轮动布局成长方向 基金经理调整后市策略
8月15日,本月以来持续调整的A股市场迎来反弹,成交量也明显放大。在不少机构人士看来,经过3个月左右的震荡,不少板块中优质个股的估值已经接近历史低位,配置价值进一步凸显。相比上半年表现出色的红利资产,成长方向当前的吸引力更强,特别是医药、新能源、科技和消费受到较多关注。
8月15日,A股市场开盘后上涨,截至收盘,上证综指和深成指涨幅均超过0.5%,多只宽基ETF显著放量。在业内人士看来,虽说只是一根阳线,但在长达半个月的调整之后,大盘上涨有效提振了市场情绪。
北京一家中大型基金公司权益投资负责人表示,从国内宏观经济来看,短期汇率压力有所缓解,对权益资产形成利好。海外方面,受到美联储降息预期、地缘政治和美国大选等事件的驱动,全球资产的波动可能更大。受此影响,市场反弹有望。
“估计后市仍以结构性轮动为主,配置上以均衡为主,我们将相机而动,对成长股相对更乐观。”该人士表示。
在大盘磨底的过程中,机构也在调整应对后市的策略。沪上一家中大型基金公司的基金经理告诉记者,上半年的配置主要是“红利+AI”为主,即所谓“杠铃策略”,但当前市场已经出现明显的分歧,主要因为红利资产随着股价上涨而导致其配置价值下降,海外科技股的波动也加大了对国内科技股的压力。
“相对而言,医药、新能源、军工、消费等低位成长板块当前配置吸引力更强,特别是其中基本面边际向好的板块。”该位基金经理表示。
中银基金认为,考虑到市场偏好或有一定程度回升,兼顾防御和景气的均衡组合或值得关注。具体而言,具备高股息特征的行业依然占优,受益于全球AI产业高景气与产业新周期的光模块、消费电子以及半导体、国防军工等板块也值得重视。
上海证券基金评价研究中心研报认为,短期内可以关注政策边际变化带来的投资机会,如扩大内需、刺激消费相关的行业,包括电子消费、汽车、旅游等短期利好因素多、驱动力大的板块;长期来看,仍是聚焦高科技增长性,可以关注和新质生产力相关的AI、半导体、新材料、医药生物等高成长行业的配置机会。
某新基金的拟任基金经理表示,当前市场各板块已经有不少优质个股可以配置,如果下半年再出现非理性震荡,他会适当加快建仓节奏,越跌越买,以此来累积增厚未来两到三年的回报。“往往最难熬的时候,反而要更加坚定一些。”该位基金经理说。
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