华泰柏瑞谭弘翔：降息周期下部分低估值大盘蓝筹和细分行业龙头板块或受益

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华泰柏瑞谭弘翔：降息周期下部分低估值大盘蓝筹和细分行业龙头板块或受益

2024-09-18 22:23:00 来源：中证网

　　讯（记者王鹤静）9月18日，华泰柏瑞基金指数投资部副总监、基金经理谭弘翔在中国证券报“中证点金汇”直播间表示，当前或处于全球货币紧缩周期的尾声，流动性收紧的累积效应持续增加，后续市场风格演化可能有两个关键时点。

　　第一，以美联储降息为代表的全球流动性的边际变化，通过外部货币政策的调整有望实现风险偏好的抬升，推动原有的“抱团”逐步松动瓦解并为过去两年相对低配的资产带来增量资金。同时，中美利差的缩小也可能造成人民币汇率的升值压力，我国需求侧政策的自由度、空间和必要性也会明显增加。鉴于风险偏好的变化可能呈现循序渐进的态势，中短期内受益幅度较大的或许是部分低估值的大盘蓝筹和细分行业龙头板块。

　　第二，今年开始一系列支持战略性新兴产业、未来产业发展以及传统产业转型升级的政策效应逐步积累，可以预期明年上半年在实体经济层面或将形成比较明确的成果——构造多个能够替代传统意义上的地产基建以承载流动性的新“蓄水池”。届时叠加相对宽松的流动性环境，资金对成长性资产的定价能力有望得到恢复，可能会以部分“新质生产力”领域的“瞪羚企业”或“独角兽企业”的高调上市为代表，产生“供给侧固本培元，需求侧推波助澜”的有利局面，市场风险偏好的进一步升高就中长期而言将为成长类资产赋予更大的边际弹性。

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