ETF避险增强与人民币看涨情绪
来源：
同花顺iNews
2025年11月25日，上海国际货币经纪发表了一篇基金行业的研究报告，报告指出，ETF资金避险倾向增强，人民币看涨情绪高涨。
报告摘要如下： （1）“避险走强、进攻收缩”，ETF资金结构生变。在震荡行情与弱预期环境下，ETF市场的资金结构正在悄然发生变化。过去一个月，不同指数挂钩ETF的规模变动呈现明显分化，多个品种的低风险、低波动的债券类ETF持续扩容，分别录得数十亿元至百亿元不等的规模净流入。与此同时，沪深300、科创50、中证A500等宽基指数ETF，以及部分港股互联网、科技主题ETF则出现不同程度的资金净流出。
（2）交易员对离岸人民币的看涨情绪升至十四年来最高。据华尔街见闻，交易员不断下调对人民币的看跌预期，截至周一的期权定价显示，对人民币的看涨情绪目前达到逾十四年来最高水平，与此同时，人民币即期窄幅震荡，隐含波动率下降。美元/离岸人民币1个月期风险逆转周一报0.01%，看跌期权需求更高；而一周前报0.07%，看涨期权需求更高；10月底报0.18%，亦为看涨期权需求更高。期权指标目前处于2011年8月以来最看涨人民币的水平。
（3）美联储主席热门人选、联储理事沃勒：主要担心劳动力市场，主张12月降息。沃勒指出，最新数据显示劳动力市场依然疲软，但他也提到，12月会议后将密集发布的延迟经济报告可能让1月的决定“更棘手”。
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