2024年11月14日，道氏技术（300409）披露接待调研公告，公司于11月14日接待南方基金、嘉实基金、红杉中国、汇添富基金、华安基金等142家机构调研。

　　公告显示，道氏技术参与本次接待的人员共6人，为公司总经理、固态研究院院长张翼，董事会秘书吴楠，碳材料事业部总经理叶晨，固态研究院执行院长葛志强，硅碳项目研发总监钟辉，投资者关系总监高建锋。调研接待地点为电话会议。

　　据了解，广东道氏技术股份有限公司是一家高新技术企业，专注于新材料业务，形成了“碳材料+锂电材料+陶瓷材料+战略资源”四个事业部和一个海外事业中心的发展格局。公司在新能源领域取得显著进展，锂电材料成为核心战略业务。经营业绩方面，公司已实现扭亏为盈，前三季度营业收入61.1亿，同比增长14.11%；净利润1.74亿，同比增长521.77%。公司预计明年盈利能力将进一步提升，锂电材料业务将逐步体现盈利，碳材料业务出货量和盈利将提升，战略资源阴极铜出货量将增加，陶瓷材料将受益于下游地产行业的复苏。

　　在固态电池领域，道氏技术有良好布局，特别是在碳纳米管导电剂和硅碳负极方面。公司单壁管产品在海外和国内市场推广顺利，性能与进口产品相当甚至更优，市场需求旺盛，价格约1000-1500万/吨。公司正在扩大产能，预计明年底建成10吨/月的产能。硅碳负极方面，公司已向多家电芯厂送样，部分已实现小批量供货，月产吨级产线已建成，预计明年建成年产1000吨的产线。公司硅碳负极技术在多孔碳结构设计和球形形貌结构控制方面领先，首效高，是行业内首款能实现高首效的硅碳负极产品。公司硅碳负极已向某固态电池厂小批量出货，并已送样给其他主流固态电池厂商。

　　公司未来将运用AI技术，提升研发效率，降低成本，缩短研发周期，全面提升研发和生产制造能力。本次调研活动中，公司未透露未公开重大信息。

　　调研详情如下：

　　一、公司介绍

　　广东道氏技术股份有限公司(以下简称“公司”)聚焦新材料业务,是一家具有自主研发和创新能力的高新技术企业。公司全力拓展新能源赛道,形成了“碳材料+锂电材料+陶瓷材料+战略资源”四个事业部和一个海外事业中心共同发展的新格局,在保持陶瓷材料业务领先地位的同时,锂电材料已成为公司的核心战略业务。

　　经营业绩方面,公司年内已实现扭亏为盈,总体生产经营持续改善。从数据上看,前三季度公司营业收入61.1亿,同比增长14.11%;净利润1.74亿,同比增长521.77%,归母净利润1.47亿,同比增长633.87%,主要受益公司海外相关业务的快速增长,其中海外前驱体出货量超2.5万吨,同比增长90%,阴极铜出货超2.9万吨,同比增长46.38%,预计今年公司海外营收占比将达到70%。

　　展望明年,公司盈利能力有望进一步提升,其中锂电材料业务消除近两年高价原材料的影响,盈利会逐步体现;碳材料业务随着新客户的导入,出货量和盈利都有所提升;战略资源阴极铜随着四季度MMT二期开始投产,出货量也会增加;陶瓷材料也会受益于下游地产行业的复苏。

　　总体来看,未来公司几大业务都在持续改善,希望能给投资者满意的答卷。

　　二、问答环节

　　问题1:公司在固态电池领域的布局如何?

　　回复:公司在固态电池领域有较好的布局,其中碳纳米管导电剂,尤其是高性能单壁管在固态电池中有更好的应用场景,硅碳负极也有望成为未来固态电池主流的负极应用方案。

　　问题2:公司单壁管的市场推广进度如何?

　　回复:海外方面,日本头部动力电池客户扣电测试已通过,韩国头部动力电池客户测试通过,待供货;国内方面,头部3C电池A客户软包测试通过,头部动力电池B客户和C客户送样测试中,反馈良好。其余大部分主流电芯厂商也已送样测试,目前在部分中小客户中已实现小批量供货,且供货量正逐步扩大。

　　问题3:单壁管的产品优势?

