中证报中证网讯(记者魏昭宇)1月7日晚，万家工业有色ETF基金（159880）经理贺方舟做客中国证券报“ETF点金汇”直播间。谈及对工业金属（881168）板块的后市预判，他表示，随着美联储降息预期将陷入“胶着”，铜、铝等资产进入“供需验证期”。在他看来，工业金属（881168）板块是受逻辑切换影响最大的板块，其定价将高度依赖于微观数据。
谈及铜，他表示，这一资产宏观属性强。预期“胶着”时，其金融溢价会受到压制。但当前的核心矛盾在于其自身极低的全球显性库存和长期供应短缺。因此，价格将在“宏观情绪的摇摆”和“现货紧张的硬约束”之间剧烈博弈。任何大型基建项目(如“平急两用”设施)或电网投资的超预期，都可能成为突破震荡区间的催化剂。
谈及铝，他表示，国内对这一资产的定价权更强，其成本(主要是电价)和国内供给侧“天花板”是核心。需求更依赖于地产竣工和汽车轻量化的实际进度。海外降息预期的摇摆对其影响相对间接，更多通过全球增长预期和汇率渠道传导。
