国泰君安30天滚动持有中短债债券型证券投资基金2025年第2季度报告

国泰君安30天滚动持有中短债债券型证券投资基金2025年第2季度报告：2季度，债券市场表现较好，收益率显著下行。基本面方面，4-6月官方制造业PMI分别为49.0、49.5、49.7，呈逐月边际改善态势。资金面方面，4-6月DR007月度均值分别为1.73%、1.60%、1.58%，资金中枢逐月下降，资金面平稳宽松，为债券利率的顺畅下行奠定基础。2季度，美国关税政策对债市带来扰动，4月初的对等关税政策导致利率快速下行，5月中美首次谈判成果超预期，债市出现一定调整，但随着央行宽松力度加码，6月债市利率延续下行态势。总体来看，2季度1年期AAACD下行26bp、1年AA+中票下行23bp、1年AA城投下行23bp，3年国开收益率下行16bp、10年国开收益率下行15bp。