12月21日，由《经济观察报》主办的金融发展论坛暨卓越金融企业盛典在线上成功举办。在本次论坛中，海垦产投公司副总经理、董事会秘书，海垦基金管理公司董事长、总经理吕东锴就《做好绿色金融文章基金与ESG的双向奔赴》发表主题演讲，就绿色金融、私募股权基金、ESG理念等多个主题发表了自己的看法。

　　以下是嘉宾演讲实录：

　　 ESG理念的不断演变和发展，驱动目标更加的衡。到目前阶段，它既追求经济利益，也兼顾了环境保护和社会责任等方面的一些责任，有助于实现人类的可持续发展。

　　第二个变化，ESG理念的核心内涵更加突出了，ESG理念结合我国国情，在可持续发展的重大国家战略下，做好绿色金融这篇文章，持续推进双碳目标。

　　第三个变化是，ESG理念的信息披露更加充分，以二级市场上市公司为代表，信息披露获得的长足进步。在2022年底，我国A股上市公司ESG相关报告的披露已经达到了35.86%。

　　第四个变化是ESG理念一次性获得了提升。2022年底，国际财务报告准则基金会成立了国家可持续发展准则理事会，在公允反映、重要性、财务报告主体和关联信息四大概念的基础上，充分满足了资本市场对可持续相关信息的需求。

　　第五是ESG的理念获得了学术界和食物界的认可。今年大量的科研成果和食物界的发现研究发现，良好的ESG表现与财务表现和信息信用水平和融资能力、抗风险能力，包括估值水平有很强的正相关关系。

　　第二个要点，私募股权基金积极寻求转型。

　　首先，合格投资LP日益重视了ESG理念。在二级市场上，大量的投资机构对上市公司ESG的表现的关注程度不断提高，特别是ESG主题的公募基金、私募的证券基金。这种ESG偏好通过上市公司主体，逐步传递到了一级市场，重视ESG理念的合格投资者成为市场的主要出资人。

　　第二个是ESG理念可以有效地帮助我们项目进行安全的退出。我国私募股权基金到目前为止还是主要与IPO退出为主要的退出方式，叠加上市公司市值ESG愈发强的关联关系，倒逼了一级市场更加重视非上市公司的ESG表现。

　　第三，如何将ESG理念融入到私募股权基金的全流程管理过程中。ESG的主题基金已经发生了很大的变化，数量在不断的增长。根据央财绿金所的研究报告显示，我国的ESG公募基金有将近600多只，规模有将近5000多亿元。

　　结合不同的私募股权基金的现状以及所关注行业的领域投资策略，我们认为应该制定差异化的内部的ESG评价体系，具体包括以下几点：首先在基金的运作过程中，我们认为应该建立一个高管理层级的部门，比方说在董事会下设一个ESG的专业委员会，负责开展ESG的研究工作，重点关注将ESG对项目带来的潜在和衡量的实质影响，同时要做好ESG的员工培训，将ESG的项目要列入KPI的考核。在募资端，我们认为首先在基金管理公司层面，运营商要更加重视ESG的相关表现，展现出良好的企业形象以及可持续发展的潜力，为下一步募资工作提高投资者的认可程度。在投资端，我们认为应该将ESG列入项目的投资研判的框架，具体融入到尽职调查、交易结构设计、投资决策审核、交割事项、投后事项、承诺事项、制定负面清单。在管理端，我将ESG理念要列入项目的风险管理体系，关注投资协议约定的ESG改进进度以及研判由此带来的投资风险下降程度。在退出端寻找项目ESG优化带来的二级市场溢价或者并购交易带来的增值潜能。

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