逐渐消失的FOF基金

2024-08-16 10:57:40 来源：和讯网

　　今年6月份，我们发表过一篇名为《谁还在买FOF基金？》的文章，从过往产品业绩的角度分析FOF基金这一投资品种的衰落——很多打着“养老”名义发行的FOF基金，在第一个五年封闭期内净值下跌严重，部分养老基的成立以来最大回撤率达到了近50%的水平。因此，许多投资者在封闭期结束后选择赎回，不少FOF基金也因为规模骤减和选择清盘，FOF行业的前景不容乐观。

　　两个月过去，时间来到八月中旬，公募FOF背负着规模缩水、净值暴跌、清盘危机迎来了自己诞生的“七周年”。随着市场的进一步震荡整理，FOF目前的情况是有所好转，还是更差了？

　　目前来看，FOF基金依旧在生存线上挣扎。

　　根据数据显示，今年以来FOF总体规模也在下降，二季度末，FOF规模较去年末减少了141亿元，降幅为10%，清盘的FOF就已经有11只之多，已接近去年全年12只FOF清盘的水平，此外，市场上还有130只规模不足5000万元的迷你FOF基金，触及清盘红线。从市场新发基金角度看，年内19家公募基金旗下有26只FOF成立，合集规模不足32亿元，全市场养老目标FOF的平均规模仅为1.35亿元，股票型FOF的平均规模仅为0.59亿元，六成FOF的规模低于2亿元，堪称全员迷你基。

　　与此同时，FOF基金经理的变动也更加频繁。近日，浦银安盛原FOF业务总监“清仓式”卸任9只FOF基金经理的职务，八月初，国泰君安(601211)资管原投资部经理由于工作原因，也“清仓式”卸任6只FOF的基金经理职务。仅8月份，就已经共计有18只FOF基金经理离任，基金经理的带头跑路成为了FOF行业萧条的缩影。

　　有业内人士表示，FOF业绩总体表现不佳导致规模下降，不少FOF成了迷你基金，但监管层对公募基金产品存续规模的要求却在提升，因此，如果市场在短期内没有明显转好的话，FOF的“出清”在未来只会进一步加速。

　　总结来看，虽然FOF在海外市场已经发展成熟，但国内的FOF与国外的FOF明显是两种投资价值并无可比性的产品，近些年其参差不齐的业绩表现根本无法获得投资者的持续关注，也无怪乎投资者对FOF基金并不感冒。当然，除了基金本身净值不佳，我们也要意识到，国内的FOF品种有限，大部分投向权益市场，而股票市场的持续下跌直接影响了FOF的业绩。

　　数据显示，截至8月13日，尽管债券型FOF全部盈利，但股票型FOF全部亏损，混合型FOF首尾业绩差距超过20个百分点。国内FOF无论从整体规模还是平均业绩表现来看均仍处于发展初期，如果无法从净值暴跌、基金经理频繁更换的困境中走出来，恐怕，FOF基金的历史就要停留在初期了。

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