在资本市场的波动中，基金经理的投资策略和持股变化总是吸引着投资者的目光。恒瑞医药（600276）21日晚间公布以集中竞价交易方式回购股份的回购报告书。报告披露，截至2024年5月15日，中欧医疗健康混合基金持有恒瑞医药8061万股，占流通股的1.26%，较一季度末减少了212万股。此前恒瑞医药一季报显示，中欧医疗健康混合减持451.34万股。

　　2017年首次重仓 继续看好医药创新

　　恒瑞医药一直是中欧医疗健康混合重仓股名单上的常客，自2017年第三季度首次成为该基金的十大重仓股以来，恒瑞医药多次出现在该名单上，虽然中途有短暂跌出前十大重仓股的情况。最近一次，从2022年第三季度开始，恒瑞医药再次成为该基金的头号重仓股，并且一路加仓，持股市值在去年年末一度高达38亿元，占基金净值的10.31%，超过了迈瑞医疗（300760）和药明康德（603259）。

　　据了解，爱尔眼科（300015）和药明康德的持股比例也曾超过10%。根据相关法规，基金对单一公司的投资不得超过其资产净值的10%。

　　尽管如此，市场波动和基金经理的操作策略有时会导致持股比例超出这一限制。例如，中欧医疗健康混合基金在2021年12月31日和2023年9月30日持有的药明康德股份占基金净值的比例分别达到了10.05%和10.39%，之后这一比例有所下降。爱尔眼科在2019年12月31日和2021年6月30日的持股比例超过10%，随后也出现了下滑，这可能与基金经理的主动调整有关。

　　恒瑞医药资料显示，从2022年3月11日起，中欧医疗健康混合基金首次成为其十大流通股东之一，当时持股3494.74万股，占比0.55%。葛兰随后加大了投资力度，到2023年年报时，持股数量达到了最高的8724.72万股，占流通股的1.37%。

　　同花顺（300033）数据显示，葛兰历任国金证券股份有限公司研究所研究员，民生加银基金管理有限公司研究员。2014年10月加入中欧基金管理有限公司，2016年9月开始管理中欧医疗健康混合，一季度末基金规模368.84亿元，其中股票资产配置343.23亿元，占比92.79%。目前管理基金总规模约为475亿元，今年以来累计回报率-12.41%，近一年回报率为-21.15%。

　　葛兰在中欧医疗健康混合一季报中提到，国内创新药产业链的发展面临一定曲折性和复杂性。产业链的健康可持续发展需要从企业融资、产品立项、研发推进、注册申请、进入医院采购目录、合规销售、医保支付等多方进行统一的协调，依然看好以创新驱动的相关医药产业链。海外方面，尽管2024年降息节奏仍具有不确定性，但整体流动性相对宽松的趋势确定。作为新质生产力的重要组成部分，医药创新也是企业布局最为坚定的方向。2023年化学药、生物药、中药创新药申请上市的品种数持续增加，2024年有望迎来相关创新药获批上市的高峰期，积极关注具备竞争力的医疗产业链出海进展。尽管部分企业的国际化进程会受到全球地缘政治形势阶段性变化的影响，但国内创新产业（300832）链中优质资产的长期核心竞争力没有改变。随着医疗器械领域的国际化水平不断推进，一些企业在高价值链领域逐步取得国际突破并占据海外市场机会，主要集中在创新设备、体外诊断等领域。

　　胡昕炜、林英睿等百亿基金经理最新动向

　　另有多家上市公司披露二季度以来最新股东情况，显示百亿基金资金进出动向。

　　胡昕炜管理的汇添富消费行业混合基金新进千味央厨（001215）股票，持股70万股，占流通股的1.53%。王园园管理富国消费主题混合型证券投资基金对“千味央厨”的持股保持不变，持有89.69万股，占流通股的1.96%。张坤管理的易方达蓝筹精选混合基金增持伊利股份（600887）至5720万股，占流通股的0.91%，较上期增加220万股。

　　林英睿管理的广发价值领先混合基金和广发睿毅领先混合基金均持有王府井（600859）股票。截至2024年5月9日，分别持有1413万股和1135万股，占流通股的1.29%和1.04%，较上期分别减少29.82万股和717万股。

　　傅鹏博和朱璘共同管理的睿远成长价值混合基金，减持新宙邦（300037）至905.9万股，占流通股的1.67%，较上期减少356万股。

　　任相栋管理的兴全合泰混合基金，增持裕同科技（002831）至1068万股，占流通股的2.05%，较上期增加34.59万股。

　　吴兴武管理的广发医疗保健股票减持国际医学（000516）911.5万股，最新持股1719万股，占流通股的0.78%。

　　吴远怡管理的广发价值核心混合型证券投资基金、广发科技创新混合型证券投资基金均新进了格力博（301260），分别持有188.6万股、170.1万股，占流通股比例0.89%和0.8%。

　　另一基金经理王鹏管理的宏利转型机遇股票型证券投资基金新进格力博174.7万股，占基金比例0.82%。

　　华泰证券认为，消费板块的公募基金和外资配置力度均已回落至2016年水平。这一现象在A股、港股和中资ADR三个市场均有体现，截至2024年第一季度，公募基金对中国消费板块的仓位和配置系数均显示出与2016年相似的水平，这一时期曾是消费结构性占优的起点。特别是家居、旅游休闲和教育培训等板块，筹码出清情况更为显著。外资历来偏好具有高且稳定回报率（ROE）的资产，并在全球资产稀缺性考量下，将中国消费龙头视为稳定的重仓品种。这些消费板块在每一轮系统性回流阶段都是主要受益者。在国际比较中，中国消费龙头公司在PB-ROE（市净率-回报率）和PE-G（市盈率-增长率）两个视角下，与美国和印度的可比公司相比，展现出明显的性价比优势。与日本和西欧的公司相比，中国消费龙头也具有一定的优势。在细分行业中，必选消费品中的白酒和医疗器械，以及可选消费品中的电商、商超、个护和家居，服务业中的旅游休闲和教育培训等赛道，性价比优势更为突出。

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