国庆节后首周，长假期间利好一度提振市场，科技、医药板块等轮番演绎，但在多重外部因素影响叠加之下，市场整体维持横盘震荡。在这样的行情中，本周沪深两市股票型ETF合计资金近流出约63亿元。

　　从资金流向来看，本周多只沪深300、上证50、科创50相关ETF产品成“吸金”主力，中证500、半导体、医疗、创新药、生物医药相关ETF产品则成为“失血”主力。

　　单周资金净流出超63亿元

　　多只沪深300ETF、上证50ETF成“吸金”主力

　　数据显示，截至10月13日，全市场791只股票ETF（统计股票ETF和跨境ETF）管理规模约1.67万亿元。国庆长假后首周，市场大盘指数与创业板指均小幅下跌，数据显示，上证综指跌0.72%，科创50指数涨0.44%，深证成指跌0.41%，创业板指跌0.36%。在这样的行情中，本周沪深两市股票型ETF合计资金净流出63.62亿元。

　　板块方面，本周市场呈现事件驱动特征，受华为汽车、手机订单超预期催化，消费电子、半导体、汽车零部件等产业链相关板块大幅上涨；其次，海外减肥药临床效果超预期，带动国内创新药板块表现出色。受双节期间出行、院线、餐饮、免税等消费数据不及预期影响，社会服务、商贸零售等板块显著回调。近期地产销售、投资数据持续低迷拖累建筑、建材等相关板块表现不佳。

　　从资金净流入排行看，本周，多只沪深300ETF、上证50ETF、科创50ETF资金净流入居前，其中，华泰柏瑞沪深300ETF本周增加7.94亿份，至328.24亿份，资金净流入达29.74亿元。华夏上证50ETF、易方达上证50ETF资金净流入分别为15.27亿元、5.33亿元。此外，嘉实沪深300ETF、华夏沪深300ETF也同样“吸金”居前，本周资金净流入均超2.5亿元。

　　行业主题方面，本周，军工、酒、新能源相关细分赛道ETF产品资金净流入居前。其中，国泰军工ETF、富国军工龙头ETF单周“吸金”均超3亿元。此外，鹏华酒ETF、南方新能源ETF本周资金净流入也均超1.3亿元。

　　博时基金相关人士表示，本周，受益于市场的短暂回暖，股票ETF端一度呈现总体份额小幅收缩、但规模继续增长的态势，其中沪深300ETF、上证50ETF等大盘宽基指数和新能源车等行业板块流入较多，与此同时，由于近期港股市场走强，恒生指数系列ETF也有明显的净流入，而医药、半导体等行业板块ETF流出居前，风格上呈现短期反转。

　　兴业成长动力混合基金经理高圣表示，结合宏观经济环境和A股现在的估值水平，他认为目前A股市场处于底部区域，整体上看具有较佳的配置机会，应保持乐观积极的心态面对四季度以及明年的A股市场。从A股本身估值水平看，现阶段A股股息率与10年国债到期收益率比值处于近年来的较高区域，权益资产估值则处于接近底部的位置，显示出A股市场整体具有较高的风险补偿水平和较佳的配置机会。

　　西部利得基金则表示，展望后市，或许不用过于悲观，近期监管已多次出台活跃资本市场和经济的相关政策，基本面上除地产外其它经济数据已呈现改善迹象，虽然复苏力度偏弱，但量变或引起质变，当前市场大概率处于较低位置。结构上短期看好受益于行业景气阶段性回升的消费电子、半导体等板块，同时关注新能源方向的机会；中长期看好受益于市场风险偏好提升、有产业趋势和政策支撑、围绕人工智能、自主可控等方向的科技和制造板块。

　　多只中证500ETF、

　　中证1000成“失血”主力

　　从资金净流出排行看，截至10月13日，本周有5只股票ETF资金净流出超11亿元，其中，有4只宽基类ETF，1只为行业主题ETF。其中，南方中证500ETF成为“失血”主力，单周资金净流出超17亿，华夏、易方达、南方旗下中证1000ETF基金份额减少在4-6亿份不等，单周资金流出分别为13.62亿元、12.72亿元、11.76亿元。

　　此外，半导体、医疗、创新药、信创、生物医药等细分赛道主题ETF资金净流出同样居前，其中，国联安半导体ETF本周资金净流出超11亿元，其余的资金净流出在2-4亿元区间不等。

　　沪上一家中型基金公司权益投资总监表示，本周医药板块持续上涨，生物制品、CXO、化学制药等子板块均有亮眼表现，中药和医药商业板块有所回调。短期看，三季度经营数据或将影响板块走势。中长期看，市场更关注其逻辑演绎和长期发展空间。我们认为医药板块具备性价比和长期投资逻辑，医药医疗回归临床价值本源，头部公司有望直接受益。建议把握投资节奏、加大板块配置力度。

　　兴业成长动力混合基金经理高圣表示，医药板块自2021年7月开始至今已经调整2年多时间，板块估值持续下移，近期的医药行业反腐也推动医药行业情绪和估值进一步触底，目前看医药板块整体估值已经处于近十年的低位。对医药板块持相对乐观态度，叠加板块整体估值已经较低，从中长期看配置的性价比较高。短期看，近期医药板块有小幅反弹，且行业三季度业绩会相对一般，因此适合继续逢低布局。

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