在今年二季度的震荡行情中，作为长线资金的社保基金是如何调仓换股的？根据最新披露的上市公司2025年半年报，社保基金在116家上市公司的前十大流通股股东名单中现身，通过对这些公司分析发现，社保基金不仅关注公司质地，优选细分行业龙头（883917）股，还关注企业最新的业绩表现。

持股市值超300亿元

梳理已披露的上市公司半年报，截至8月20日，社保基金现身116家上市公司的前十大流通股股东名单。截至今年二季度末，社保基金持有上述公司的市值合计为308.02亿元。其中，持有常熟银行（601128）20.47亿元，持有鹏鼎控股（002938）13.78亿元，持有海大集团（002311）、万华化学（600309）均超过10亿元。

从社保基金的新进标的看，根据截至8月20日已经披露的上市公司半年报，社保基金二季度新进为前十大流通股股东的公司有25家。这些公司主要分布在高端制造和医药生物领域。

社保基金持有的高端制造公司股票，包括三德科技（300515）、思维列控（603508）、春风动力（603129）、新强联（300850）、飞荣达（300602）、丰立智能（301368）、湘电股份（600416）等。以摩托车龙头企业春风动力（603129）为例，与一季度末相比，截至二季度末，社保基金四二零组合新进为春风动力（603129）的前十大流通股股东，基本养老保险基金一六零二二组合加仓春风动力（603129）123.75万股，基本养老保险基金一六零三二组合持仓则保持不变。

在医药生物板块，社保基金持有维力医疗（603309）、万孚生物（300482）、恩华药业（002262）、苑东生物（688513）等。以主营麻醉药的恩华药业（002262）为例，截至二季度末，全国社保基金四零六组合成为新进前十大流通股股东，持股数量为855.19万股。此外，中国人寿（601628）保险股份有限公司旗下产品加仓该公司238.05万股。

此外，今年二季度，社保基金还新进了卫星化学（002648）、若羽臣（003010）、果麦文化（301052）、华菱钢铁（000932）等细分行业龙头（883917）股。从持股数量变动看，社保基金增持华发股份（600325）、常熟银行（601128）、雪峰科技（603227）、宏发股份（600885）、海大集团（002311）等公司均超过1000万股。

青睐基本面向好的行业龙头

从社保基金重仓持有的标的可以看出，社保基金在选股时不仅看重企业质地，还关注产业趋势和上市公司的业绩表现，尤其青睐行业景气度上行、基本面向好的行业龙头（883917）股。

以春风动力（603129）为例，该公司二季度营业收入为56.05亿元，同比增长25.45%；归母净利润为5.87亿元，同比增长36.04%。国信证券（002736）研报显示，春风动力（603129）的摩托车新品频出，积极拓展出口业务，业绩增长强劲。

类似的还有鹏鼎控股（002938），得益于各项业务的快速发展，公司二季度营业收入为82.88亿元，同比增长28.71%，归母净利润为7.45亿元，同比增长159.55%。

对于部分绩优白马股，社保基金展现了充足的耐心。以消费电子（881124）行业龙头（883917）信维通信（300136）为例，截至二季度末，全国社保基金一零三组合持有3700万股。回溯来看，2020年三季度末，全国社保基金一零三组合就现身信维通信（300136）的前十大流通股股东榜中，此后长期重仓持有。

此外，社保基金已连续多个季度重仓持有饲料龙头海大集团（002311）、继电器龙头宏发股份（600885）、玻璃（HK3300）纤维龙头长海股份（300196）、肿瘤检测龙头艾德生物（300685）等公司。