在当前持续的低利率环境下，叠加A股市场震荡走强，越来越多投资者开始追求更优的收益弹性，而有一类资产的含金量还在提升，那就是——红利资产。

红利资产之所以受到青睐，能在市场波动中成为资金的“防御之选”，与其三大特质密不可分。

坚实的基本面

红利资产通常来自于成熟行业内的龙头企业，具备较强的市场地位和可持续的商业模式，从而有望产生稳定且可预测的盈利，并形成充沛的自由现金流。

稳定的现金流

这些公司也往往拥有健康的财务情况与股东回报承诺，良好的现金流为实施稳定且可持续的分红政策提供了基础，有望满足投资者对定期现金回报的需求。

较低的估值

相比市场追逐的热点题材，红利资产的估值水平通常处于历史低位或合理偏低区间，具有较好的投资性价比。以中证红利指数、中证港股通高股息（563180）投资指数（CNY）为例，当前PE（TTM）为8.54倍、7.64倍，低于上证指数（1A0001）17.00倍和恒生指数12.05倍的估值水平。

回溯历史，红利资产也确实展现出较好的防御属性。自2005年以来，A股曾出现过5轮明显的震荡下跌行情，期间中证红利指数虽然也不可避免地下跌，但悉数跑赢了上证指数（1A0001）表现。尤其是在2021/2/20-2024/9/23这一轮震荡行情中，上证指数（1A0001）下跌25.63%，而中证红利指数逆势“飘红”，跑赢上证指数（1A0001）26.38%。

中证红利指数在A股下跌时的表现

对于想进场布局但又担心波动的投资者，红利资产可作为权益配置的优质底仓品种，有助于改善整体的投资体验。近10年来，中证红利指数累计上涨40.58%，相比上证指数（1A0001）、深证成指（399001）都有明显超额，同时最大回撤和年化波动率也相对小。

中证红利指数近10年各指标表现

目前，市场上红利主题基金也较为丰富，投资者可按需布局，以便在市场震荡上涨中多一份底气。近年来，建信基金积极布局红利领域，旗下5只红利基金涉及主动权益、被动指数等多种产品类型，为投资者打造出多元化的红利资产配置利器。

从业绩成效看，这5只红利基金成立以来均跑赢业绩比较基准，为持有人创造了超额收益。其中，建信高股息（563180）主题股票成立以来收益率91.31%，超额回报达75.99%，且近5年收益率在同类标准股票型基金(A类)中排名前1/3（63/218）。

数据来源：基金业绩来自基金2025年三季报，排名数据来自银河证券，截至2025年9月30日。

建信基金旗下红利主题产品

数据来源：基金2025年三季报，截至2025年9月30日。

而近期，建信基金再度推出红利投资“新品”——建信红利严选混合发起式基金（A类025392、C类025393），将借助多因子量化策略，力争为投资者兼顾A股、港股两市的红利行情。

该基金股票仓位60-95%，能够在市场行情变化中灵活运作，且可进行“A+H”布局，以期捕捉更多元的红利投资机会。

在构建组合和选股层面，建信红利严选混合发起将借助量化模型，以多因子严选优质标的。首先，将根据主流的红利定义建立样本空间；其次，在股票库的建立上，考虑更优化的“质量”因子增强，在非传统红利行业中精选分红较高的上市公司，在传统红利行业中则做好其他因子增强，关注质量和成长；而在组合管理中，也将引入波动率、估值作为择时操作指标。

除此之外，该基金设置了每年2月、5月、8月、11月共计分红4次，力争提升投资者的红利投资体验。