AI浪潮中如何做好投资必答题？汇安基金单柏霖线索解析

2025-03-21 15:59:56 来源： 江南时报
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　　当DeepSeek引发的AI狂潮席卷全球，如何把握AI崛起带来的科技投资机遇，日渐成为时代必答题。对此，汇安基金行业主题组基金经理单柏霖给出了自己的见解：“产业趋势研究为基，科技成长投资为翼”。在单柏霖看来，抓住产业趋势渗透的加速期，往往会享受到业绩加速上涨与估值上调的“双击”。

　　一个产业通常会经历“主题阶段-成长阶段-周期阶段”这三个主要阶段，单柏霖更喜欢捕捉产业趋势中的成长阶段，其中又包含了“从0到1”的非线性成长的爆发期，以及“从1到N”的线性成长期，前者需聚焦于产业供给的分析，后者需要更多聚焦于需求的分析。

　　具体到科技板块，单柏霖将其划分为创造性成长、替代性成长以及消费性成长三个阶段。其中创造性成长，主要涉及从0到1的过程，属于成长前期，这阶段行业发展确定性不足，需要适当风险分散，优选白马品种，此阶段选行业重于选个股。单柏霖认为，今年包括机器人、低空、卫星通信，以及如火如荼的AI应用落地，像AI眼镜、AI手机等均值得关注。

　　替代性成长属于成长中期，此阶段行业确定性上行，基于行业细分比较，考虑黑马品种，更多用行业确定性来弥补个股不确定性。目前自主可控主要代表了国产替代的替代性成长，这也是中国先进制造能力逐渐实现国产化的进程。单柏霖预计围绕集成电路的先进制程、半导体设备以及零配件、算力芯片等的自主可控，有望在2025年迎来加速发展。

　　而消费性成长则隶属成长后期，考虑到产业链地位、供应链格局、盈利能力，单柏霖更注重优选白马。他预计，今年消费电子将是一大亮点，如智能手机有望在购新补贴下迎来换机潮，AI功能的引入也将为智能手机销量增长注入驱动力。

　　在谈及2025年科技板块投资策略时，单柏霖总结为“自主可控方兴未艾，科技创新如火如荼”：一方面科技自立、自主可控的实现是我国产业升级的必由之路。硬件方面包括半导体里面的集成电路、先进制程、以及半导体设备和相关的设备零配件，还有算力芯片，预计这些领域有望会实现更高的国产化进度；软件方面，主要包括信息安全里的操作系统、数据库和应用软件等各个领域有望实现自主可控。另一方面科技创新给大家带来创造性的成长，标志着整个技术革命开启了新的时代。人工智能方面算力投资依旧火热，2025年也 将成为AI应用商业化落地之元年。除此之外，智能硬件、人形机器人、卫星通信、低空经济等各种各样的科技创新，也有望在2025年逐步兑现与落地。

　　自成立来，汇安基金不断提升投研能力，打造了一支强大专业、深耕细作的研究团队为公司投资决策提供有力支持。单柏霖担纲的汇安成长优选混合型基金(A类005550，C类005551)属于“含AI量”较高的主动权益基金，重点关注AI领域，积极布局了人工智能相关的算力、算法以及应用端相关资产。近6个月回报86.18%、同类排名16/2300；近一年回报59.77%、同类排名6/2269。

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23:48

受到咖啡豆主产地巴西干旱天气影响，最近国际市场咖啡豆期货价格大幅攀升。作为中国咖啡的代表，云南咖啡豆以其稳定的供应和上乘的品质，正受到海外市场越来越多的关注，其中就包括邻国日本。统计数据显示，日本从云南进口的咖啡生豆，近年最多的时候一年可以超过900吨。（央视新闻）

