中国资本市场的壮阔图景，由五千多上市公司共同绘就。行业轮动、风格切换如四季更迭，难以精准把握，与其在频繁的切换中消耗，不如选择一条相对更从容的路径——中证全指增强基金。

　　中证全指（000985）为投资者提供一幅覆盖沪深京三个交易所的“全景地图”，旨在从中国经济的整体发展中获益。其全市场覆盖与均衡行业布局，从根本上分散风险，以均衡而全面的战略布局未来，让投资回归简单与恒久。

　　在跟踪中证全指（000985）的基础上，东方红资产管理进一步开发量化增强策略，于11月24日至12月12日发行东方红中证全指指数增强基金（A类025911、C类025912），以期实现超越中证全指的超额收益。

　　更全面更均衡反映A股市场生态

　　中证全指（000985）由上海证券交易所、深圳证券交易所、北京证券交易所市场符合条件的股票和存托凭证组成样本，要求上市时间超过一个季度（除非上市以来日均总市值排在前30位），扣除ST、*ST股票，科创板和北交所股票要求上市时间分别超过一年和两年。

　　中证全指综合反映中国A股市场上市公司股票的整体表现。相较其他宽基指数，中证全指覆盖范围更广，行业分布更为均衡、全面，能够更加全面地反映A股市场生态。

　　中证全指与其他宽基指数对比表

　　中证全指的优势主要体现在几个方面：

　　1.覆盖范围最广，表征性强

　　中证全指囊括了A股所有符合条件的股票，是最能代表中国资本市场的“晴雨表”，而其他指数都是某个特定市值范围或板块的“切片”。比如：沪深300代表大盘蓝筹，中证500代表中盘股，中证1000以小盘股为主。

　　投资中证全指，几乎相当于投资了中国股市整体，不会错过任何风格或行业的轮动。

　　2.行业分布更均衡，风险更分散

　　由于覆盖了全市场，中证全指的行业分布与国民经济的结构高度吻合。它不会像创业板指或科创综指主要集中在科技、医药等高成长行业，也不会像沪深300那样偏向金融、消费等传统行业。这种全面分布可以降低因单一行业“黑天鹅”事件或政策变化带来的冲击，起到更好的风险分散作用。

　　统计显示，中证全指行业分布分散，前十大行业占比67.8%。前五大申万一级行业分别为：电子13.47%、电力设备9.09%、医药生物7.26%、银行6.27%、非银金融6.16%。而沪深300前十大行业占比达76.3%。

　　重仓股分散也进一步分散风险，中证全指权重股占比更低，前十大权重股仅占10.19%；而沪深300和中证800前十大权重股分别占比21.77%和15.89%。

　　3.避免选择困难和风格漂移

　　对于长期投资者而言，不需要过分去纠结未来价值风格还是成长风格，是“大盘股行情”还是“小盘股行情”？因为无论市场风格如何切换，中证全指都能从整体角度囊括其中。你不需要做择时和风格判断，只需坚定持有，就能有机会享受到市场整体的贝塔收益。

　　4.长期涨幅可观、市场中表现亮眼

　　由于中证全指能够基本涵盖A股全部代表性股票，因此能够把握每个行业上涨的行情，中证全指长期涨幅可观。

　　注：统计区间2014.01.01至2025.10.31。指数数据仅供参考，不代表未来及本基金业绩表现。

　　几轮行情中，中证全指与其他宽基指数涨幅对比表

　　注：截至2025.10.31.指数数据仅供参考，不代表未来及本基金业绩表现。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。证券投资基金是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。

　　中证全指适合长期配置

　　权益资产长期投资的核心逻辑是：分享国家经济增长的成果，争取实现资产的长期增值。中证全指完美契合了这一逻辑。

　　1.分享中国经济的全面增长成果

　　中证全指作为A股最全面的代表，其长期走势理论上与中国经济的长期发展同步。通过长期持有中证全指，投资者可以最直接、最全面地分享中国各行业企业成长带来的成果。中证全指在全面性长期更能显现优势。

　　2.布局分散化，有效平滑波动

　　中证全指的风险来源是高度分散的，这种全面的分散可以有效平滑单一行业带来的风险，使得长期收益的波动性相对更低。

　　3.适合作为资产配置的“核心”

