沪深300指数的政策红利与配置优势分析
2025年04月02日，信达证券（601059）发表了一篇基金行业的研究报告，报告指出，沪深300指数受益政策红利，具有高股息低估值抗跌特性，行业配置均衡。
报告摘要如下： 沪深300指数是我国核心蓝筹资产，受益于国企改革、中长期资金入市、分红新政等政策红利；指数兼具高股息与低估值特性，抗跌属性明显；行业分布全面均衡，行业配置与时俱进，是布局我国核心蓝筹资产的优秀工具。 国企改革、中长期资金入市、分红新政等政策红利提振沪深300配置价值。国企改革政策频出，持续利好央国企。中长期资金入市或有助于国企估值修复。分红常态化、高频化推动上市公司质量提升。沪深300指数成分股以国央企为主，受益于国企改革等相关政策。 高股息筑底，低估值护航，沪深300抗跌属性明显。长期以来，沪深300指数成分股现金分红构成全市场分红重要组成部分，股息率持续高于中证500、中证1000、全A指数，PE相对中证500、中证1000、全A指数较低。在明显下行的市场行情中，沪深300指数的抗跌属性明显。 沪深300行业分布均衡，行业配置与时俱进。沪深300指数覆盖了28个中信一级行业，相比全A指数超低配行业权重在6pct以内，其中电子行业权重为11.24%，相对全A指数仅低配0.41pct。受成分股编制及定期调整样本股影响，沪深300指数行业配置与时俱进。 沪深300指数（指数代码：000300，以下简称“沪深300”）由沪深市场中规模大、流动性好的最具代表性的300只证券组成，于2005年4月8日正式发布，以反映沪深市场上市公司证券的整体表现。指数交投活跃，风险收益表现良好。 长期收益优于上证50、上证180等宽基指数：截至2025年3月24日，沪深300指数基日以来年化收益率7.22%，优于上证50、上证180、上证指数等宽基指数；指数近六月以来收益率达到22.48%，高于上证50、上证180等宽基指数。 指数交投较为活跃：2024Q4指数成交量与成交额大幅提升。截至2025年3月24日，指数今年以来日均成交额为3358亿元，日均成交量为168亿股。 估值处于指数发布以来较低水平：截至2025年3月24日，指数市盈率（TTM）为12.55，在指数发布以来的PE数据中位于43.10%分位；市净率（LF）为1.36倍，在指数发布以来的PB数据中位于16.99%分位。 前海开源沪深300指数型证券投资基金（基金代码：000656，以下简称“前海开源沪深300A”）成立于2014年6月17日，基金管理人为前海开源基金管理有限公司。 基金经理：梁溥森：投资经理年限4.88年，在任管理基金数6只，在管基金总规模16.83亿元。 风险因素：宏观经济下行；股市波动率上升；金融监管力度抬升超预期。本基金属于股票型基金，预期风险收益水平较高；历史表现不代表未来。
返回首页255人
