随着2025年公募基金三季报披露完毕，科技赛道再次成为市场关注的焦点。面对这一热门投资方向，不同的基金经理作出了差异化的选择：有人重仓算力产业链收获超额收益，有人转向半导体（881121）细分领域挖掘机会，还有人布局港股科技寻找新增长点。整体来看，基金经理投资理念呈现“和而不同”。

在今年第三季度的科技行情中，算力产业链无疑是最大看点之一，也是令部分基金产品业绩爆发的源动力。以永赢科技智选A为例，其凭借对算力方向的精准布局，以前三季度实现194.49%的净值增长暂居全市场公募基金业绩首位，规模也从二季度末的11.66亿元飙升至三季度末的115.21亿元，增长近9倍。

永赢科技智选基金经理任桀对《证券日报》记者表示：“第三季度，产品维持高仓位运作。基于第二季度作出的‘全球模型/应用—算力投入闭环形成，中国光通信、PCB（印刷电路板）厂商分享全球AI发展红利’的判断，该产品持续聚焦全球云计算产业链投资。”截至三季度末，永赢科技智选基金前十大重仓股包括CPO（光通信）、PCB等重点领域企业，行业集中度高。

此外，PCB龙头东山精密（002384）也获得多位知名基金经理的青睐。傅鹏博和朱璘共同管理的睿远成长价值基金、谢治宇管理的兴全合润（163406）基金在第三季度新进其前十大流通股股东名单。

不过，并非所有基金经理都扎堆算力主线，部分管理者选择另辟蹊径，在科技赛道的其他细分领域寻找机会。

万家臻选基金经理莫海波的操作尤为典型，其三季度果断减仓新易盛（300502）等光模块龙头，转而在半导体（881121）板块增持恒玄科技（688608），通过调整持仓结构捕捉新的成长机会。银河创新成长基金经理郑巍山则聚焦半导体（881121）产业链的内部优化，持续押注国产半导体（881121）产业的复苏趋势。其在产品三季报中表示，第三季度主要投资方向为“硬科技”领域，主要是半导体（881121）产业链，报告期内对半导体（881121）产业链细分结构进行了适当调整。

港股市场也成为科技投资的重要延伸。第三季度，泉果旭源三年持有期混合（016709）基金经理赵诣增持了科技AI及新能源（850101）锂电产业相关个股，天赐材料（002709）、阿里巴巴-W（HK9988）、中芯国际（HK0981）成为新晋前十大重仓股，美团-W（HK3690）、新泉股份（603179）等则退出该行列。

面对科技赛道的火热行情，多数基金经理保持乐观态度。郑巍山表示，后续仍然会延续“硬科技”领域的投资，注重产业趋势和公司基本面研究，继续看好AI带来的新需求以及半导体（881121）产业周期（883436）的复苏，对国产化前景继续保持乐观。