广发基金：资本市场韧性有望进一步增强
上证报中国证券网讯（记者 聂林浩）中央经济工作会议12月10日至11日在北京举行。会议分析了当前经济形势，并对2026年经济工作进行了部署。
对于明年经济工作的政策取向，会议强调“发挥存量政策和增量政策集成效应”。广发基金认为，这个新提法意味着后续政策将更注重财政与货币、总量与结构、存量盘活与增量优化的协同发力，以实现“稳中求进、提质增效”的双重目标。
会议同时明确了明年经济工作的八项重点任务。广发基金表示，从资本市场视角来看，产业政策的重心将主要在“两重”投资、服务消费、AI终端补贴等部分内需领域和科技创新、反内卷等领域。其中，“坚持内需主导，建设强大国内市场”居于首位，凸显了内需的重要性。与去年相比，内需方面今年提出“优化‘两新’政策实施。清理消费领域不合理限制措施，释放服务消费潜力。”“优化实施‘两重’项目”“高质量推进城市更新”等。将推动投资止跌回稳，支持提振消费和扩大投资的政策发力点将进一步拓展。预计明年“两重”投资有望增加，地产、汽车领域限购措施或将放开，养老、文旅、餐饮等重点支持服务领域以及AI终端应用、智能穿戴设备等“两新”领域有望新增补贴。
对于资本市场，会议提出“持续深化资本市场投融资综合改革”。广发基金分析，增强市场吸引力与包容性、吸引更多长期资金入市等，仍将成为改革的重要发力点，未来资本市场基础制度有望持续完善，投融资环境有望继续优化，2026年的资本市场的韧性也将进一步增强，表现值得关注。对于股市，短期海外扰动的因素逐渐消退，年底可考虑逢低布局明年春季行情。结构上，政策对于科技创新、反内卷、服务消费等方向支持有望加码，重点关注科技、资源、新消费等领域，中长期继续看好出海方向引领的市场主线。对于债市，短期货币政策再度强调灵活运用降息降准，有利于改善市场情绪，可以适度关注当前高赔率的品种，基于赔率做逆向交易。
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