市场中期震荡，关注周期和太空算力
2025年12月05日，东方证券发表了一篇基金行业的研究报告，报告指出，中期震荡格局未改，关注周期品和太空算力投资机会。
报告摘要如下： 周一“先扬后抑”的预判得到了市场验证，11月21日的跳空缺口阻力明显，本周前四个交易日沪指一阳三阴。截至12月4日，是近半年以来沪指月K线首次暂时收在了5日均线下方，需要警惕震荡升级。站在当下，我们认为中期震荡格局未改，耐心等待低位布局时机。要么以时间验证胜率的提升，要么以空间换来赔率的扩大。
相关ETF：现金流ETF（159276/159399/516460/159235）、科创100ETF（588220/589980/588190）
日历效应看，本月市场或呈现均衡偏中大盘特征，小盘成长股弱势轮动。配置上立足中期视角，兼顾短期择时，在估值适中、机构低配、波动率收敛的板块和行业中选择景气边际改善的品种，关注全球供给重塑及金融属性加持的周期品、受益于政策刺激和结构升级的消费品以及能以业绩验证预期的先进制造。
相关ETF：成长ETF（159259）、深成长ETF大成（159906）、沪深300成长ETF（562310）、创业板成长ETF（159967）、科创成长ETF（588110/588020）
部分投资者认为金属价格维持震荡，有色板块后续或延续25Q4逢低布局的投资思路，趋势性机会仍需等待。我们认为在中期供需格局趋紧与通胀预期上行的背景下，金铜的跨年行情或从12月展开，有色金属板块布局正当时，建议积极关注相关铜、金、铝板块的投资机会。
相关标的：铜陵有色（000630）（000630，买入）、云铝股份（000807）（000807，未评级）
相关ETF：有色ETF（159980/159880）
政策加码支持，太空算力未来前景广阔。国家航天局发布的《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》虽未明确提及太空算力，但通过开放国家科研项目、支持先进卫星载荷技术研发，夯实抗辐射芯片、星间激光链路等核心技术基础，为算力卫星组网提供保障。太空算力应用场景广阔，包含智慧交通、应急救灾、城市规划、深空探测等多个领域，具备高速增长潜力。据ResearchAndMarkets预测2025-2035年全球在轨数据中心市场复合增长率达67.4%，2035年规模将达390亿美元。我们认为AI算力以及卫星信息基础设施相关标的都有望受益太空算力的发展。
相关标的：海光信息（688041，买入）、中科星图（688568，未评级）
相关ETF：卫星ETF（563230/159206/563530）
风险提示
宏观经济增速放缓、关税影响需求与产业链稳定性、原料价格波动、中美关系变化、商业化进展不及预期。
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