　　回复:从下游客户反馈的测试和应用结果来看,公司单壁管粉体产品性能从纯度、比表、GD值与进口单壁管性能相当,甚至在杂质金属元素含量等指标上要优于进口单壁管。在单壁管浆料方面,公司采用自研分散剂,在粘度、固含量等指标上优于进口单壁管浆料。

　　问题4:单壁管粉体的需求如何,价格如何?

　　回复:目前单壁管粉体供不应求,市场需求旺盛,市场价格约1000-1500万/吨。

　　问题5:单壁管的产品在固态电池中的推广如何?

　　回复:目前公司单壁管产品已送样包括太蓝、卫蓝等在内的主流固态电池厂商,其中已获得某固态电池厂商订单,并小批量出货。

　　问题6:单壁管的市场需求和未来公司的产能扩张计划?

　　回复:目前单壁管粉体和浆料都处于供不应求的状态,公司目前正进行产能扩张,预计明年底建成10吨/月的产能,以满足客户需求。

　　问题7:硅碳负极的市场推广情况?

　　回复:目前公司硅碳负极送样涵盖头部数码类、动力类和消费类电芯厂,包括珠海冠宇、国轩高科（002074）、中创新航、欣旺达（300207）等30余家,测试反馈良好。其中部分消费类电池厂已通过测试,实现小批量供货。

　　问题8:公司目前硅碳负极产能如何,未来规划怎么样?

　　回复:目前公司月产吨级产线已经建成,市场需求正快速扩大,随着公司客户端的验证完成,公司未来将大力扩张硅碳负极产能,预计明年建成年产1000吨的产线,并供货更多客户。

　　问题9:硅碳负极的多孔碳来源?

　　回复:目前公司的多孔碳主要来源于自制。

　　问题10:硅碳负极的技术优势?

　　回复:公司硅碳负极的技术优势主要体现在两个方面:

　　1.多孔碳结构设计领先,强度方面领先于业内其他竞争对手。多孔碳作为硅的载体,硅在储能时会膨胀,会对多孔碳产生应力,反复膨胀收缩会破坏结构,所以多孔碳的强度非常重要。我司在合成树脂时,已做了孔定型,具备孔结构,所以在转换为碳时,能保持其原有大量的微晶结构,其强度也就更高。2.球形形貌结构的控制更好。目前很多厂商都可以做出球形结构,但在球形的颗粒尺寸控制上差异较大,而球形颗粒尺寸分布会影响电池循环。我司通过在合成树脂阶段就用特殊技术路线,使得我们从小分子合成高分子树脂的时候球形尺寸控制比较稳定。目前这两项技术都处于行业领先地位。

　　问题11:硅碳负极的产品优势?

　　回复:公司通过创新的技术完成高强度多孔碳的自制和球形球貌的控制,在测试中,以公司自研多孔碳为基体,沉积硅后制得的硅碳负极首效很高,半电池0.8V的首效可达87%以上,在全电池中首效比竞争对手高1.5%左右。是目前行业内首款,也是唯一一款能实现此首效的硅碳负极产品。

　　问题12:公司硅碳负极在固态电池方面的进展?

　　回复:目前公司硅碳负极已向某固态电池厂小批量出货,也已送样太蓝、盟古利等主流固态电池厂商,测试反馈良好。

　　问题13:公司AI赋能主要体现在哪些方面?

　　回复:公司未来将运用湖南培森电子刘杰教授的非冯.诺依曼架构的分子动力学计算系统“NVNMD”的技术,并推动人工智能技术在道氏技术产品科研、生产制造等环节上的应用。例如在单壁管的研发和生产上,AI的运用能提升转化率,降低原粉灰粉,优化反应条件等,不仅提升研发效率,还能降低研发成本,缩短研发周期。未来将应用于公司其他材料的研发和生产,全面提升集团的研发能力和生产制造能力。

　　本次调研活动期间,公司不存在透露未公开重大信息的情形。