今年是ETF大年，新产品扎堆成立、数量显著增长，产品规模也激增超七成，为近五年来增长最迅猛的一年。市场马太效应加剧，12家头部公募旗下ETF管理规模超千亿，合计占比逾八成，中小公募亟需突围。

　　近年来，ETF因其交易便利性、费用透明性以及投资组合的多样化而备受市场青睐，成大趋势。今年指数化投资热度更是快速升温，据数据（不同份额合并统计，含尚未上市的ETF基金）显示，截至目前，全市场共有1021只ETF产品，较去年末增加了124只；总份额超过2.57万亿份，增长了27.43%；合计规模接近3.58万亿元，增幅为74.45%。其中，股票型ETF基金有815只，较去年末增长96只；总份额接近1.89万亿份，增长37.7%；合计规模超过2.78万亿元，增长91.51%。

　　公募基金管理人方面，去年底ETF产品管理规模超过1000亿元的基金公司只有7家，股票型ETF管理规模超过1000亿元的只有4家，而如今ETF管理规模超过千亿的公募基金管理人有12家，合计管理规模为3.06万亿元，占全市场规模的比例为85.54%；股票型ETF管理规模突破千亿的公募有7家，合计管理规模为2.48万亿元，占全市场规模的比例为89.09%。

　　管理规模排名前三的公募管理规模遥遥领先：排名第一的华夏基金旗下有92只ETF产品，合计管理规模为6590.65亿元，股票型ETF规模为5726.88亿元；易方达基金旗下有84只ETF，合计管理规模为5872.87亿元，股票型ETF规模为5130.14亿元；华泰柏瑞基金旗下有43只ETF产品，合计管理规模为4453.28亿元，股票型ETF规模为4199.79亿元。

　　记者注意到，单只规模较大的ETF产品主要来自头部公募：华泰柏瑞沪深300ETF规模超过3500亿元，易方达沪深300ETF规模超过2400亿元；华夏基金旗下的沪深300ETF、上证50ETF，以及嘉实基金旗下沪深300ETF、南方基金旗下中证500ETF规模均超过1000亿元；华夏科创50ETF、易方达创业板ETF规模超过900亿元。

　　相比之下，中小公募的生存空间受挤压，亟需突围。南华基金旗下有19只产品，合计资产管理规模接近160亿元；其中，ETF产品只有1只，管理规模仅为0.37亿元。弘毅远方基金、浙商证券（601878）资管、汇安基金、西藏东财基金等公司资产管理规模不足500万元，ETF产品管理规模也较低。

　　有业内人士表示，ETF市场整体同质化较为严重，尤其是宽基品种，多数先入局的公募机构能够占据先发优势，在降费的大趋势下，大中型公募更具有竞争力，“后来者”发展存在一定难度，扩张空间较小。对于中小公募来说，注重差异化或许能够实现突围。“如在ETF布局上，深耕细分领域、积极创新，探索新的指数构建方法、组合构建策略；发力投顾业务，提升队伍专业化程度，给基民更好的投资体验；拓展海外市场，在跨境品种上进行多样化布局等。”该人士也指出，在降费背景下，“0.15%管理费+0.05%托管费”的ETF费率结构成为趋势，但参考美国等成熟市场，长期来看我国ETF费率还有进一步下降的空间，这意味着ETF市场还将出现“价格战”，行业竞争或将更加激烈。

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