近日，由招商银行主销与托管、永赢基金管理的红利低波固收+基金——永赢悦享，首发超60亿元触发末日比例配售，提前结束募集。4月30日，永赢悦享公告成立，规模60.01亿元、有效认购户数12477户，成为4月份首发规模第一的“含权”基金，同时也是年内第二只触发60亿及以上募集上限的“含权”基金！①

　　此次招商银行与永赢基金的成功联手，给行业再添一道信心：客户的投资需求依然大量存在，只是需要更匹配的产品、更专业的资产配置服务。在市场冰点期，基于专业判断，敢于逆市布局含权产品，坚持做艰难但正确的事，才是财富管理行业高质量发展的“秘诀”。

　　将固收+进一步细分

　　给投资者更适配的选择

　　招商银行对于客群和市场的变化始终保持敏感，以深刻洞悉客户投资需求以及专业的资产配置能力，积累着很高的市场口碑，多年来稳居财富管理行业之首。近年来市场持续震荡，投资者风险偏好中枢显著下移，更需要那些投资体验相对舒适的产品。为此，招商银行精心挑选在做绝对收益、控制净值波动方面实力突出的公司与基金经理，以更好满足客户需求，帮助客户实现资产的多元化配置。

　　这些标准与永赢基金高度契合。永赢基金作为银行系固收大厂，以追求收益稳健、较低回撤、较好持有体验为长期目标，在固收领域长期保持着领先优势，近1年、近2年、近3年超额收益率在固收类大型基金公司中稳居第2。②且多年来，稳健运营，严控风险。深刻洞悉投资者稳健投资需求，着力布局绝对收益业务，坚持长期主义，努力打造长期稳健的投资产品矩阵。

　　尊重投资者投资体验、追求绝对收益，基于这些“共鸣”，招商银行与永赢基金携手，在市场低迷时予以前瞻布局。红利低波的“减震效果”较好，相关产品凭借在市场下行和震荡期间依然稳健的表现，获得了众多投资者以及资产配置者的青睐。同时，鉴于红利策略与债的负相关性、以及其低波属性，固收+或能成为红利低波更好的应用场景。根据2009年-2023年历史数据，20%红利低波（全）+80%中证综合债的策略在过往各年度都取得了不错表现。③

　　精品策略下的一呼百应

　　挖掘出这样的差异化策略，令人感到振奋。而永赢基金绝对收益投资部负责人刘星宇也彰显出非常匹配该产品的特质。刘星宇职业生涯起始于银行体系，拥有丰富的银行理财产品管理经验，曾经有较多的机会与投资者直面接触，更能直观感性地感受到投资者的需求。她曾说“我能感受到老百姓投资理财的愿望都非常朴素，大部分人需要的不是每年给他赚10%以上的收益，而是那些拿了能心里踏实的产品。我们做投资，不能只看阶段性收益，过程的舒适度也很重要”。担任公募基金经理后，刘星宇仍践行绝对收益思路。以永赢添添欣A为例，自2023年3月7日任职至今，回报为3.42%，同期业绩基准及偏债混同类平均分别为1.34%/-2.14%，近一年排名同类前9%。更值得称道的是任期最大回撤仅为-0.55%，同类平均为-6.05%。④

　　永赢添添欣A自刘星宇任职以来走势

　　事实上，不少客户清楚当下权益资产处于历史估值低位，但过去两年市场的震荡让基金投资体验变差，很多客户对含权基金产生了很强的抵触情绪。作为专业的财富管理机构，招商银行深知在市场低迷期引导客户逆向布局的重要性，但要帮客户突破这一道门，除了持续的专业服务，还需要以确定性与胜率相对更高的产品为抓手，让客户能够重新体验到“含权”产品带来的获得感。

　　在永赢悦享的筹备阶段，拟任基金经理刘星宇和永赢基金各区域渠道经理，马不停蹄地与招商银行各分支行交流，进一步倾听客户的声音。具有双重防御机制的永赢悦享红利低波固收+策略、以及刘星宇专业的投资理念，得到招商银行各分支行客户经理们的认可，再次点燃众多客户对于基金投资的信心与热情。

