2025年11月11日，华宝证券发表了一篇基金行业的研究报告，报告指出，网格交易策略可利用价格波动提高收益，适合权益型ETF。

　　报告摘要如下： 投资要点 网格交易策略概述：简单来说，“网格交易”本质上是一种高抛低吸的交易策略。但与依赖判断长期走势的趋势交易不同，网格交易是一种基于价格波动的策略，它不预测市场的具体走势，而是利用价格在一定范围内的自然波动来获取利润，适用于价格频繁波动的市场。在震荡行情中，投资者可以考虑灵活运用网格交易，通过反复多次地赚取相对较小的差价来增强投资收益，待新的方向或市场主线明确之后再进行仓位及策略上的切换。 适用网格交易标的特征：1、选择场内标的；2、长期行情稳定；3、交易费用低廉；4、流动性好；5、波动性较大。基于上述特征我们认为，权益型ETF是相对合适做网格交易的标的类型。 本期（11.10-11.14）华宝证券ETF网格策略重点关注标的： （1）军工龙头ETF（512710.SH）：“十五五”规划有望推动新一轮军工采购周期。10月23日，中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议审议通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》（下称“‘十五五’规划”），提出“如期实现建军一百年奋斗目标，高质量推进国防和军队现代化”“加快先进战斗力建设”。据央视新闻报道，我国2025年国防预算1.81万亿元，同比增长7.2%，创历史新高，但该预算占我国GDP比重仍低于1.3%，远低于美国的3.5%和俄罗斯的6.3%。2025年处于“十四五”收官之年与“十五五”规划衔接之际，在全球地缘政治形势日趋复杂，与2027年建军百年目标的背景下，我国国防预算占GDP比重有望进一步提高，国防科技工业体系也有望进一步发展优化。该ETF跟踪中证军工龙头指数，主要投资于航空装备、导弹、无人机等军工细分领域的龙头企业，有望充分受益于新一轮军工采购周期下行业的基本面改善。 （2）医药ETF（512010.SH）：我国创新药在研管线数量稳居全球第二，出海成为国内药企商业化兑现的核心驱动力并有望加速。国内政策制度对创新药发展的支持力度空前，如构建“双目录”多层次支付体系，直接疏通创新药从实验室到临床支付的“最后一公里”；如完善“双通道”管理机制，显著提升创新药的商业化和可及性；如积极助力搭建全球交易平台，并为创新药海外上市探索价格保密机制，助力我国创新药走出中国，走向世界。在多层次政策利好下，我国医药行业经历了从“仿制”到“创新”，从“跟跑”到“并跑”甚至部分“领跑”的长足发展。据Citeline旗下Pharmaprojects团队所撰写的《2025年医药研发年度回顾白皮书》数据显示，截至2025年1月，我国在研管线7041个，全球占比29.5%，稳居全球第二，在研管线数量同比增长15.1%，增速远超全球平均水平。据央视网数据，2025年上半年我国创新药对外授权（License-out）总金额突破660亿美元，超过2024年全年519亿美元的交易总额，其中多笔交易金额超过10亿美元，展现出我国创新药实力的显著提升和全球化进程的提速。该ETF一篮子配置医药领域龙头企业，且创新药产业链占比高，能够充分受益于国产创新药的高速发展与出海加速。 （3）恒生新经济ETF（513320.SH）：一键布局港股新经济龙头，高效分享中国产业升级与科技发展红利。“十五五”规划提出“加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力”“抓住新一轮科技革命和产业变革历史机遇”。该ETF跟踪恒生港股通新经济指数，覆盖互联网、半导体、创新药、新能源等我国新经济细分领域龙头企业，科技含量较高，在“新质生产力”的政策导向与我国向高质量发展转型的历史机遇下，有望持续分享我国产业升级与科技发展红利。另一方面，当前全球主要经济体处于宽松周期，使得全球风险偏好提升，为港股成长型资产创造了有利的宏观环境。 风险提示：国内经济复苏及政策落地不及预期的风险。国际形势超预期演变、地缘风险事件。历史规律可能存在偏差，过去的日历效应不一定能够准确预测未来市场表现。基金的过往业绩及基金经理管理其他产品的历史业绩不代表未来表现。本报告策略模拟回测结果基于对应模型及假设计算，需警惕模型失效的风险，且相关假设可能到这模拟回测结果与真实交易情况不同，仅供研究参考，不构成投资建议。本报告策略模拟回测结果均基于历史数据测试得到，在未来存在失效的可能，不代表基金未来表现，仅供研究参考，不对基金的未来表现构成预测。本报告研究依赖数据可靠性、研究假设和估算方法，结果可能存在偏差。市场有风险，投资需谨慎。