9月24日，三大指数低开高走，盘面上半导体（881121）产业链掀起“涨停潮”并领涨市场，无论是主动权益产品还是主题ETF均有不小斩获，资金汹涌下多只ETF单日换手率超过50%，更有产品成交额逼近20亿元，创下上市以来新高。
公募人士指出，近期半导体设备（884229）板块领涨并非偶然，而是市场在用脚投票，选择更具确定性的方向，业内频出的产业利好即是佐证。展望后市，半导体设备（884229）材料的国产化率长期将提升，相关公司持续导入后业绩提升是大趋势；且在全球半导体（881121）景气度持续较高后，资本开支扩张也利好设备材料等公司的盈利预期。
半导体领涨
9月24日，A股各大指数悉数上涨，截至收盘，沪指涨0.83%，深证成指（399001）涨1.8%，其中创业板指（399006）盘中创下3年多新高，科创50（1B0688）指数一度涨近5%，全市场超4400只个股上涨。
从板块来看，芯片产业链掀起涨停潮，板块内包括诚邦股份（603316）、张江高科（600895）、通富微电（002156）、盛美上海（688082）、立昂微（605358）等20余股涨停，此外，港股阿里巴巴（BABA）亦放量大涨超9%，创阶段新高，中芯国际（688981）H股则创下上市以来新高。
在20%涨停的个股中，江丰电子（300666）备受公募基金青睐。资料显示，公司的超高纯金属溅射靶材产品已应用于世界著名半导体（881121）厂商的最先端制造工艺，在16纳米技术节点实现批量供货，同时还满足了国内厂商28纳米技术节点的量产需求。截至二季度末，该股被308只基金产品持有，持股比例为16.56%，长城远见成长将其列为第二大重仓股，东财（300059）时代优选、汇安润阳三年持有和汇安均衡优选（010412）等基金将其列为第三大重仓股。
此外，在9月24日涨幅超过10%的公司中，主营业务为模拟集成电路的杰华特（688141）截至二季度末基金重仓比例超过33%；京仪装备（688652）、华海清科等基金重仓比例超过25%。
除了主动权益基金，ETF方面，包括科创半导体设备ETF（588710）、科创半导体ETF鹏华（589020）以及科创半导体ETF（588170）在内的多只基金均以超过9%的幅度收涨；还有半导体材料ETF（562590）、半导体产业ETF（159582）等涨超8%；相关产品成交量均有明显放大，其中，国泰基金旗下科创半导体ETF（588170）更是创下天量，全天成交额高达19.87亿元，创下该基金成立以来单日成交额度之最；广发基金旗下芯片设备ETF（560780）换手率则超过122%。
利好堆叠下有补涨需求
消息面上，在人工智能（885728）热潮下，半导体（881121）业内频出利好。
近日，高盛（GS）将中芯国际（688981）H股12个月目标价从73.1港元上调至83.5港元。高盛（GS）表示，中国AI芯片的长期需求增长前景将更加明朗，这将使中芯国际（688981）等领先的国内代工厂受益。分析师表示，受中国云服务提供商增加资本支出预算以及人工智能（885728）终端应用日益丰富的推动，中国对人工智能（885728）芯片的需求将不断增长。
此外，在9月24日开幕的2025云栖大会上，阿里巴巴（BABA）集团首席执行官吴泳铭介绍称，公司正积极推进原定未来三年投入3800亿元建设云计算（885362）和AI基础设施的规划，并计划在此基础上追加更大的投资，以迎接人工超级智能（ASI）时代的到来。他预测，到2032年，阿里（BABA）云全球数据中心的能耗规模将提升10倍，这意味着算力投入将以几何级数增长。
博时基金解读表示，头部科技企业巨幅增加AI算力基础设施投入，或印证全球AI竞赛正转向以算力为核心的硬实力较量。“这不仅有助于带动服务器、芯片、光模块、数据中心IDC、温控节能等上游硬件产业链的需求，也表明大模型技术迭代和应用落地对底层算力的依赖度持续攀升。头部企业的战略动向或具有一定的风向标意义，可能进一步强化市场对AI算力板块长期成长空间的预期。”博时基金表示。
然而值得一提的是，补涨需求也是24日半导体（881121）强力升温的重要因素，而此前强势的CPO（光模块）板块却缺席了普涨盛宴，华夏基金指出，本轮科技行情共识很高，资金先后聚焦海外算力、国产算力、新能源（850101）（储能（885921）、固态电池（886032））等，逐渐挖掘低位机会。“其中，8月国内算力行情中主要是芯片设计公司上涨，而半导体（881121）上游的设备、材料等前期表现一般，近期则迎来加速补涨。”华夏基金表示。
“上行周期”成为共识
“近期半导体设备（884229）板块领涨，这并非偶然，而是市场在用脚投票，选择更具确定性的方向。”华夏基金策略团队认为：目前看半导体设备（884229）材料的国产化率长期将提升，相关公司持续导入后业绩提升是大趋势；全球半导体（881121）景气度持续较高后，资本开支扩张，也利好设备材料等公司的盈利预期。
值得一提的是，过去几年半导体（881121）行情曾经历过低谷期，长达三年多的时间里难有起色。然而，国外半导体（881121）行业的发展历程同样经历周期（883436）性波动。国内半导体（881121）产业自2018年起才真正起步，经历了2019—2021年的上行周期（883436）和2022—2024年的下行周期（883436），目前正进入新一轮上行阶段。
财通基金基金经理沈犁表示，过去一轮下行周期（883436）也会成为筛选优质公司的“照妖镜”，真正兑现业绩、实现持续增长的公司将脱颖而出。通过财务数据和调研，可以有效识别出具备长期成长性的优质标的，为投资提供更清晰的方向。
沈犁指出，当前半导体（881121）行业处于“第二上行周期（883436）”，投资布局既要关注周期（883436）复苏的大方向，也要重点寻找那些在份额提升和技术突破方面表现突出的细分公司，如设计、封测、材料和设备等行业。
