规模大增成“幸福的烦恼” 主动量化绩优基金纷纷限购
由于很多量化策略有容量限制，规模过大会导致超额收益衰减，因此基金经理一边限购，一边升级策略
近期，多只主动量化基金发布限购公告。业内人士表示，今年以来，在波动较大的市场中，主动量化基金业绩亮眼，成了投资者眼中的“香饽饽”，规模快速增长。不过，由于很多量化策略有容量限制，规模过大会导致超额收益衰减，因此基金经理一边限购，一边升级策略。
多家基金公司近日发布公告，对旗下部分主动量化基金的大额申购进行限制。
国金基金称，从8月23日起，国金量化多因子、国金量化精选、国金量化多策略将限制大额申购、转换转入及定期定额投资业务，单个基金账户单日单笔申购及单日累计申购金额均不得超过1万元。
“我们会在观测值附近，以相对稳定的规模为前提，观察策略表现情况，这也是本次提出限购的主要出发点。”国金基金量化投资事业部副总经理马芳表示，国金量化策略一直把获取相对稳健的超额收益作为投资目标，随着时间的推移，国金公募量化管理规模接近内部设置的观测阈值。
上述限购的主动量化产品均业绩优良。数据显示，截至8月23日，表现最好的产品今年以来收益率接近10%。
优秀的业绩表现令上述产品规模快速增长。以国金量化精选为例，截至二季度末，该基金的规模较去年末大增逾44亿元。然而，策略容量的限制令规模的快速扩张成了“幸福的烦恼”。
“量化基金通过量化选股，持仓分散，可以持有成百上千只股票。很多量化策略有容量限制，规模过大会导致超额收益衰减，且增加冲击成本，影响产品的业绩表现，所以很多管理人会控制产品的规模。”格上财富金樟投资研究员遇馨表示，部分主动量化绩优基金限购主要是为了控制规模，而不是对市场悲观。
基金定期报告显示，截至6月末，部分知名量化基金经理的管理规模已超百亿元，如国金基金的马芳、西部利得基金的盛丰衍等。
遇馨认为，从超额收益的角度来看，量化策略适合波动率高、成交活跃、个股强指数弱、风格不是特别集中的市场环境，当下市场环境比较适合投资量化基金。
有基金经理对上海证券报记者表示，随着量化管理规模的扩大，超额收益会有一定的下行压力，后续将尝试新的数据、新的模型、新的技术，并迭代策略框架。
0人
- 每日推荐
- 股票频道
- 要闻频道
- 港股频道
文娱赛道AI应用风生水起
继智能手机后的下一个风口，竟是它
- “机构举报游资”？传闻求证：不实
- 国家统计局：10月份国民经济运行稳中有进，主要经济指标回升明显
- 宁德时代自研机器人并接触多家外部公司
- 机构论市：AI催化下影视、游戏板块或迎业绩+估值双重修复
- 鲍威尔放鹰：美联储无需急于降息！
- 中信证券：资产保值增值为股市客户核心痛点 高客与大众需求明显分化
- 腾讯推出AI搜索ima 机构看好科技产业围绕AI展开（附概念股）
- 11月15日盘前停复牌汇总
- 大模型祛魅 AI应用时代脚步临近
新能源车年产量破千万 汽车强国建设站上新起点
近30家券商启动新一轮校招 金融科技岗需求仍然旺盛
京东发布三季报:收入2604亿元，同比增长5.1%
中信建投：短期冲击结束后港股或迎来上涨行情