23:24

经济日报文章称，今年《政府工作报告》把“全方位扩大国内需求”放在一系列重点工作任务的首位，在提振消费的同时，对投资也作了具体部署，特别强调要坚决防止低效无效投资。投资的质量与效益直接关系到经济发展的成色与可持续性。当下，我国经济正处于转型升级的关键时期。必须严防低效无效投资，提高投资精准性、有效性，带动产业结构优化，培育和壮大新质生产力。政府投资直接涉及政府和市场关系，必须坚持“有所为有所不为”，确保政府投资聚焦重点、精准发力。科学决策是提高政府投资效益的关键所在。在项目投资前，需进行全面、深入、严谨的可行性研究与论证。政府投资项目直接关系公共利益，必须加强事中事后监管。要建立覆盖投资项目全过程的监管体系，从项目的规划、审批、建设到运营，都要有严格的监管措施。

23:16

当地时间3月22日，厄瓜多尔能源和矿产部发布公告，当天早上6时左右，该国纳波省埃尔查科镇的输油管道发生泄漏。目前，厄瓜多尔石油公司和当地机构正努力在科卡河放置浮动屏障，以防止影响附近的科卡科多辛克莱水电站的运营。该水电站是厄瓜多尔国主要水电站之一。（央视新闻）

23:09

记者当地时间23日凌晨获悉，乌克兰首都基辅传出多次爆炸声。（央视新闻）

23:05

埃及消息人士当地时间22日晚表示，以色列通过埃及斡旋，向巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）提出一项分两阶段释放以方被扣押人员的计划。根据以方提议，在第一阶段，哈马斯需释放11名以方存活被扣押人员并转交16名已死亡被扣押人员的遗体，然后双方休战40天；在第二阶段，以方要求哈马斯一次性释放所有剩余被扣押人员。消息人士说，美国支持以色列这一提议。（央视新闻）

15:01

长三角气温系列指数22日在上海发布。这一创新性金融气象指数的落地，标志我国气象数据要素与金融市场的深度融合进入新阶段。据悉，长三角气温系列指数是根据长三角区域的气候特征和社会经济特点，在多年来气象对行业影响研究基础上，针对性研制的一套面向金融应用场景的指数，包含长三角气温、制冷、制热等6条指数。系列指数由中国气象科学研究院、上海市气象局、国家气象信息中心、复旦大学、上海期货交易所5家单位共同编制。（新华社）

14:48

当地时间2025年3月22日，中共中央政治局委员、外交部长王毅在日本东京同日本外相共同主持第六次中日经济高层对话。中方发改委、外交部、财政部、商务部、工信部、生态环境部、海关总署，日方内阁府、外务省、经产省、财务省、国土交通省、农林水产省、环境省部级官员出席。双方同意共同落实两国领导人达成的重要共识，丰富中日战略互惠关系在经济领域内涵，共同致力于构建契合新时代要求的建设性、稳定的中日经贸关系。

14:37

据国是直通车消息，中国发展高层论坛2025年年会将于3月23日至24日在北京钓鱼台国宾馆召开。中新社国是直通车了解到，预计将有超20个部门的负责人出席会议，其中不乏国家发改委、财政部、央行、商务部等关键经济部门的部级官员，他们将回应中国经济发展热点问题，释放中国经济政策信号。（国是直通车）

14:18

当地时间3月22日，德国政府宣布，鉴于南苏丹安全局势持续恶化，将暂时关闭德国驻南苏丹首都朱巴的大使馆，并撤离相关工作人员。（央视新闻）

14:14

当地时间22日下午，以色列空袭了叙利亚首都大马士革郊外的纳吉哈镇。一名消息人士透露，袭击目标是当地的军事设施和军官住所。（央视新闻）

14:07

此前刚创新高的黄金饰品价格回跌。3月22日，周大福足金饰品价格每克918元、周生生足金饰品价格每克916元，一夜之间每克跌了5元～6元。周大生今日足金饰品每克918元。另有品牌的足金饰品价格跌至或打破每克915元。老凤祥今日足金饰品价格为每克915元，老庙黄金今日足金饰品价格跌至每克914元。（一财）

