2月4日，市场探底回升，沪指重返4100点，深成指翻红，此前一度跌超1%，创业板指午后跌幅收窄。截至收盘，沪指涨0.85%，深成指涨0.21%，创业板指跌0.4%。

　　盘面上，市场热点快速轮动，全市场超3200只个股上涨。从板块来看，煤炭概念掀起涨停潮，十余只成分股涨停，陕西黑猫（601015）、兖矿能源（600188）、中煤能源（601898）涨停。太空光伏概念爆发，中来股份（300393）20cm涨停，国晟科技（603778）2连板。机场航运概念走强，中国东航（600115）、华夏航空（002928）涨停。

　　下跌方面，AI应用、贵金属、算力硬件等板块跌幅居前。其中AI应用概念集体下挫，引力传媒（603598）、天地在线（002995）跌停，值得买（300785）、世纪恒通（301428）等多股大跌。

　　沪深两市成交额2.48万亿，较上一个交易日缩量633亿。个股方面，中际旭创（300308）成交额超290亿元居首，新易盛（300502）成交额237亿元，宁德时代（300750）、航天发展（000547）、贵州茅台（600519）、信维通信（300136）、蓝色光标（300058）等成交额靠前。

　　2月4日，A股市场呈现分化走势，上证指数上涨0.85%，报4102.2点；深证成指上涨0.21%，创业板指下跌0.40%。

　　主力资金流入前五的板块中，电力设备板块获得显著增持，主力净流入资金超200亿元。煤炭板块上涨7.58%表现突出，获主力资金净流入超70亿元。今日主力资金流出前五的板块主要集中在传媒、有色金属和计算机等领域。

　　今日主力资金流入前五的个股主要集中在新能源、消费和科技领域，其中宁德时代和贵州茅台作为行业龙头获得资金重点关注。今日主力资金流出前五的个股主要集中在通信、科技和资源类板块。其中，信维通信大幅下跌11.87%，主力资金净流出30.48亿元

　　今日A股市场共计77只个股涨停，市场呈现“科技突破+政策托底”双主线格局。光伏板块成为最强引擎，钙钛矿、HJT、BC电池等下一代技术密集落地，晶科能源、拓日新能（002218）、亚玛顿（002623）等多股涨停，反映资金对技术迭代红利的极致追逐。

　　储能作为光伏后周期核心环节，空气能热泵、电池回收、专精特新储能标的同步爆发，形成“光伏-储能-能源替代”完整闭环。专精特新小巨人概念成为连接科技与制造的桥梁，多只次新股、定增股涨停，显示资金对“小市值+硬科技”组合的偏好强化。

　　总体看，当前市场已从“AI叙事”转向“实体科技+能源革命”主战场，资金在寻找“有技术、有订单、有政策、有估值”的四维标的。

　　从连板情况来看，首板（1连板）共 62只，占绝大多数，说明市场涨停情绪主要集中在首日爆发，新热点或超跌反弹个股较多。

　　二板（2连板） 8只，反映资金接力意愿偏弱，多数首板股未能延续强势。此外，高位连板股集中在少数个股，可能出现“强者恒强”与“多数掉队” 并存的局面。

　　2月4日，煤炭板块强势上涨，主要受供给端突发扰动、需求端季节性增强及产业链价格传导三重逻辑共振驱动。

　　消息层面，印尼政府为提振煤价，计划将2026年全国煤炭产量目标大幅下调至6亿吨（较2025年实际产量7.9亿吨下降约24%），并已要求主要矿商暂停现货煤炭出口，仅维持长期协议履约。此举引发全球市场对动力煤供应缺口的恐慌。

　　印尼是全球最大的煤炭出口国，2024年出口量占全球煤炭贸易总量约33%-35%，其中约26.6%的中国动力（600482）煤进口来自印尼。

　　前述印尼突发出口暂停消息导致全球供给预期收紧。价格方面，国际动力煤价格显著上行，洲际交易所（ICE）澳大利亚纽卡斯尔港动力煤期货一度升至一年来新高，间接支撑国内煤价预期。

　　需求侧，受近期强寒潮影响，全国多地气温骤降，居民取暖用电需求持续攀升。数据显示，2026年2月3日，广州港（601228）煤炭库存降至197.1万吨，较1月12日高点256.2万吨下降超23%；重点电厂日耗煤量在2月2日已达846万吨，处于冬季高位运行区间。库存快速去化叠加春节前补库窗口临近，终端采购意愿增强，支撑煤价底部韧性。

　　在上述逻辑催化下，煤炭板块整体涨幅达7.58%，申万煤炭指数收于3,024.36点，成交额302.04亿元，换手率3.28%，多只成分股涨停。

　　煤炭板块高股息属性（截至2025年末，中证煤炭指数近12个月股息率超6%）在无风险利率下行背景下持续吸引资金配置。煤炭ETF（515220）当日大涨超7%，年初以来累计涨幅达11.58%，连续4日获资金净申购，显示机构与散户资金对板块防御性与周期反转逻辑的共同认可。