贝莱德建信理财:A股市场整体估值较低 看好港股高分红和科技成长板块
在近日举行的贝莱德建信理财投资策略分享会上,贝莱德建信理财表示,当前A股市场整体估值较为便宜,处于下行空间较为有限、上行等待改善的状态,如果出现较为有利的信号,权益市场将存在一定投资机会,需耐心等待,在具体板块方面,刘睿较为看好高分红和科技成长板块。对于港股市场,港股价格相对较低,分红率更高;港股科技股盈利超出市场预期,估值较为便宜,具有参与价值。另外,在资产荒逻辑延续下,债市长期趋势向好。
贝莱德建信理财副总经理及首席多资产投资官刘睿认为,当前A股市场整体估值较为便宜,处于下行空间较为有限、上行等待改善的状态。中国的出口和制造业较强是当前中国经济运行中的亮点。且当前正在深化资本市场改革,贯彻落实新“国九条”等,这些都将为资本市场带来长期、潜移默化的影响。如果出现较为有利的信号,权益市场将存在一定投资机会,需耐心等待。在具体板块方面,刘睿较为看好高分红和科技成长板块。
对于港股市场,刘睿表示,同样较为看好高分红和科技板块。港股价格相对较低,分红率更高;港股科技股盈利超出市场预期,估值较为便宜,具有参与价值。但刘睿同时提示,港股波动性比A股高,受海外资金影响也较大。
美股方面,刘睿认为,当前美股估值较贵,而且交易宽度越来越窄,科技股成为“拥挤度”最明显的领域。但从稍长时间周期来看,看好AI主题。从市场或盈利角度来说,底层的基础设施建设已经获得了很多投资,中间层慢慢有一些反应,但是应用层还没有形成明显热点。
另外,黄金方面,从供需和降息角度看,当前美国实际利率下行可能性较高,这将对黄金价格形成支撑。从长期全球分散化配置的逻辑来看,出于对美元信用的担忧,市场购金需求会增加,从而支撑金价。此外,逆全球化及地缘政治、地缘冲突的潜在风险长期存在,也会支撑金价表现。如果三季度美联储有降息动作,很有可能成为下一波金价上涨的动力和催化剂。
王登峰认为,在资产荒逻辑延续下,债券市场长期向好。一是因为上半年债券型基金发行回暖,债券型基金在新发基金中占比高达90%,比例上升,形成较高配债需求。二是保险和理财配置需求持续偏强。保险保费每年维持10%以上的增幅,7月银行理财规模季节性大幅增长后,配债力量有望继续加强。三是居民储蓄在寻找投资机会。
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