- 基金概况
- 基金经理
- 基金评级
- 基金费率
- 基金代码 180031
- 基金简称 银华中小盘混合
- 基金类型 开放式基金
- 基金全称 银华中小盘混合
- 投资类型 混合型
- 基金经理 杜宇,张萍,李晓星
- 成立日期 2012-06-20
- 成立规模 2.60亿份
- 管理费 1.20%
- 份额规模 11.25亿份(2024-12-31)
- 首次最低金额(元) 1
- 托管费 0.20%
- 基金管理人 银华基金管理股份有限公司
- 基金托管人 中国工商银行股份有限公司
- 最高认购费 1.20%
- 最高申购费 1.50%
- 最高赎回费 1.50%
- 业绩比较基准 中证500指数收益率*80%+中证综合债指数收益率*20%
投资理念
依托中国资本市场层次、市场结构和市场功能的不断完善,通过投资于具有竞争优势和较高成长性的中小盘股票,力求在有效控制投资组合风险的前提下,寻求基金资产的长期增值。
投资范围
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法公开发行上市交易的股票(包括中小板、存托凭证和创业板)、权证、债券、中期票据、资产支持证券、银行存款(包括活期存款和定期存款)等货币市场工具,以及法律法规或中国证监会允许投资的其他金融工具(但须符合中国证监会的相关规定)。 本基金为混合型基金,投资组合的资产配置比例为:股票资产占基金资产的比例为60%-95%,其中投资于中小盘股票的资产不低于股票资产的80%;固定收益类资产占基金资产的比例为0%-35%;权证资产占基金资产净值的比例为0%-3%;现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。 如法律法规或中国证监会以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。
投资策略
1.大类资产配置策略本基金为主动式投资管理的混合型基金,根据对宏观经济发展阶段、政府政策引导方向、行业周期状况的考察,综合评价各类资产的风险收益水平,对各类资产采取主动、适度配置,在重点投资于具有高成长的中小盘股票的前提下实现大类资产配置,以求基金资产在权益类资产、固定收益类资产及其他金融工具的投资中实现风险-收益的最佳匹配。 本基金大类资产的分析框架是:主要通过跟踪分析国内外宏观经济指标、国外主要经济体以及中国的财政货币政策,来判断和确认宏观经济周期所处的阶段;同时深入分析国家产业政策、行业周期状况、资金供求状况、证券市场制度建设等多个方面的因素,对证券市场的短期、中期和长期运行态势进行预判;在此基础上判断股票市场是否被高估或低估以及偏离的程度,并据此进行资产配置。 本基金大类资产配置的具体实施过程中,将采用定量和定性相结合的分析方法,通过对股票市场综合收益率与长期国债到期收益率等指标的定量分析比较,并结合对宏观经济指标、行业运行指标、股票市场风险、债券市场收益率曲线变化和资金供求关系等因素的定量和定性分析,综合评价各类资产的市场趋势、预期风险收益水平和配置时机。从而在遵守本基金的投资范围和投资组合限制的前提下,积极、主动地对权益类资产、固定收益类资产和现金等各类金融资产的配置比例进行实时动态调整,力求实现投资组合动态管理最优化,使得基金资产长期稳定增值。 2.股票投资策略(1)中小盘股票的定义基金管理人每半年对中国A股市场的股票按总市值自小到大进行排序,累计市值占A股总市值前70%的股票,称为中小盘股票。在此期间对于未纳入最近一次排序范围的股票(如新股、恢复上市股票等),如果其总市值(对未上市新股而言为本基金管理人预计的总市值)可满足以上标准,将纳入下一次排序范围。 本基金对于中小盘股票的界定方式将随中国证券市场未来的发展与变革情况作出相应的调整。 (2)自上而下的行业配置策略在自上而下的选股方面,我们除了对宏观经济及行业的发展周期以及产业链利益分配环节的考察外,还将更加侧重切合中国经济在特定历史发展阶段的特点所带来的投资机会。比如,在目前及未来一段时间,我们的主要关注点将是中国经济转型所带来的投资机会: A、在经济增长向依靠消费、投资、出口协调拉动的转变下,加强对消费领域公司的关注;B、在农业基础领域和新农村建设得到进一步加强的大环境下,加强对农田水利、农村服务业及粮食领域的关注;C、在提升制造业核心竞争力的过程中,加强对高端制造领域的关注;D、在发展战略性新兴产业培育新的经济增长点的过程中,加强对相关新兴产业领域的关注。 (3)自下而上的股票精选策略中国是全球增长速度最快的大型经济体,中国企业是全球最具成长潜力的企业,而中国上市公司中的中小盘企业则是此类企业的典型代表。因此,我们将通过自下而上的方法精选出成长型企业进行个股投资。 通常来说,成长型企业通常需要具备以下四个因素: A、具有切实可行的或者是独特的商业模式;B、能对产品和市场的发展前景能做出正确的预估;C、清晰的发展战略;D、具有科学的管理机制,团队执行力强。 我们的基本面选股思路是:首先对中小盘企业的竞争优势进行定性分析,同时对公司财务进行定量分析;然后,在此基础上挑选出需要进一步进行研究的中小盘股票;最后通过各种途径进行调研之后按照以上四个条件进行筛选,精选出能满足以上四个条件的股票进入本基金股票池。在具体投资时,还需再参考中长期估值水平决定投资时机。 (4)对于存托凭证投资,本基金将在深入研究的基础上,通过定性分析和定量分析相结合的方式,精选出具有比较优势的存托凭证。 3.固定收益类资产投资策略本基金固定收益类投资主要目的是风险防御及现金替代性管理,一般不做积极主动性资产配置。固定收益类品种投资将坚持安全性、流动性和收益性为资产配置原则,采取久期调整策略、类属配置策略、收益率曲线配置策略、个券精选策略等,以兼顾投资组合的安全性、收益性与流动性。 (1)久期调整策略本基金将根据对影响债券投资的宏观经济状况和货币政策等因素的分析判断,形成对未来市场利率变动方向的预期,进而调整所持有的债券资产组合的久期值,达到增加收益或减少损失的目的。 (2)类属配置策略类属配置是指对各市场及各种类的固定收益类资产之间的比例进行适时、动态的分配和调整,确定最能符合本基金风险收益特征的资产组合。具体包括市场配置和品种选择两个层面。 (3)收益率曲线策略收益率曲线形状变化代表长、中、短期债券收益率差异变化,相同久期债券组合在收益率曲线发生变化时差异较大。本基金将在确定资产组合平均久期的基础上,根据利率期限结构的特点,以及收益率曲线斜率和曲度的预期变化,一般情况下,在债券收益率曲线变陡时,采取子弹型策略(bulletstrategy)组合表现较好,在债券收益率曲线变平时,采取哑铃型策略(barbellstrategy)组合表现较好。 (4)个券精选策略本基金将根据债券市场收益率数据,通过对个券基本面和估值的研究,选择经信用风险或预期信用风险调整后收益率较高的个券,收益率相同情况下流动性较高的个券或者具有税收优势的个券。 在个券基本面分析方面,本基金重点关注:信用评级良好的个券,预期信用评级上升的个券。在个券估值方面,本投资组合将重点关注估值合理的个券,信用利差充分反映债券发行主体的风险溢价要求的个券,经风险调整后的收益率与市场收益率曲线比较具有相对优势的个券。 4、可转债投资策略可转债除具备一般信用债特征外,其投资人具有在一定条件下转股、回售的权利,同时也有被发行人赎回的风险。本基金投资于可转债,目的在于除享有一定信用债收益外,通过拥有较为廉价的期权获取较高的预期收入。 (1)一级市场申购策略本基金将在充分研究的基础上,采用Black-Scholes期权定价模型,选择发行条款优惠、期权价值较高、公司基本面优良的可转债进行一级市场申购,在严格控制风险的前提下获得稳定收益。 (2)二级市场管理策略本基金在综合分析可转换公司债券的股性特征、债性特征、流动性、摊薄率等因素的基础上,选择其中债券收益率较高、投资人期权实现概率较高、转股溢价率相对较低、流动性较好、估值水平偏低或合理的品种进行投资,以获取稳健的投资收益。 5、资产支持证券投资策略资产支持证券,定价受多种因素影响,包括市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率、违约率等。本基金将深入分析上述基本面因素,并辅助采用蒙特卡洛方法等数量化定价模型,评估其内在价值。
风险收益特征
本基金是混合型证券投资基金,其预期收益和预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金,低于股票型基金,属于较高预期风险、较高预期收益的基金产品。
