国寿安保新材料股票型发起式证券投资基金2025年第三季度报告

国寿安保（009151）新材料股票型发起式证券投资基金2025年第三季度报告显示，报告期内，本基金保持兼顾安全边际的成长型投资风格，坚持自上而下和自下而上相结合的投研框架，聚焦我们重点看好的方向做长期投资。目前，本基金整体投资方向聚焦在消费电子（881124）、端侧AI、AI基础设施（包括AIDC、散热、电源等）板块内符合本产品投资范围的领域。其中，与市场主流观点不同，我们继续维持持续重点看好消费电子（881124）产业链的观点。我们认为，现在的消费电子（881124）产业链已不再是原来的消费电子（881124）产业链，现在的果链已不再是原来的果链。一批优质企业正逐步成为在客户结构上横跨苹果（AAPL）、特斯拉（TSLA）、英伟达（NVDA）、OpenAI、Meta（META）、华为、小米（K81810），在产品结构上横跨手机电脑、电动汽车、机器人、AI眼镜（886085）、手持影像设备、3D打印（885537）设备、AIDC服务器组装、散热、电源等几乎所有下游新兴制造业需求的平台型供应链企业，这批企业有望在未来几年持续深度受益于上述所有大客户和所有下游需求的快速增长。与此同时，我们同样看好国产算力、半导体（881121）等方向的发展潜力，但由于主要标的不符合本基金兼顾安全边际、重视绝对收益的自我要求，因此相关仓位较低。此外，对于周期（883436）方向，有色金属（1B0819）是我们持续看好的方向之一，但当前相对位置较高，化工（850102）是明年的重点关注方向，我们将保持持续深入研究。