嘉合磐弘一年定期开放纯债债券型发起式证券投资基金2025年第3季度报告

嘉合磐弘（014723）一年定期开放纯债债券型发起式证券投资基金2025年第3季度报告显示，截至报告期末嘉合磐弘一年定开纯债债券发起式（014723）基金份额净值为1.0627元，本报告期内，基金份额净值增长率为-0.54%，同期业绩比较基准收益率为-1.50%。三季度，宏观经济呈现增长动能放缓态势，固定资产投资增速持续下行，三大分项（地产、制造业和基建）增速均下降。7、8月消费（883434）增速随补贴退坡后逐步下行，出口呈现较强韧性。三季度，央行连续三月放量续作买断式逆回购和MLF，资金面较为宽松，同时在资金收敛和债市波动较大时加大投放，整体较为呵护。三季度债市进入多事之秋，先有反内卷等政策带来通缩逻辑预期动摇，又有权益市场强劲带来的股债跷跷板，9月公募基金费率新规征求意见稿又引发情绪波动，三季度债券市场持续调整。10年国债估值收益率上行21BP至1.86%附近，30年国债、10年国开估值上行近40BP和35BP。报告期内，增配了中短债，杠杆有所增加，组合维持中性偏高的久期。