14:07

当地时间3月22日，委内瑞拉政府发布公告，在“返回祖国计划”下，委内瑞拉与美国达成协议，将从23日起恢复与美国遣返移民的安排，在保证委内瑞拉人人权的情况下，让委移民有尊严地返回委内瑞拉。公告同时表示，将寻求被关押在萨尔瓦多的委内瑞拉人返回委内瑞拉。（央视新闻）

13:52

法国商业调频电视台援引巴黎警察局的消息报道，当地时间22日清晨5时45分许，警方在巴黎市中心拦截一辆汽车进行检查时，司机拒绝服从警方命令，并开车逃逸。警方出动多辆警车进行拦截。最终，这辆逃逸汽车在与3辆警车相撞后被截停。警方说，事件造成11人受伤，其中8名警察受轻伤。逃逸司机和车上两名乘客已被送往医院，没有生命危险，将在晚些时候接受警方讯问。目前，巴黎司法部门已就这一事件展开调查。（新华社）

13:15

黎巴嫩总理纳瓦夫·萨拉姆22日警告说，如果黎巴嫩南部边境地区军事活动持续升级，黎巴嫩可能被拖入一场“新的毁灭性战争”。据黎巴嫩国家通讯社报道，萨拉姆在与黎国防部长米歇尔·迈纳萨通话时强调，需要采取一切必要的安全和军事措施，并重申只有国家才拥有决定战争与和平的权力。他还敦促联合国加大对以色列的国际压力，迫使以色列全面撤出其占领的黎巴嫩领土，并称以色列在黎南部的存在违反了联合国安理会第1701号决议和黎以去年达成的停火协议。（新华社）

13:10

3月22日，商务部部长王文涛会见宝马集团董事长齐普策，双方就宝马集团对华合作、欧盟对华电动汽车反补贴案等议题进行交流。王文涛指出，当前国际形势复杂严峻，个别国家单边主义、保护主义做法给全球经济带来较大不确定性。历史多次证明，关税战、贸易战只有双输的结果。中方期望与欧方一道，成为多边贸易体制的支柱，为世界注入确定性、稳定性。中国的市场是开放的，政策是确定的，中国政府将坚定不移扩大高水平对外开放，持续优化营商环境，这是对包括宝马集团在内的外资企业的承诺。王文涛表示，当前形势下，妥善解决欧盟对华电动汽车反补贴案具有重要意义，将向世界发出明确的积极信号。中方的立场是一贯、明确的，始终致力于通过对话解决分歧，为双方产业发展与合作创造稳定、可预期的经贸环境。期待宝马集团继续发挥积极作用，推动欧方展现政治意愿，同中方相向而行，尽早达成双方均可接受的方案。（商务部网站）

12:31

从中储粮集团获悉，我国首座9000吨级气膜粮仓完成仓体充气成型，标志着我国新一代现代化粮仓正式迈入应用新阶段。气膜仓体高度达33米，直径24米，可储存粮食9000吨，仓容比前代技术提升20%，这也是我国储粮仓又一次迭代升级。（央视新闻）

11:45

当地时间3月22日，黎巴嫩总统奥恩谴责试图将黎巴嫩再次拖入暴力循环的行为。奥恩在一份声明中强调，22日在黎巴嫩南部发生的暴力事件以及自2月18日以来持续发生的暴力事件是对黎巴嫩的持续侵略，也是对所有黎巴嫩民众支持的国家救援计划的打击。奥恩呼吁黎巴嫩所有相关方，黎巴嫩军队和根据黎以停火协议成立的监察委员会密切监测局势。奥恩敦促各方以最严肃的态度采取行动，防止任何后果，并解决任何可能在关键时刻威胁该国的违法行为。奥恩还指示陆军司令部采取必要措施，确保公民安全，并展开调查，以澄清近期事件的相关情况。（央视新闻）

