● 本报记者 张韵

12月30日，在中国证券报主办的“改革与重构——2025公募基金高质量发展大会暨第二十二届基金业金牛奖颁奖典礼”上，大成基金总经理谭晓冈发表主题演讲表示，公募基金高质量发展最终要用穿越周期（883436）的、稳健的、可感的投资回报来定义。如果把投资者的长期回报称为“恒产”，那么抵达“恒产”的路径，就是坚定不移为投资者创造价值的“恒心”。资产管理深厚的价值，正蕴含于“恒心”与“恒产”的彼此成就之中。

他介绍，过去几年，大成基金致力于通过“投研—考核—服务—生态”等系统性工程，将“恒产”从理念变为现实。

其中，第一项工程是构建“深度研究型”的投资研究体系。在股票投研方面，秉承统一的价值观，坚持“长期回报、超额收益、产业视角”投研理念；成立了六个投研一体化小组，实现研究员专业赋能、研究立项、连接研究员和基金经理的沟通，构建团队化、平台化、一体化的投研体系；一位资深基金经理与一位资深研究员结成“价值发现共同体”，“泡”在产业链里，就关键产业、核心标的进行长时间跟踪、辩论、建模与验证。

第二项工程是构建“长期导向型”的考核激励体系。从2019年开始，大成基金就着手彻底改革考核的指挥棒，不断提升三年期、五年期的业绩占比，是行业中较早采取行动的公司之一，目前长期业绩考核权重占比超过80%；考核不仅看收益率，也看风险调整后收益、最大回撤控制、相对于业绩基准的超额收益稳定性、抗跌能力；建立了一系列与长期业绩、持有人实际盈利强挂钩的薪酬递延支付机制和强制跟投机制。

第三项工程是构建“协同成长型”的客户服务体系。经营理念上，从“以产品为中心”转向“以客户为中心”，跳出单品营销思维，实现从单一产品销售到资产配置方案的跨越，从“卖产品”到“管账户”的升级；考核激励上，引入客户盈利情况、平均持有时间等指标，践行逆向销售理念，开发了一套持有人盈利情况评价系统，为绩效考核、投资管理和市场营销提供依据；将投资者陪伴工作纳入年度重点工作计划，开展多样化、系统化的投资者陪伴活动。

第四项工程是构建“价值共生型”的行业发展生态。核心路径在于：基于对客户的深度洞察，共同设计开发符合特定客户群体长期目标的策略或产品；将对产业的深度研究转化为销售渠道客户经理便于理解、可传递的内容，提升渠道的专业服务（884257）能力；共同策划长期的投教活动，在市场关键时点统一发声，做市场情绪的“稳定器”；在合规框架下，通过更紧密的客户数据共享，强化用户画像，为客户服务提供技术支撑。