1月29日上午收盘，三大指数盘中集体翻绿，沪指窄幅震荡，创业板指（399006）冲高回落，科创50（1B0688）指数跌超1%。沪深两市半日成交额2.02万亿，较上个交易日放量1039亿。ETF方面，嘉实中证软件服务ETF（159852）半日涨2.17%，成分股中，科大讯飞（002230）（002230.SZ）涨停，卫宁健康（300253）（300253.SZ）涨6.46%，三六零（601360）（601360.SH）涨4.79%，合合信息（688615）（688615.SH）涨3.05%。用友网络（600588）（600588.SH）涨2.31%，朗新科技（300682）（300682.SZ）涨2.29%，石基信息（002153）（002153.SZ）涨2.06%。
消息面上，1月27日，应急管理部、工信部联合发布应急管理装备创新发展指导意见，提出加强重点装备攻关，通过多类科研项目研发、鼓励产学研用联合攻关，探索政府采购创新模式，推动国防工业科技成果向应急管理领域转化，加大 “高精特专”“小快轻智” 两类装备供给，并推进应急管理装备与AI、5G（885556）、大数据、物联网（885312）、卫星互联网、北斗、先进计算等新技术融合创新。
此外，月之暗面Kimi 1月27日发布的K2.5模型在上线一天后已登顶全球多个榜单。在权威榜单LMarena上，Kimi K2.5中仅次Claude opus 4.5、Genimi3 Pro等闭源模型，位居开源榜首。国产开源大模型技术突破进一步提升 AI + 大数据的落地能力，为各领域技术融合提供更强支撑，AI + 大数据产业发展再迎催化。
有券商表示，当前科技板块正处于“估值底部”与“应用爆发”的双重拐点。随着万亿参数大模型和高效推理模型的落地，AI应用端的商业化路径愈发清晰，算力需求正加速向推理端偏移。研报指出，2026年将是AI从“算力建设”转向“软件放量”的关键年，具备核心算法能力和行业数据的软件龙头有望迎来业绩与估值的双重修复。
国联民生（HK1456）指出，AI应用商业化全面开启，中美迎来新一轮大模型创新潮。Gemini 3打开大模型上限，使得AI应用从“可用”走向“实用“，同时谷歌（GOOG）已经构建成熟的“算力-模型-应用”内循环为全球AI产业发展提供蓝本。受益于AI产业的发展，AI在全球范围内正在加速商业化应用。中国AI应用出海收入、月活等运营指标进入快速增长趋势，据非凡产研数据，以可灵、PLAUD、HeyGen等为代表的AI应用在海外达到近1亿美元ARR的成绩，涵盖视频生成、文章摘要、智能体等多个赛道。中国AI应用的全球优势源于三重能力的协同，其壁垒难以复制。
与此同时，AI重构智能终端生态，开启“三国演义”。大模型厂商由模型能力升级向C端场景渗透，模型调用生态为C端应用落地筑牢技术根基；终端硬件厂商紧握操作系统自主权开发原生AI OS，智能体或重塑AI手机（886070）的核心操作逻辑；超级应用生态占据C端流量入口最大化用户价值，数亿MAU流量+高价值用户数据+垂直场景know-how有望成为C端厂商的核心壁垒。