11:34

中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰22日在京分别会见美国联邦参议员戴安斯、新加坡淡马锡董事长林文兴一行。会见戴安斯时，何立峰表示，中方坚决反对将经贸问题政治化、武器化、工具化，愿同美方在相互尊重、平等互利基础上开展坦诚对话。中美之间拥有广泛共同利益和广阔合作空间，可以成为伙伴和朋友，相互成就、共同繁荣，造福两国、惠及世界。戴安斯表示，美中关系非常重要，双方应加强对话，我愿在这方面多做些实事。会见林文兴一行时，何立峰表示，今年以来中国经济保持回升向好势头。中国对外开放的大门会越开越大，营商环境也会越来越好，中新深化合作空间广阔，欢迎淡马锡和其他国际投资者在华投资展业，分享巨大市场和发展机遇。林文兴表示，淡马锡一如既往看好中国发展前景，将继续深耕中国市场。（新华社）

11:31

2025徽商大会22日在合肥开幕，吸引来自全球800余名徽商代表参会。本次大会共遴选24个具有代表性的徽商回归项目进行现场签约，总投资额376.3亿元。记者另从安徽省合作交流办公室获悉，“十四五”以来，安徽省亿元以上在建徽商回归项目达2552个，累计到位资金超4373亿元，年均增长逾12%。其中，2024年沪苏浙地区徽商回归项目到位资金超894亿元。（中新网）

11:23

乌克兰前外长库列巴3月21日在谈到美乌谈判以及俄乌冲突时表示，美国总统特朗普根本不会考虑乌克兰的利益，也不会考虑欧洲国家和欧盟的利益，他只关心自己的利益；但即便这样，乌克兰也不能不和他继续谈判。当天，特朗普表示，他相信俄乌很快就会实现全面停火，而有关“分割土地的合同”正在进行协商。 （CCTV国际时讯）

11:16

2025年3月21日，外交部部长助理苗得雨应约会见巴西驻华大使高望。苗得雨表示，中方愿同巴方共同落实好两国元首重要共识，积极推动中巴命运共同体建设，加快推进共建“一带一路”倡议同巴西发展战略对接各项工作，为深化中巴、中拉合作，促进全球南方共同发展持续贡献力量。高望表示，当前国际形势下，巴中关系的战略性影响日益凸显。巴方愿深化同中方战略协作和各领域务实合作，增进两国人民相知相亲，推动两国关系不断迈上新台阶。（外交部）

11:12

中国驻加拿大使馆网站21日晚刊载中国驻加大使王镝近日就中加关系等问题接受加最大英文媒体《环球邮报》专访实录。王镝表示，期待加方树立正确对华认知，采取更加积极务实的对华政策，为中加各领域交流合作创造公平、公正、非歧视环境；希望加方同中方相向而行，深化两国人民互信，促进双方关系改善发展。 他说，中方对中加关系的认知是，无论何时，中方都愿跟加方开展合作，因为这是对双方人民有利的事情。但“希望我们的诚意能得到加方同样带有诚意的回应”。 当被问及“中国近期对加拿大加征关税，是否是要求加选边站队”时，王镝表示，加拿大和美国等其他国家的关系是加拿大和那些国家的事情，不关中国的事。但加拿大在和别国发展关系时，不应该牺牲中国的利益和中加合作。中方对加采取的反制措施，就是针对加拿大对华采取的歧视性措施。他亦指出，对两国贸易来说，公平与否不能以顺差或逆差决定。但单方面歧视性关税是不公平的。不管是别国对加征收的关税，还是加拿大对中国的关税，都是不公平的。（中新社）

10:53

当地时间22日，以色列总理办公室发表声明称，以色列总理内塔尼亚胡和国防部长卡茨已指示以色列国防军对黎巴嫩境内“数十个恐怖目标”实施袭击，以回应当天早上北部城镇梅图拉遭受的火箭弹袭击。声明还称，黎巴嫩政府对其领土上的一切行为负责，以色列不会允许任何对其公民和主权的伤害，并将尽一切努力确保以色列公民和北部社区的安全。以色列国防军已做好准备，随时听从任何命令。目前，以军正在对黎巴嫩南部几个城镇进行一系列袭击。（央视新闻）

