根据披露的机构调研信息，6月15日，中庚基金对上市公司绿色动力（601330）进行了调研。

从市场表现来看，绿色动力近一周股价下跌0.67%，近一个月下跌3.53%。

基金市场数据显示，中庚基金成立于2015年11月13日，截至目前，其管理资产规模为393.78亿元，管理基金数5个，旗下基金经理共3位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为中庚价值先锋股票（012930），近一年收益录得21.86%。

中庚基金在管规模前十大产品业绩表现如下所示：

（数据来源：同花顺（300033）iFinD）

附调研内容：

问：公司今年一季度业绩下滑的原因是什么？

答：导致一季度收入下滑主要原因是在建项目的规模和数量比去年同期减少，建造收入同比减少，进而拉低了整体的营收和利润。

问：请问项目成本端费用有哪些？

答：垃圾焚烧发电项目营业成本主要包括无形资产摊销、人工成本、处理废水废气废渣的环保费用以及检修支出等。

问：未来建造收入能达到怎样的规模？

答：建造收入受到多种因素影响，譬如当年在建项目规模、数量及施工进度。

问：应收账款中除了国补之外还包括哪些部分？

答：公司应收账款中除了国补之外，是基础电费和垃圾处理费。

问：请您介绍一下2022年计提减值的情况。

答：去年葫芦岛危废项目计提约一千万商誉减值，葫芦岛危废项目于2022年年初建成投产，去年当地疫情较为严重，对危废的收运造成了一定影响。

问：目前公司国补结算情况如何？

答：去年公司国补结算6个多亿，截至去年底未结算的国补金额约为8个多亿。

问：未来会提高分红比例吗？

答：公司从上市以来非常重视现金分红，每年的分红都在每股0.1元或者以上。未来会结合公司的现金流情况，继续通过现金分红回报投资者。

问：未来公司在盈利能力上如何提高？

答：公司运营项目产能利用率存在较大提升空间，未来公司将通过对运营项目开源节流、提质增效，进一步提升公司整体盈利能力。

问：公司产能利用率多少，新项目产能爬坡时间多长？

答：公司2022年总体产能利用率90%左右，老项目产能利用率整体高于新项目。不同新项目之间产能爬坡时间不一致，跟设计处理规模、当地人口数量以及垃圾收运完善系统等因素有关。

问：公司供汽业务会影响发电量吗？是否需要新增投资和运营成本，供汽量上限是多少？

答：供汽业务的开展会影响发电量，两者存在替代关系。供汽业务管道建设需要新增投资，运营成本基本上无变化。理论上垃圾焚烧产生的热量都可用于供汽，实际供汽量取决于下游需求。

问：兰州项目并购对价多少，有无继续并购计划？

答：兰州项目目前正在开展尽调，并购对价尚未确定。

　　公司自上市以来对并购一直保持开放的态度，若有条件合适的项目，公司会积极争取。

问：国资委央企考核指标体系由两利四率到一利五率，对公司有何影响？

答：对公司尚无影响。

问：公司未来新业务的方向有何考量？

答：近年来公司积极研究环保新能源领域发展趋势，目前已经确定的一个新业务方向是建设低碳环保产业园。譬如公司围绕济南章丘垃圾焚烧发电厂，跟政府协商建设低碳环保产业园，包括固废和环保处理中心（生活垃圾焚烧发电、污水处理、工业废弃物处置等项目）、绿色能源保障区（直供电、集中供热、供汽等项目），将为入园企业提供废弃物处理、能源保障等服务，为入园企业降低能源与环保成本，促进减污降碳;

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