电新领跌，AI与中日对抗概念获青睐
2025年11月25日，中邮证券发表了一篇基金行业的研究报告，报告指出，电新领跌，AI应用及中日对抗概念表现较好。
报告摘要如下： 投资要点
本周上证指数深度调整，双重监管下情绪龙头调整压力较大，中日对抗概念以及前期较低位的AI应用方向表现较好，30min结构上小级别下跌已到位。中信一级行业中银行、食品饮料等防御方向跌幅较小，电新受股期联动影响领跌。资金方面，融资余额下滑，融资资金净流入中日对抗相关板块如军工、农林牧渔等，净流出电子。ETF资金持续净流入创人工智能、科创芯片ETF，方向上TMT、中游制造、新能源较多。扩散指数行业轮动年度超额1.84%。GRU行业轮动调入传媒，调出钢铁，由于持仓偏价值、稳定，GRU行业轮动略受益。
中信一级行业周度表现
本周中信一级行业涨跌幅居前的有银行(-0.87%)、食品饮料(-1.36%)、传媒(-1.39%)、家电(-1.98%)和国防军工(-2.35%)；涨跌幅居后的有综合(-9.47%)、电力设备及新能源(-9.41%)、基础化工(-8.24%)、综合金融(-7.89%)和钢铁(-7.02%)。
中信一级行业融资余额变动
中信一级行业中融资余额上升最多的五个行业分别是国防军工(5.64)、传媒(5.12)、农林牧渔(3.66)、房地产(2.6)和建筑(1)。（单位：亿元）
行业/主题ETF资金流向
总体来看，本周行业/主题ETF当中，净流入前五的ETF分别是科创芯片ETF(18.78)、机器人ETF(16.33)、创业板人工智能ETF南方(14.33)、券商ETF(13.32)和证券ETF(12.72)。将行业/主题ETF按行业分类，本周净流入前五的行业分别为TMT(130.58)、中游制造(28.99)、新能源(28.34)、医药生科(27.54)和上游及材料(24.64)。（单位：亿元）
周度扩散指数模型
根据行业扩散指数观察，截至2025年11月21日，扩散指数排名前六的中信一级行业分别是有色金属(0.985)、银行(0.934)、综合(0.876)、钢铁(0.864)、电力设备及新能源(0.855)、农林牧渔(0.805)。
周度GRU因子模型
根据GRU行业因子观察，截至2025年11月21日，GRU行业因子排名前六的中信一级行业分别是石油石化(2.42)、传媒(1.53)、家电(1.25)、交通运输(0.59)、农林牧渔(0.11)和银行(-0.38)。从周度环比变化来看，GRU行业因子提升较大的中信一级行业分别是传媒、农林牧渔、家电。
风险提示：
扩散指数模型失效风险；GRU模型失效风险；政策变化风险。
0人