　　在经典的资产配置模型中，需要一个“核心”仓位，中证全指就是这个角色的理想选择。投资者可以将其作为基础，然后用小部分仓位去配置其他行业或主题基金作为“卫星”，以期增强收益。

　　量化增强策略大有可为

　　中证全指覆盖全市场的特性，较为契合量化的分散投资。东方红中证全指指数增强基金（A类025911、C类025912）将在有效跟踪中证全指的基础上，通过量化策略力争实现超额收益，为投资者提供优质的全市场投资工具。拟任基金经理戎逸洲拥有10年证券从业经验、6年基金管理经验，将丰富的指数量化基金投资管理经验运用于中证全指增强基金。

　　中证全指数具有较高的选股自由度，大大拓展了增强空间。量化模型可捕捉不同市值区间的定价偏差，在散户交易占比较高的市场中，行为金融学的相关因子（如反转、动量）有效性能得到有效增强。

　　在当前市场环境下，中证全指指数增强基金具有较好的配置价值。一方面，指数化投资力争帮助投资者把握市场贝塔收益，分享经济增长成果；另一方面，增强策略力争在市场的波动中寻找阿尔法机会，以期提升组合的整体收益水平。

　　在指数量化产品开发和量化投资方面，东方红量化团队持续发力，通过多因子挖掘和机器学习，构建了量化投资“双引擎”。一方面，多因子模型挖掘，寻找能够解释和预测股票受益的特征，并改进因子和进行因子分域处理；另一方面，通过机器学习构建组合，整合海量因子信息，处理复杂关系，构建投资决策模型。

　　东方红量化团队布局面向未来的“阿尔法”，不同于大多数量化或来自高频量价或来自基本面数据的简单收益来源，通过深度学习迎接未来阿尔法。同时，重视配置不同收益来源的策略，避免所有的篮子都在一个货架上。

　　对于指数增强产品，东方红量化投资团队储备了两大类丰富的增强策略：第一类是基于个股基本面的价值发现，通过深度分析与横向比价，捕捉被市场低估的投资机会。第二类则是量价策略，通过个股走势的量价模式寻找市场认知的运动方向，灵活地顺应趋势，争取动量带来的收益。这两大类策略逻辑迥异，确保了收益来源的多元化，长期来看策略相关性较低，有助于协同提升阿尔法的稳定性。

　　在此基础上，团队将深度学习技术融入投研体系，不仅融合了基本面信息与机器学习算法，对基本面因子进行分域建模，以提升模型的适应性与精准度。通过融合基本面信息和机器学习，策略模型有效刻画了覆盖全市场的300个关键特征，模拟不同市场参与者的认知路径，最终形成对股价未来走势的前瞻性判断，力求实现持续稳健的超额收益。

　　以“全”为始，以“智”增强。东方红中证全指指数增强基金（A类025911、C类025912）致力于成为分享A股长期成果的得力工具，一方面追求中国经济长期增长的贝塔收益，另一方面借助东方红量化团队的“量化增强”能力，力争获得超越指数的阿尔法收益。

　　东方红中证全指指数增强基金

　　（A类025911、C类025912）

　　11月24日——12月12日发行

　　风险提示：本基金是一只股票型基金，其预期风险与预期收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金在控制基金净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度及年化跟踪误差的基础上，力争获得超越业绩比较基准的收益，具有与标的指数相似的风险收益特征。本基金面临的主要风险包括但不限于：市场风险、管理风险、流动性风险、信用风险、技术风险、操作风险、投资特定品种（包括债券回购、股指期货、国债期货、股票期权、资产支持证券、科创板股票、北交所股票、港股通标的股票、存托凭证、参与融资、转融通证券出借业务等）的风险、本基金法律文件风险收益特征表述与销售机构基金风险评价可能不一致的风险和其他风险等。本基金特有风险主要是指数化投资风险，包括：指数增强策略的最终结果存在一定不确定性的风险、标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、跟踪误差控制未达约定目标的风险、标的指数值计算出错的风险、指数编制机构停止服务的风险、成份股停牌风险等。基金过往业绩不预示未来表现，管理人管理的其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金有风险，投资需谨慎，请认真阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要及前述文件更新内容。本基金的风险等级评级结果请以销售机构的评级为准，请投资者根据风险承受能力购买相匹配的风险等级产品。本基金由上海东方证券资产管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资和兑付责任。