1月21日收盘，上证指数（1A0001）涨0.08%，深证成指（399001）涨0.70%，创业板指（399006）涨0.54%。贵金属（881169）、金属铅（885971）、金属锌（885970）等板块涨幅居前。
ETF方面，港股汽车ETF(520600)涨1.05%，成分股喜相逢集团（HK2473）(02473.HK)涨超10%，敏实集团（HK0425）(00425.HK)、中国重汽（HK3808）(000951.SZ)涨超5%，赣锋锂业（002460）(002460.SZ)、德昌电机控股（HK0179）(00179.HK)、天齐锂业（HK9696）(002466.SZ)、东岳集团（HK0189）(00189.HK)、潍柴动力（HK2338）(000338.SZ)、舜宇光学科技（HK2382）(02382.HK)、中升控股（HK0881）(00881.HK)等上涨。
消息面上，近期，七部门联合发布汽车以旧换新细则，预计拉动150-200万辆新增需求，行业β有望拐点向上。另外，中央经济工作会议及交通运输部发文，明确2026年延续促进汽车消费（883434）政策，并要求2035年纯电动汽车成为新销售车辆主流，为新能源汽车（885431）指明方向。
华兴证券表示，预计“反内卷+补贴退坡”使车市进入阵痛期。1月14日，工信部，发改委和市场监管总局等三部委联合召开新能源汽车（885431）行业企业座谈会，部署规范新能源汽车（885431）产业竞争秩序相关工作，要求坚决抵制无序“价格战”，推动构建优质优价、公平竞争的市场秩序，表明短期内车企想要维持之前的以价换量策略已不可行。同时，由于购置税政策的变动，消费（883434）者在25年12月集中上牌透支了1月的需求量，因此我们认为整体车市在2026年初会经历较大的阵痛期。
国海证券（000750）表示，在新能源（850101）购置税优惠确定性退坡，以旧换新幅度退坡下，2026年汽车总量难有惊喜。但自主品牌高端化升级，智能化加速渗透，具身智能量产落地，汽车以及产业链仍在大的技术变革周期（883436）中，维持汽车行业“推荐”评级。我们整体认为2026年不必悲观。
