7月中旬以来，海外市场经历了大幅波动，多只QDII基金净值一度出现明显回撤。不过，随着近期美股和日股纷纷反弹，多只QDII基金相继收复此前“失地”。站在当前时点来看，多家机构认为，尽管海外市场此前的动荡告一段落，但美国大选临近，叠加多重不确定因素，未来市场仍有可能继续波动，投资者需要警惕海外投资风险。

　　QDII基金纷纷“回血”

　　7月中旬至8月初，美股出现大幅调整。其中，标普500指数和纳斯达克指数在7月15日至8月5日期间分别下跌7.64%、11.95%。受到海外市场波动拖累，天弘全球高端制造混合、天弘全球新能源汽车股票、嘉实全球产业升级股票发起式、华夏全球科技先锋混合等多只重仓美股的QDII基金净值均跌逾15%。

　　日股也在同期出现剧烈波动。数据显示，7月15日至8月5日，日经225指数下跌23.63%，其中8月5日更是大跌12.4%，创出1987年以来单日第二大跌幅。受此影响，华安日经225ETF、摩根日本精选股票、华夏野村日经225ETF等重仓日股的QDII基金在此期间的净值均跌逾15%。

　　不过，海外市场近期逐步企稳反弹。8月6日至27日，标普500和纳斯达克指数分别上涨8.47%、9.6%；日经225指数上涨21.7%；德国DAX、法国CAC40和英国富时100指数分别上涨7.74%、5.83%和4.21%。

　　多只QDII基金净值也纷纷“回血”。数据显示，截至8月26日，华宝海外新能源汽车股票发起式、嘉实全球产业升级股票发起式、国富全球科技互联混合等基金8月5日以来的净值增长均超过7%。截至今年二季度末，这些产品大多重仓美股科技股。以华宝海外新能源汽车股票发起式为例，截至二季度末，基金前三大重仓股分别是特斯拉、博通和英伟达。

　　重仓其他海外市场的QDII基金在此期间的涨幅也较为明显。8月5日至26日，摩根日本精选股票A、工银瑞信大和日经225ETF、易方达日兴资管日经225ETF均涨逾8%。

　　海外市场或继续波动

　　对于近段时间的反弹，摩根资产管理分析称，上周美国公布美联储7月会议纪要，结果显示已有部分委员认为当前通胀与就业的形势已达到降息的标准，而劳工部上周大幅下调了非农就业数据，显示美国就业情况比预期更早开始缓和，加上美联储主席鲍威尔在全球央行年会中首次松口表示政策调整的时机已到，提振了全球市场情绪。

　　不过，在多家机构看来，多重不确定因素影响下，海外市场或仍将出现震荡，投资者需要警惕风险。

　　联博基金资深市场策略师黄森玮表示，今年正逢美国总统大选年，过往经验显示，美股波动可能会随着选举日临近而加剧。

　　摩根资产管理环球市场策略师朱超平表示，美股科技板块经历了调整行情，但是其目前的估值依然计入了投资者对未来增长的较高预期，短期存在继续调整的风险。

　　“中长期来看，影响美股市场后续走势的核心因素是美国经济是否可以依然保持温和增长，并且不引发过热的通胀。分散投资、注重控制波动以及防范风险，是我们认为比较有效的应对方式。”华宝基金国际业务部国际投资助理总监杨洋称。

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