9月13日，中国证券投资基金业协会发布了最新的基金销售保有规模“百强榜单”。榜单数据显示，截至上半年末，在非货基金保有规模方面，蚂蚁基金、招商银行（600036）和天天基金仍排名前三，且规模均较去年末出现增长。

　　同时，此次榜单新增的股票型指数基金保有规模数据显示，除了代销“三巨头”外，多家证券公司排名靠前，显示出了在股票型指数基金方面的销售优势。

　　值得注意的是，今年上半年非货基金保有规模前十的机构，规模之和占百强的总量接近六成，较去年末小幅上升。在行业马太效应加剧、股市波动、基金行业降费改革，以及强监管的压力之下，基金代销行业正在面临着较大的挑战。

　　“三巨头”上半年非货保有规模上升

　　截至2024年上半年末，在非货基金保有规模方面，蚂蚁基金依然占据首位，规模从去年末的1.27万亿元升至1.35万亿元；招商银行、天天基金也从去年末的7735亿元、5496亿元，分别升至8620亿元、5520亿元。

　　与此前不同的是，这次榜单新增披露了“股票型指数基金”的相关保有规模数据，原有的“股票+混合”基金也调整为“权益基金”。从权益基金保有规模来看，排在前三位的，依旧是蚂蚁基金、招商银行和天天基金，这3家机构上半年末的保有规模分别为6920亿元、4676亿元、3433亿元。

　　从新披露的股票型指数基金保有规模来看，蚂蚁基金上半年末的保有规模为2647亿元，位居第一。数据显示，去年末，蚂蚁基金“股票+混合”基金保有规模为4592亿元。

　　业内人士分析认为，蚂蚁基金能成为此次的代销“百强”榜首，与其股票型指数基金规模的稳定增长有关。尽管近两年蚂蚁基金的主动权益基金保有规模有所下滑，但仍维持较稳定水平，叠加股票型指数基金销售规模的提升，该平台整体的基金销售规模仍保持增长态势。

　　值得注意的是，在“股票型指数基金”榜单中，排名靠前的基金销售机构除了“三巨头”外，多为证券公司。其中，华泰证券（601688）、中信证券（600030）的保有规模分别达到913亿元、892亿元，招商证券（600999）、银河证券等也排名靠前。

　　基金代销机构人士表示，当下市场环境下，投资者对股票型指数基金的投资需求在不断提升，这给券商类基金代销机构提供了较好的发展空间。

　　行业首尾差距持续拉大

　　随着此次榜单的披露，当下基金代销机构的竞争态势也浮出水面。

　　此次榜单数据显示，从非货基金保有规模来看，尽管行业前百强的规模总量较去年末提升逾3000亿元，但前十名机构的规模占总量的比重高达57.94%，且较去年末小幅增长。上榜机构中有32家的相关保有规模不足百亿元。

　　数据也显示，截至9月13日，20家基金代销机构所代销的基金产品数量超过8000只。同时，有207家机构所代销的基金产品数量不足百只。

　　实际上，近些年来，在强者恒强效应以及严监管的态势下，行业出清已在加速。比如此前，上海尚善基金销售有限公司被注销公募证券投资基金销售业务许可证。同样，深圳盈信基金销售有限公司、深圳宜投基金销售有限公司、深圳前海凯恩斯基金销售有限公司等也已被注销许可证。

　　格上理财旗下金樟投资研究员王祎表示，在股市波动、基金行业降费改革、市场竞争加剧，以及强监管的压力之下，基金代销行业正面临着较大的挑战。

　　然而，即便头部基金代销机构的保有规模数据较好，它们仍与多数代销机构一样，面临着上半年盈利收缩的现实。

　　比如恒生电子（600570）的半年报显示，旗下参股公司蚂蚁基金上半年营业收入为75.54亿元，同比增长19.09%，但净利润较去年同期下降68.25%；招商银行的半年报显示，今年上半年，其代理基金手续费及佣金收入为21.32亿元，同比下降25.35%，主要是因为受基金降费和权益类基金保有规模及销量下降影响。

　　“要积极适应市场的变化，才能迎接市场的机遇和挑战。”王祎表示，未来，代销机构应当加强合规意识、创新业务模式，通过差异化和特色化的服务提升竞争力，提升客户体验，提供个性化的服务增强用户黏性，丰富产品线来分散风险。

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