强赎条款下的转债市场机遇与挑战
来源：
同花顺iNews
2025年11月25日，中信证券发表了一篇基金行业的研究报告，报告指出，强赎条款扰动加大，关注超跌套利机会。
报告摘要如下： 核心观点：
2025年股票市场牛市的背景下，强赎条款对转债和正股带来的扰动和“负反馈”却在加大，我们认为原因可能在于超预期强赎的案例增多、权益市场对转债的关注度提升、以及可转债ETF调仓行为的影响。此外，强赎前后的转债、正股超跌现象本质也和固收机构的交易制度有关，因此超跌带来的套利机会也值得重视。建议关注不强赎转债转股溢价率回升策略以及超预期强赎后的转债和正股超跌反弹策略。
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