海富通上证10年期地方政府债ETF投资理财好选择

2024-03-23 07:58:14 来源：大众证券报作者：lucas

　　配置理由 <<<

　　今年以来，债券市场行情持续火热，长久期债券产品收益率尤为突出。近几日，债市陷入调整，以30年期国债为代表的长债波动幅度较大。对此，多位市场人士指出，在降低实体融资成本的大背景下，考虑目前债券供需关系和“资产荒”格局，后续债券牛市依然值得期待，但以10年期、5年期的中长久期为宜。

　　中长久期的10年地方债ETF(基金代码：511270)、5年地方债ETF(基金代码：511060)具备较好的品种和期限配置作用，或是下阶段投资理财的好选择。

　　在债券ETF分类中，10年地方债ETF过去两年、三年的区间业绩排名均为1/12，长期表现出色(排名数据来源：银河证券，截至2024年2月29日)。

　　地方政府债作为当前存量最大的债券品种，在利率债属性品种中也具备票息收入较高的优势，值得后续关注。

　　地方债ETF适合哪类投资者?

　　对于机构投资者而言，在贷款、非标和存款等其他固收类资产供给减少的情况下，债券配置成为重要的缓解“资产荒”的手段。地方债是存量大、机构持有多的券种，地方债ETF无疑提供了良好的升级选择。为更好地获得潜在回报，交易型机构也可增加对弹性更大的长久期品种的配置。对于个人投资者而言，在商业银行下调存款利率之后，叠加债券ETF交易便捷、持仓透明、配置成本较低等优势，投资地方债ETF的优势更加突出。对于成熟的投资者，这两只基金还有更多“玩法”，可通过质押式回购融资，将ETF以一定质押率质押后换取资金，可再次投资于该ETF或其他资产，相当于实现了场内加杠杆操作。

　　管理人优势 <<<

　　海富通基金是国内债券ETF布局数量最多的基金公司，截至2月29日，总规模为317亿元，覆盖了短、中、长久期和多种债券品种(数据来源：Wind)。海富通基金在被动型债券基金的管理上具备较为完善的体系，投研力量完备，基金经理陈轶平、唐灵儿、陶斐然对被动债券基金的管理有着丰富的经验，且有专攻各类债券研究的分析师负责不同行业、券种的跟踪与研究。

　　公司旗下相关产品除两只地方债ETF之外，还包括：

　　国内规模最大的债券ETF产品——海富通中证短融ETF(基金代码：511360)

　　城投债品种投资工具——海富通上证城投债ETF(基金代码：511220)

　　上海单市场转债ETF——海富通上证投资级可转债ETF(基金代码：511180)

　　另外，同为场内债券产品，海富通美元债QDII(基金代码：人民币份额501300/美元份额003606)，场内简称为美元债LOF，也可进行场内申购(仅人民币份额)、场内T+0回转交易，同时支持美元与人民币份额的场外申购。

　　业绩数据来源：基金定期报告，截至2023年12月31日。海富通上证10年期地方政府债ETF历任基金经理：陈轶平(2018/10-2023/12)、陆丛凡(2019/7-2022/7)、唐灵儿(2022/7至今)、陶斐然(2023/6至今)。

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