《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》是深入贯彻落实党中央关于推动中长期资金入市决策部署的又一重要举措，也是对前期《关于推动中长期资金入市的指导意见》的细化、深化和具体落实。《方案》立足当下，着眼长远，聚焦中长期资金入市的卡点堵点问题，明确了各类中长期资金提高投资A股实际规模、比例的具体指标要求，并针对建立适配长期投资的考核制度、投资政策等作出制度安排，主要包括三个要点：
一是明确了中长期资金加大入市的具体指标。未来三年，公募基金持有A股流通市值每年至少增长10%。从2025年起，大型国有保险公司力争以每年新增保费的30%投资A股。这意味着每年至少为A股新增几千亿元长期资金。
二是提出中长期资金全面建立实施三年以上长周期考核。通过调整考核周期，能够提升中长期资金投资行为的稳定性，有利于改善各类中长期资金投资回报。
三是进一步巩固形成了落实增量政策的合力，共同推进形成了一系列具体有力、利于长远的增量政策，有助于优化资本市场投资生态，推动引导中长期资金入市这项系统工程落实落细。
上述措施有利于引导中长期资金逐步提高A股投资比例，改善市场投资者结构，提升市场内在稳定性。中长期资金为A股市场持续注入增量资金，对于公募基金行业而言，既是机遇也是挑战，需要基金公司进一步完善公司治理，牢固树立以投资者为本的经营理念，强化功能发挥，更好服务中长期资金入市。
易方达基金将贯彻落实《方案》要求，坚持以投资者为本，进一步健全激励约束机制。在绩效考核中，将三年以上长周期业绩和投资者长期收益放在突出位置，并综合考虑合规风控、团队贡献、职业操守和声誉等多方面因素。公司还将以每年利润的一定比例自购旗下权益类基金，以实际行动强化与投资者利益的一致性。
同时，公司将大力发展权益类基金，完善适配中长期资金的产品和服务体系，提升服务中长期资金能力，吸引更多中长期资金通过权益类基金入市。一方面，增强主动权益基金的主动管理能力，注重风险控制与回撤管理，力争创造持续稳定的超额收益；另一方面，加大对权益ETF产品的创新布局，提高精细化管理能力，为投资者提供低费率、高效率的资产配置工具和解决方案服务。此外，大力发展投顾业务，广泛深入开展投资者教育，应用人工智能、大数据等前沿技术，促进专业服务普惠化，增强投资者信任和信心，助力培育更多耐心资本，进而提升投资者对权益类资产的配置意愿。
总体来看，此次《方案》出台，将稳步扩大权益投资规模，改善资本市场资金供给与结构，巩固资本市场回升向好的良好局面；也将有助于中长期资金更好践行长期投资、价值投资、理性投资理念，实现中长期资金保值增值、资本市场平稳健康运行、实体经济高质量发展的良性循环。
(易方达基金管理有限公司)