现任基金经理
杜宇上任时间:2019-12-11
展开杜宇先生,美国纽约大学工程硕士。曾就职于中国国际金融股份有限公司。2015年8月加入银华基金,历任研究部行业研究员、基金经理助理,投资管理一部投资经理,任投资管理一部基金经理。2019年12月11日起任银华中小盘精选混合型证券投资基金基金经理。自2022年1月26日起任银华丰享一年持有期混合型证券投资基金基金经理。自2023年03月30日起任银华心质混合型证券投资基金基金经理。
- 任职基金
- 任职回报
- 同期上证涨幅
- 年平均收益率
- 任职日期
- 银华心质混合A
- -9.26%
- 2.61%
- -5.03%
- 2023-03-30~至今
- 银华心质混合C
- -9.94%
- 2.61%
- -5.41%
- 2023-03-30~至今
- 银华丰享一年持有期混合
- -25.33%
- -3.16%
- -9.12%
- 2022-01-26~至今
张萍上任时间:2018-11-06
展开张萍女士,经济学硕士,曾就职于中信建投证券股份有限公司,于2015年8月加入银华基金,历任行业研究员、投资经理职务。2018年11月6日至2020年9月2日任银华估值优势混合型证券投资基金基金经理。2018年11月6日至2020年9月2日任银华明择多策略定期开放混合型证券投资基金基金经理。2018年11月6日起任银华盛世精选灵活配置混合型发起式证券投资基金基金经理。2018年11月6日起任银华中小盘精选混合型证券投资基金基金经理。2019年3月19日起任银华心诚灵活配置混合型证券投资基金基金经理。自2019年9月20日起任银华心怡灵活配置混合型证券投资基金基金经理。自2019年12月16日起至2022年9月6日任银华大盘精选两年定期开放混合型证券投资基金基金经理。自2020年04月01日起至2022年11月1日任银华港股通精选股票型发起式证券投资基金基金经理。自2020年11月11日起任银华品质消费股票型证券投资基金基金经理。自2021年03月04日起任银华心享一年持有期混合型证券投资基金基金经理。自2022年01月20日起任银华心兴三年持有期混合型证券投资基金基金经理。自2022年02月23日起任银华心选一年持有期混合型证券投资基金基金经理。自2023年03月30日起任银华心质混合型证券投资基金基金经理。自2023年09月06日起任银华医疗健康混合型证券投资基金基金经理。
- 任职基金
- 任职回报
- 同期上证涨幅
- 年平均收益率
- 任职日期
- 银华大盘两年定期开放混合
- 39.58%
- 8.68%
- 13.00%
- 2019-12-16~2022-09-06
- 银华明择多策略定期开放混合
- 138.05%
- 28.03%
- 60.74%
- 2018-11-06~2020-09-02
- 银华医疗健康混合A
- -12.45%
- 5.96%
- -8.80%
- 2023-09-06~至今
- 银华医疗健康混合C
- -12.87%
- 5.96%
- -9.10%
- 2023-09-06~至今
- 银华心质混合A
- -9.26%
- 2.61%
- -5.03%
- 2023-03-30~至今
- 银华心质混合C
- -9.94%
- 2.61%
- -5.41%
- 2023-03-30~至今
- 银华心选一年持有期混合A
- -10.06%
- -4.09%
- -3.50%
- 2022-02-23~至今
- 银华心选一年持有期混合C
- -11.12%
- -4.09%
- -3.88%
- 2022-02-23~至今
- 银华心兴三年持有期混合A
- -18.12%
- -5.87%
- -6.30%
- 2022-01-20~至今
- 银华心兴三年持有期混合C
- -19.11%
- -5.87%
- -6.67%
- 2022-01-20~至今
- 银华心诚灵活配置混合C
- -34.58%
- -6.11%
- -12.34%
- 2021-11-26~至今
- 银华盛世精选灵活配置混合发起式C
- -38.87%
- -4.95%
- -14.08%
- 2021-11-18~至今
