量化策略组合在基金中实现超额收益
2025年12月06日，国信证券发表了一篇基金行业的研究报告，报告指出，量化策略通过不同组合在基金中取得显著超额收益。
报告摘要如下： 国信金工主动量化策略表现跟踪：
本周，优秀基金业绩增强组合绝对收益1.75%，相对偏股混合型基金指数超额收益0.83%。本年，优秀基金业绩增强组合绝对收益25.64%，相对偏股混合型基金指数超额收益-4.78%。今年以来，优秀基金业绩增强组合在主动股基中排名54.37%分位点（1886/3469）。
本周，超预期精选组合绝对收益1.56%，相对偏股混合型基金指数超额收益0.65%。本年，超预期精选组合绝对收益40.76%，相对偏股混合型基金指数超额收益10.35%。今年以来，超预期精选组合在主动股基中排名26.09%分位点（905/3469）。
本周，券商金股业绩增强组合绝对收益0.67%，相对偏股混合型基金指数超额收益-0.24%。本年，券商金股业绩增强组合绝对收益34.55%，相对偏股混合型基金指数超额收益4.14%。今年以来，券商金股业绩增强组合在主动股基中排名36.29%分位点（1259/3469）。
本周，成长稳健组合绝对收益0.21%，相对偏股混合型基金指数超额收益-0.71%。本年，成长稳健组合绝对收益49.66%，相对偏股混合型基金指数超额收益19.24%。今年以来，成长稳健组合在主动股基中排名15.36%分位点（533/3469）。
本周，股票收益中位数-0.42%，44%的股票上涨，56%的股票下跌；主动股基中位数1.00%，75%的基金上涨，25%的基金下跌。
本年，股票收益中位数22.01%，81%的股票上涨，19%的股票下跌；主动股基中位数28.08%，97%的基金上涨，3%的基金下跌。
优秀基金业绩增强组合：
在构建量化组合时，从传统地对标宽基指数，转变为对标主动股基。在借鉴优秀基金持仓的基础上，采用量化方法进行增强，达到优中选优的目的。
超预期精选组合：
以研报标题超预期与分析师全线上调净利润为条件筛选超预期事件股票池，接着对超预期股票池进行基本面和技术面两个维度的精选，挑选出同时具备基本面支撑和技术面共振的超预期股票，构建超预期精选股票组合。
券商金股业绩增强组合：
以券商金股股票池为选股空间和约束基准，采用组合优化的方式控制组合与券商金股股票池在个股、风格上的偏离，构建券商金股业绩增强组合。
成长稳健组合：
采用“先时序、后截面”的方式，构建成长股二维评价体系。以研报标题超预期及业绩大增为条件筛选成长股股票池，根据距离正式财报预约披露日的间隔天数进行分档，优先选择距离财报预约披露日较近的股票，当样本数量较多时，采用多因子打分精选优质个股，构建100只股票等权组合。
风险提示：市场环境变动风险，模型失效风险。
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