2025年11月25日，国泰海通证券发表了一篇基金行业的研究报告，报告指出，2025年11月，ESG产品发行及市场规模持续增长。

报告摘要如下：
　　结论：上周（2025年11月17日-2025年11月21日）A股市场有所回调，沪深300指数收跌3.77%，ESG300指数收跌4.19%，中证ESG100指数收跌5.23%，科创ESG指数收跌5.53%；上周全A日均成交额约3.44万亿元，流动性环比收窄。

　　基金产品：截至2025年11月24日，本月发行ESG产品共2只，发行份额为21.74亿份，主要为公司治理。近一年共发行ESG公募基金产品236只，发行总份额为1,604.39亿份。截至2025年11月24日，市场上存续ESG基金产品共941只，其中纯ESG/ESG策略/环境保护/社会责任/公司治理基金分别为64/387/267/200/23只；ESG基金产品净值总规模达11,601.12亿元人民币，其中ESG策略基金产品规模占比最大，达45.15%。上周（2025年11月17日-2025年11月21日）天治低碳经济回报率居首，近一周回报率1.00%，2025年以来回报率1.25%；银华抗通胀主题、中航瑞华ESG一年定开、中航瑞融ESG一年定开债等基金回报率居前。从净值超越基准收益率角度，上周（2025年11月17日-2025年11月21日）永赢新能源智选A和天治低碳经济净值超越基准收益率分别为6.33%和5.21%；创金合信新能源汽车、富国清洁能源产业、创金合信碳中和等基金净值超越基准收益率表现较佳。

　　绿色债券：上周（2025年11月17日-2025年11月21日）银行间市场及交易所市场共新发行绿色债券13只，合计计划发行规模约91.25亿元。截至2025年11月24日，本月发行ESG债券共128只，发行金额达1,556亿元。近一年共发行ESG债券1230只，发行总金额达13,418亿元。截至2025年11月24日，我国已发行ESG债券达3776只，其中绿色/社会/可持续发展/可持续发展挂钩/转型债券分别为2567/1191/8/238/15只；排除未披露发行总额的债券，存量规模达5.69万亿元人民币，其中绿色债券余额规模占比最大，达62.25%。上周（2025年11月17日-2025年11月21日）ESG绿色债券周度成交额合计522,582.79亿元。按交易市场来看，银行间债券市场以387,862.85亿元的成交金额占据74.22%比例，上交所以120,581.74亿元的成交金额占据23.07%比例，深交所以14,138.20亿元的成交金额占据2.71%比例。按交易方式来看，回购交易占据主要部分，上周现券交易、回购交易和同业拆借分别成交167.25、501,182.53、21,233.01亿元，占比分别为0.03%、95.90%和4.06%。

　　银行理财：截至2025年11月24日，本月发行ESG产品共104只，主要为纯ESG和社会责任。近一年共发行ESG银行理财1226只。截至2025年11月24日，市场上存续ESG银行理财产品共1164只，其中纯ESG主题637只，环境保护主题产品69只，社会责任主题产品458只；纯ESG银行理财产品规模占比最大，达54.73%。

　　风险提示：ESG政策力度不及预期；数据统计缺乏统一口径；产品发行规模不及预期。