- 银华心怡灵活配置混合C
- -28.19%
- -4.18%
- -9.64%
- 2021-11-10~至今
- 银华心享一年持有期混合
- -29.22%
- -4.48%
- -8.37%
- 2021-03-04~至今
- 银华品质消费股票
- -30.26%
- 0.13%
- -8.11%
- 2020-11-11~至今
- 银华心怡灵活配置混合A
- 88.79%
- 11.31%
- 12.47%
- 2019-09-20~至今
- 银华心诚灵活配置混合A
- 61.58%
- 8.26%
- 8.45%
- 2019-03-19~至今
- 银华盛世精选灵活配置混合发起式A
- 93.72%
- 25.83%
- 11.10%
- 2018-11-06~至今
- 银华港股通精选股票发起式C
- -34.57%
- -17.69%
- -37.10%
- 2021-12-03~2022-11-01
- 银华港股通精选股票发起式A
- -18.38%
- 8.58%
- -7.54%
- 2020-04-01~2022-11-01
- 银华估值优势混合
- 114.41%
- 28.03%
- 51.80%
- 2018-11-06~2020-09-02
李晓星上任时间:2015-07-07
展开李晓星先生,硕士,2006年至2010年期间任职于ABB有限公司,历任运营发展部运营顾问,集团审计部高级审计师等职务;2011年2月加盟银华基金管理有限公司,历任行业研究员、基金经理助理职务。2015年7月7日起任银华中小盘精选混合型证券投资基金基金经理。2016年12月22日起任银华盛世精选灵活配置混合型发起式证券投资基金基金经理。2017年8月11日起至2020年11月20日任银华明择多策略定期开放混合型证券投资基金基金经理。2017年11月3日至2020年9月2日任银华估值优势混合型证券投资基金基金经理。2018年3月12日起担任银华心诚灵活配置混合型证券投资基金基金经理。自2018年07月05日起任银华心怡灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2018年8月15日起至2019年9月20日任银华稳利灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2018年8月15日起至2019年9月20日任银华战略新兴灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金基金经理。自2019年12月16日起任银华大盘精选两年定期开放混合型证券投资基金基金经理。自2020年04月01日至2021年8月18日任银华港股通精选股票型发起式证券投资基金基金经理。自2020年04月30日起任银华丰享一年持有期混合型证券投资基金基金经理。自2021年01月08日起任银华心佳两年持有期混合型证券投资基金基金经理。自2021年03月04日起任银华心享一年持有期混合型证券投资基金基金经理。自2022年01月20日起任银华心兴三年持有期混合型证券投资基金基金经理。自2022年02月23日起任银华心选一年持有期混合型证券投资基金基金经理。
- 任职基金
- 任职回报
- 同期上证涨幅
- 年平均收益率
- 任职日期
- 银华大盘两年定期开放混合
- 16.65%
- 12.13%
- 3.02%
- 2019-12-16~至今
- 银华明择多策略定期开放混合
- 118.06%
- 5.27%
- 26.81%
- 2017-08-11~2020-11-20
- 银华心选一年持有期混合A
- -10.06%
- -4.09%
- -3.50%
- 2022-02-23~至今
- 银华心选一年持有期混合C
- -11.12%
- -4.09%
- -3.88%
- 2022-02-23~至今
- 银华心兴三年持有期混合A
- -18.12%
- -5.87%
- -6.30%
- 2022-01-20~至今
- 银华心兴三年持有期混合C
- -19.11%
- -5.87%
- -6.67%
- 2022-01-20~至今
- 银华心诚灵活配置混合C
- -34.58%
- -6.11%
- -12.34%
