兴华基金胡玺潮：聚焦中小市值 以量化策略力争长期稳定回报
上证报中国证券网讯(记者陈玥)在“可为”的市场环境中，如何探索出一条通往长期稳定回报的路径，是摆在所有基金管理人面前的难题。经过数年的探索，结合市场情况以及自身禀赋，兴华基金从中小市值领域找到了合适的土壤，并通过持续深耕以及策略的多样化力争为投资者创造更好的回报。公司2026年第一只产品兴华景睿，正尝试着通过量化方式，聚焦“中小市值+低估值”方向，同时解决选股效率、投资纪律性以及收益稳定性等几大难题。
“该只产品以基本面因子为主，通过模型选股，采用‘核心池+卫星池’策略。其中核心池保持风格稳定，卫星池则根据对宏观经济、市场风格等因素进行量化判断后进行权重上或策略风格上的调整。”兴华景睿拟任基金经理胡玺潮告诉上证报记者，“产品收益主要来源于三部分，一是小市值标的的弹性，二是选取低估值标的的估值修复，三是量化产品定期调仓，调仓的过程其实就是一个天然的低买高卖动作。整个流程通过量化的方式进行，强调纪律性，这一系列因素组合起来，就是我们追求长期稳定超额收益的底气。”
中小市值标的具备更高弹性的同时，波动也相对蓝筹股更大，而且公司的质地分化较大。怎样去芜存菁，降低一系列不确定性？对此，胡玺潮从产品创设之处就考虑到了这一点。
“首先模型本身十分重视选股标的的估值，我们选出的标的估值大多比较低，具备较好的抗跌属性，同时又通过持股分散去减小可能遇到的‘价值陷阱’所带来的负面影响；其次，我们有一整套择时系统，通过对宏观经济数据及微观流动性的前瞻判断，对整体仓位，卫星池策略或核心池卫星池权重比例进行调整，以达到控制整体波动率的目的。”胡玺潮表示。
在投资中小市值方面，兴华基金经过数年的探索，已经有了一定的经验。兴华景睿则尝试着通过量化的方式，进一步优化投资者体验，力争让投资者实现“长投长赢”的目标。“兴华基金自公司成立以来，一直将投资者体验看做基金管理过程中‘最重要的事’。”胡玺潮告诉记者。
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