2026年01月13日，华宝证券发表了一篇基金行业的研究报告，报告指出，A股春季有望强势突破，海外市场关注AI需求。

报告摘要如下：
　　投资要点

　　2026年开年，A股市场表现强势，实现“开门红”，上证指数单周录得3.82%的涨幅，向上突破4100点。内部部分板块更加强势，卫星产业、AI应用等行业主题热度高涨，表现亮眼。其他具备弹性的行业板块也录得不俗表现，如半导体、机器人、化工等，同时部分有望在今年景气度提升的板块在开年行情中还未有所表现，市场内部还存在一定分化。

　　海外方面，受到地缘政治局势、美国经济数据以及美联储独立性等多方面因素影响，不确定性压制美股整体市场表现，美股内部也存在一定分化，有边际变化的题材以及小盘风格等表现较好，部分科技龙头表现相对疲软，纳斯达克指数开年首周录得涨幅1.88%，罗素2000指数录得涨幅4.62%。

　　量化策略配置观点：

　　股基增强策略>常青低波策略>海外权益策略

　　A股方面，我们持续看好A股未来的投资机会，短期来看，上证指数已经上冲至4100点上方，量能也在2026年开年后持续放大，市场整体有望在春季攻势的预期下进一步向上突破，可积极布局短期的弹性机会，当前时点股基增强策略的吸引力依旧更大。短期内的市场热度更多集中于部分题材，且量能的放大和指数的上行速度均较快，短期内或可等待小幅调整的机会再进行加仓布局。仓位内部高弹性依旧值得更高比例配置，常青低波策略可作为底仓进行组合配置，根据账户的风险偏好特征进行比例上的设置，优化组合波动特征。

　　海外方面，市场的关注点从前期的关税风险，再到2025年四季度的AI泡沫和降息节奏，海外市场在修复关税冲击带来的跌幅后，上行动力有所减弱且分歧增加。展望来看，短期内AI的强劲需求以及近期AI相关的应用新成果有望不断为市场增添助推剂，大幅回调的风险或较低，仍具有一定的配置布局价值。同时需要关注的风险点也较多，AI基础投资落地情况、模型进展、芯片进展、预期降息节奏等等，海外宏观经济以及政治格局的潜在风险同样需要紧密关注，整体性价比或略低于A股的策略组合。

　　权益基金策略指数

　　常青低波基金策略指数本周收益1.806%，超额收益-3.045%。近一个月收益1.799%，超额收益-3.533%。

　　股基增强基金策略指数本周收益3.329%，超额收益-1.459%。近一个月收益4.456%，超额收益-0.876%。

　　现金增利基金策略指数本周取得0.034%的收益，优于比较基准中证货币基金指数，超额收益不断累积，策略运行以来累计获得超额收益0.575%。

　　海外权益配置基金策略指数本周录得收益0.419%，超额收益-4.625%。近一个月收益1.195%，超额收益-5.353%。

　　风险提示：本报告模拟组合结果基于对应模型计算，需警惕模型失效的风险；文中涉及基金组合等模型结果，仅供研究参考，不构成投资建议；模型均基于历史数据测试得到，在未来存在失效的可能，不代表基金未来表现，不对基金的未来表现构成预测。