西部利得基金盛丰衍：继续看好小市值和红利资产

2024-01-19 19:35:24 来源：证券时报网

　　西部利得基金量化基金经理盛丰衍披露了旗下产品2023年四季报，盛丰衍在报告中表示，展望2024年一季度，影响A股的主要有三股力量。

　　其一是资本市场投资端变化，对于公募、私募资金而言，随着市场回暖，持有大盘成长的基金或面临更大的赎回压力，主动权益类的新发公私募基金中量化相关比重提升，这将推动小市值风格继续强势。

　　其二是中央加杠杆节奏，随着地产驱动的经济模式告一段落，居民部门、企业部门、地方政府部门的杠杆率也阶段性见顶，短期稳经济主要依赖于中央加杠杆。未来中国经济以及和经济紧密相关的股票资产表现可能取决于中央加杠杆的节奏。

　　其三是高质量发展的推进，中国经济高质量发展是未来一段时间的主旋律。高质量发展对于不同行业不同所有制企业的内涵不尽相同。对于过去贡献了大量社会正外部性的国企而言，高质量发展一般意味着ROE的提升；对于部分民企而言，高质量发展意味着减少社会负外部性以及增加正外部性，相关行业进入高质量替代高增速的发展模式。国企、特别是央企股票值得重点关注，它们是新时代的“核心资产”。

　　整体来看，A股权益市场估值处于历史低位区域，所以，他当下非常看好2024年权益市场表现，结构上继续维持2022年6月以来看好小市值的判断，小市值的主要风险在于加速退市政策的落地，但目前未观察到相关进展。当下，他也看好红利资产，其符合当下投资者的偏好，也是未来增量资金优选方向。

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