- 2021-11-26~至今
- 银华盛世精选灵活配置混合发起式C
- -38.87%
- -4.95%
- -14.08%
- 2021-11-18~至今
- 银华心怡灵活配置混合C
- -28.19%
- -4.18%
- -9.64%
- 2021-11-10~至今
- 银华心享一年持有期混合
- -29.22%
- -4.48%
- -8.37%
- 2021-03-04~至今
- 银华心佳两年持有期混合
- -36.36%
- -6.27%
- -10.43%
- 2021-01-08~至今
- 银华丰享一年持有期混合
- -19.26%
- 17.00%
- -4.36%
- 2020-04-30~至今
- 银华心怡灵活配置混合A
- 177.52%
- 22.40%
- 16.67%
- 2018-07-05~至今
- 银华心诚灵活配置混合A
- 52.79%
- 0.59%
- 6.30%
- 2018-03-12~至今
- 银华盛世精选灵活配置混合发起式A
- 118.44%
- 6.59%
- 10.06%
- 2016-12-22~至今
- 银华港股通精选股票发起式A
- 35.73%
- 27.46%
- 24.71%
- 2020-04-01~2021-08-18
- 银华估值优势混合
- 59.63%
- 0.98%
- 17.93%
- 2017-11-03~2020-09-02
- 银华稳利灵活配置混合A
- 3.01%
- 10.40%
- 2.73%
- 2018-08-15~2019-09-20
- 银华战略新兴灵活配置定期开放混合发起式
- 32.64%
- 10.40%
- 29.24%
- 2018-08-15~2019-09-20
- 银华稳利灵活配置混合C
- 4.08%
- 10.40%
- 3.70%
- 2018-08-15~2019-09-20
历任基金经理
- 姓名
- 起止时间
- 截止时间
- 任职天数
- 任职回报
- 王华
- 2013-08-06
- 2016-07-08
- 2年338天
- 168.93%
- 廖平
- 2012-06-20
- 2013-08-06
- 1年48天
- 17.41%
- 金斌
- 2012-06-20
- 2013-07-19
- 1年30天
- 9.66%
- 评级时间
- 上海证券评级(三年)
- 上海证券评级(五年)
- 海通评级
- 2020-01-03
- --
- --
- --
- 2019-12-27
- --
- --
- --
评级机构简介
上海证券基金评价敲掉能力驱动的业绩,对基金的综合评级基于对基金三方面能力的评价:一是风险管理与构建有效投资组合的能力, 体现为风险-回报交换的效率,由夏普比率量度;而是选证能力,即通过选择价值被低估的证券(股票与债券)而产生市场风险调整后超额收益的能力;三是择时能力,即基金根据 市场走势的判断,通过调整基金资产/行业/证券配置以增加或降低市场的敏感度进而跑赢基金基准的能力。
海通评级海通证券系列基金评级在评价方法上进行了科学的改进。由于市场上很难找到一种十全十美的评价方法,海通证券对若干具有代表性的评价方法进行融合。 对于基金产品评级,海通证券采用了净值增长率、风险调整收益、持股调整收益以及契约因素。对于基金公司评级,海通证券采用净值增长率、风险调整收益、规模因素以及公司运作情况。
申购费率(前端)
- 适用金额
- 原费率
- 爱基金优惠费率
- 50万元以下
- 1.50%
- 0.15%
- 50万元(包含)-100万元
- 1.20%
- 0.12%
- 100万元(包含)-200万元
- 1.00%
- 0.10%
- 200万元(包含)-500万元
- 0.60%
- 0.06%
- 500万元以上(包含)
- 1000元/笔
- 1000元/笔
申购费率(后端)
- 适用期限
- 原费率
- 爱基金优惠费率
赎回费率
- 持有期限
- 赎回费率
- 7天以下
- 1.50%
- 7天(包含)-1年
- 0.50%
- 1年(包含)-2年
- 0.25%
- 2年以上(包含)
- 0.00%
运作费用
- 管理费率/年
- 托管费率/年
- 销售服务费
- 1.20%
- 0.20%
- --