　　志同道合 双向奔赴

　　逆市打造今年第二只超60亿元顶格发售的含权基金，“零售之王”的专业销售实力一如既往强劲。但事实上，“爆款”是果，独特的战略眼光才是因。行业皆知，招商银行对于携手的基金管理人有一套独特的体系，持续寻求高度注重客户体验，且投研实力强劲的公司。这样的模式下，“实力>名气”的基金公司得以获得更多机会。在近年财富管理市场的寒冬下，低调的永赢基金以扎实的投研实力、体系化标准化的服务体系，依然保持着管理规模稳健增长。

　　但对于永赢基金来说，这些也只是果。“只为客户的最佳利益而努力”是永赢基金的核心文化，公司上下坚定的相信“基金的规模和排名是客户体验、公司投研能力、企业文化积淀之后的结果。这些要素做好了，客户服务做好了，客户赚到钱了，自然而然就会有规模和排名，而不是因果倒置。”而招行作为长期深耕客户、为客户提供专业配置的财富管理领头羊，也长期坚守着“以客户为中心，为客户创造价值”的初心和理念。相同的价值观让招商银行与永赢基金走在了一起，充分发挥永赢基金在固定收益和绝对收益相关业务方面的优势，共同为客户打造投资体验舒适的低波产品。

　　而要逆市布局，除了匹配的产品做抓手，对基金公司逆市销售的能力要求也更高。永赢基金打造了一支覆盖全国的“专业服务型”渠道团队，用心提供贯穿投前、投中、投后的持续专业服务，前瞻性提供投研支持，注重客户陪伴，努力帮助客户平稳穿越市场周期。2021年以来，永赢基金在招商银行及其他代销渠道已举办超1600场次的“赢领未来”客户服务活动，向客户经理和客户分享专业的投资理念，让大家进一步了解如何做出适配自身投资理财需求的选择。

　　在金融行业高质量发展的浪潮中，财富管理机构正面临着转型升级的关键时刻。传统的追涨杀跌式的动量销售模式已不再适应当前市场的需求，这种模式往往忽略了客户长期利益的最大化，而过于注重短期利益的追求。市场低迷期的含权爆款，让全行业再次看到财富管理行业做逆市布局绝不只是一句口号，而是有事实力证的决心和坚定信念。以客户为中心、更贴近客户真实需求的产品，是成就爆款的基础，主销机构的专业资产配置能力和客户的长期信任是核心，基金公司标准化体系化的渠道服务能力则是有力保障。

　　①：截至2024/4/28，“含权基金”包含普通股票型基金、被动指数型基金、偏股混合型基金、混合型FOF基金、国际(QDII)股票型基金、混合债券型二级基金、增强指数型基金、偏债混合型基金、混合债券型一级基金、平衡混合型基金。

　　②：超额收益排名数据来源：海通证券，截至2024/3/29，近1/2/3年具体排名2/16。基金管理公司超额收益是指基金公司管理的主动型基金超额收益（基金净值增长率减去业绩比较标准后的收益）按照期间管理资产规模加权计算的平均超额收益。根据海通证券规模排行榜，近一年累计平均主动固收规模占比达到全市场主动固收规模50%的基金公司，划分为固收类大型公司。基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。

　　③：年度表现取2009-2023的15个完整年度。在不考虑策略加成的前提下，以红利低波全收益指数代表红利低波策略进行测算。以上数据仅根据指数历史表现测算，不具有必然性，历史走势不预示未来表现，不构成对基金业绩的保证。

　　④：数据均截至2024/3/31。基金净值、业绩及最大回撤数据来源永赢基金, 任职以来同期业绩基准为1.34%。同类平均取偏债混合型基金指数表现。排名数据来源银河证券，同类为普通偏债型基金（股票上限不高于30%）(A类)，近一年排名为113/1293。基金经理刘星宇在管其他同类产品有永赢添添悦、永赢鑫辰、永赢红利慧选，详见文末注。基金过往业绩不预示未来表现，基金经理管理的其他产品业绩不构成对本基金业绩的保证。