10:50

当地时间3月22日，德国总统施泰因迈尔正式签署《基本法》修正案，为德国政府通过新增债务融资的庞大财政方案扫清了最后一道障碍。这项巨额财政计划将为国防、基础设施和气候投资提供数千亿欧元资金。这一决定标志着德国财政政策的重大转折。根据修正案，德国政府将在特定领域放宽《基本法》中设定的债务上限，允许新增债务用于国防、民防、情报机构以及网络安全建设。这意味着，凡是超出国内生产总值1%的相关支出，政府均可通过举债方式进行融资。以当前经济规模计算，这一金额在2025年将超过440亿欧元。此外，政府还将设立一个高达5000亿欧元的特别基金，该基金不受债务上限约束，主要用于修复德国老化的基础设施。（央视新闻）

10:16

加沙地带卫生部门当地时间22日发布消息称，在过去48小时中，以色列对加沙发动的袭击已致130人死亡，263人受伤。自2023年10月7日本轮巴以冲突爆发以来，加沙地带的死亡人数已达到49747人，另有113213人受伤。自2025年3月18日以来的死亡人数已达634人，受伤人数为1172人。（央视新闻）

10:13

韩国行政安全部当地时间22日18时宣布发生多处山林火灾的蔚山广域市、庆尚北道、庆尚南道进入灾难状态。在宣布进入灾难状态下，政府可以更广泛地动员当地的人力、物力展开救灾行动，还可以设定危险区域、发布紧急疏散命令、采取紧急召集公务员等措施，可以更有效地应对灾害。（央视新闻）

10:07

据多家媒体报道，为应对美国特朗普政府频频挥舞关税“大棒”，法国等欧盟国家要求欧盟做好采取强有力反制措施的准备。法国坚决主张，如果美国总统特朗普用新关税向欧盟施压，欧盟应考虑对美国采取最强有力的措施。报道称，欧盟可以考虑对贸易、服务、知识产权和政府采购准入做出限制。（央视新闻）

09:43

近日，针对“乐乐茶品牌计划在2025年将直营店全部闭店撤铺，只保留加盟门店”一事，乐乐茶方面3月22日表示否认。乐乐茶表示，目前乐乐茶全国门店400多家，其中直营店近100家，2025年计划全年门店数增长至700家，团队和资源重点投入到加盟事业工作中，帮助门店提升市场竞争力。 乐乐茶表示，旗下LELECHA WONDER全品类烘焙工坊仍处在探索阶段，仍在持续打磨中，其中上海世纪汇店作为2.0模型，门店连续两个月销售额超过150万元，尚未开启大规模的全国性推广。 乐乐茶表示，2024年下半年已经启动海外扩张计划，加盟投资成本符合茶饮行业平均水平，并没有额外提高加盟费门槛，计划以日韩、东南亚和北美作为全球化起点。（一财）

09:11

今天（22日）是第三十三届“世界水日”，从今天开始到28日，也是第三十八届“中国水周”。今年的主题是“推动水利高质量发展，保障我国水安全”。我国推进合同节水管理创新发展，年节水10.8亿立方米，相当于77个西湖水量。2024年非常规水利用量超过220亿立方米。近10年来，在国内生产总值增长近1倍的情况下，我国用水总量实现“零增长”，万元国内生产总值用水量、万元工业增加值用水量分别下降41.7%、55.1%。（央视新闻）

08:51

美国总统特朗普3月21日在接受采访时称，他让加拿大成为美国第51个州的想法是“认真的”。有记者问，如果加拿大真的成为美国的第51个州，会不会担心这将是一个倾向于民主党的“蓝州”。特朗普默认了这一说法。他还对美加那条直直的边境线提出了自己的看法，认为加拿大是被人为地用尺子“割”走的。此前特朗普就曾表示，他认为1908年划定美加两国边界的条约是无效的，他想要修改边界。 （CCTV国际时讯）
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