市场情绪高涨，策略收益表现突出
2026年02月03日，光大证券发表了一篇基金行业的研究报告，报告指出，市场情绪高涨，基金抱团减弱，PB-ROE-50策略和私募调研策略获正超额收益。
报告摘要如下： 市场情绪追踪：截至2026年1月30日，沪深300指数上涨家数占比指标最近一个月环比上月小幅下降，上涨家数占比指标高于60%，市场情绪较高。从动量情绪指标走势来看，近一月快线慢线同步向上，快线处于慢线上方，预计在未来一段时间内将维持看多观点；从均线情绪指标来看，短期内沪深300指数处于情绪景气区间。
基金分离度跟踪：截至2026年1月30日，基金抱团分离度小幅上行，基金抱团程度有所减弱。最近一月抱团股和抱团基金超额收益均上行。
PB-ROE-50策略跟踪：2026年1月，PB-ROE-50策略在中证800和全市场股票池取得正超额收益。基于中证500股票池获得超额收益-0.44%。基于中证800股票池获得超额收益5.47%。基于全市场股票池获得超额收益5.48%。
机构调研策略跟踪：2026年1月，私募调研跟踪策略获取正超额收益。公募调研选股策略相对中证800获取超额收益-0.82%，私募调研跟踪策略相对中证800获取超额收益6.52%。
负面清单：截至2026年1月30日，宽松有息负债率排名前30的股票中，皇庭国际（000056）、指南针（300803）、中毅达（600610）、华映科技（000536）、棒杰股份（002634）、现代投资（000900）、春兴精工（002547）、宝馨科技（002514）、联创电子（002036）在传统口径下排名在100及以后。
财务成本负担率较高的股票有朗进科技（300594）、德力股份（002571）、万讯自控（300112）、中文传媒（600373）、曲江文旅（600706）、海南瑞泽（002596）、中旗新材（001212）、厦门信达（000701）、长春燃气（600333）、汉商集团（600774）、*ST阳光（000608）、金新农（002548）、潜能恒信（300191）、广弘控股（000529）、鑫铂股份（003038）、ST易购（002024），其指标数值均在10倍以上。
风险分析：报告结果均基于模型及历史数据，模型存在失效的风险，历史数据存在不被重复验证的可能。
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