　　注：相关策略由基金管理人根据报告时点有关市场情况而形成，基金管理人有权在市场情况发生变化时变更相关策略并依据基金合同有关约定继续履行管理人职责进行管理工作。以下数据来源永赢基金，经托管人复核：永赢添添欣12个月持有A成立于2022/2/16，截至2024/3/31，基金成立以来净值增长6.66%，同期业绩基准为0.67%。2022年/2023年净值增长0.84%/4.23%，同期业绩基准为-1.40%/0.74%。业绩比较基准为中债-综合全价(总值)指数收益率*85%+中证800指数收益率*10%+银行活期存款利率(税后)*5%。基金经理徐翔任职时间:2022/2/16-2022/9/27，基金经理郭灿任职时间: 2022/2/16-2023/3/30，基金经理刘星宇任职时间2023/3/7-至今。刘星宇在管其他混合型基金如下：永赢添添悦6个月持有A成立于2022/7/27，截至2024/3/31，基金成立以来净值增长3.92%，同期业绩基准为1.05%。2022年/2023年净值增长0.76%/0.87%，同期业绩基准为-1.02%/0.74%。业绩比较基准为中债-综合全价(总值)指数收益率*85%+中证800指数收益率*10%+银行活期存款利率(税后)*5%。基金经理徐翔任职时间: 2022/7/27-2022/9/27，基金经理郭灿任职时间:2022/7/27-2023/3/30, 基金经理陶毅任职时间: 2023/9/12-至今，基金经理刘星宇任职时间2023/3/7-至今。永赢鑫辰A成立于2021/9/1，截至2024/3/31，基金成立以来净值增长-1.44%，同期业绩基准为-5.35%。2022年/2023年净值增长-2.02%/-0.11%，同期业绩基准为-5.43%/-1.99%。业绩比较基准为中债-综合指数(全价)收益率*70%+沪深300指数收益率*25%+恒生指数收益率(按估值汇率折算)*5%。基金经理杨凡颖任职时间: 2021/9/8-2022/10/10，基金经理陆海燕任职时间: 2021/9/1-2022/10/10, 基金经理郭灿任职时间:2022/6/29-2023/3/30, 基金经理余国豪任职时间: 2022/8/23-2023/10/16，基金经理刘星宇任职时间2023/3/7-至今。永赢红利慧选混合型发起式证券投资基金成立于2024/02/06，基金经理刘星宇任职时间2024/02/06至今，因基金成立时间较短暂不列示业绩。刘星宇在管债券型基金如下：永赢泰利A成立于2019/4/11，截至2024/3/31，基金成立以来净值增长10.10%，同期业绩基准为7.57%。2019年/2020年/2021年/2022年/2023年净值增长0.95%/-0.21%/3.00%/1.33%/3.28%，同期业绩基准为1.40%/-0.06%/2.10%/0.51%/2.06%。业绩比较基准为中国债券综合全价指数收益率。基金经理牟琼屿任职时间2019/4/11-2020/4/16，基金经理江凌任职时间: 2020/2/7-2021/6/23, 基金经理徐沛琳任职时间:2020/12/28-2023/2/9, 基金经理杨野任职时间: 2021/12/20-2023/12/26，基金经理陶毅任职时间2023/6/19-至今，基金经理刘星宇任职时间2023/6/2-至今。永赢匠心增利A成立于2023/8/1，截至2024/3/31，基金成立以来净值增长1.46%，同期业绩基准为0.45%。2023年净值增长0.45%，同期业绩基准为-0.97%。业绩比较基准为中债-综合指数(全价)收益率*90%+沪深300指数收益率*8%+恒生指数收益率(按估值汇率折算)*2%。基金经理李永兴任职时间2023/8/1-至今，基金经理刘星宇任职时间2023/9/22-至今。永赢瑞弘12个月持有成立于2024/03/26，基金经理刘星宇任职时间2024/03/26至今，因基金成立时间较短暂不列示业绩。

　　风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，并承担不同程度的风险。通常基金的收益预期越高，风险越大。永赢悦享属于中低风险（R2）产品，风险等级高于货币市场基金，适合经客户风险承受能力等级测评后结果为稳健型（C2）及以上的投资者。永赢添添欣属于中风险（R3）产品，风险等级高于货币市场基金及债券型证券投资基金，适合经客户风险承受能力等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。风险等级与投资者风险承受能力等级对照表详见永赢基金官网。投资者通过代销机构提交交易申请时，应以代销机构的风险评级规则为准。永赢悦享特有风险为：本产品可投资于港股通标的股票，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本产品还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。永赢添添欣12个月持有混合特有风险为：基金合同约定了基金份额最短持有期限为12个月，在最短持有期限内，投资者将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。敬请投资者在做出投资决策之前，仔细阅读产品法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断并谨慎做出投资决策。

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