本基金采取稳健灵活的投资策略，通过债券投资以期获取平稳收益，并适度参与股票投资以增强回报，在灵活配置各类资产以及严格的风险管理基础上，力争实现基金资产的持续稳定增值。

　　本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行或上市的股票（包括主板、创业板和其他经中国证监会核准或注册上市的股票）、存托凭证、内地与香港股票市场交易互联互通机制下允许买卖的香港联合交易所上市股票（以下简称“港股通标的股票”）、债券（包括国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、公开发行的次级债券、地方政府债券、政府支持债券、政府支持机构债券、可转换债券（含可分离交易可转债）、可交换债券及其他经中国证监会允许投资的债券）、资产支持证券、债券回购、银行存款（包括定期存款、协议存款、通知存款等）、同业存单、货币市场工具、股指期货、国债期货、经中国证监会依法核准或注册的公开募集证券投资基金（仅包括全市场的股票型ETF及本基金管理人旗下的股票型基金、计入权益类资产的混合型基金，不包括QDII基金、香港互认基金、基金中基金、其他可投资基金的基金、货币市场基金、非本基金管理人管理的基金（全市场的股票型ETF除外））以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会相关规定）。 　　本基金可根据相关法律法规和基金合同的约定参与融资业务。 　　如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。 　　基金的投资组合比例为：本基金对股票（含存托凭证）、可转换债券（含可分离交易可转债）、可交换债券、股票型基金、计入权益类资产的混合型基金的投资比例合计为基金资产的10%-30%，其中投资于境内股票资产、境内股票型ETF（标的指数成分券全部为A股的ETF）的比例合计不低于基金资产的10%，其中投资于可转换债券（含可分离交易可转债）及可交换债券的比例不超过基金 　　资产的20%，投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的50%；本基金对经中国证监会依法核准或注册的公开募集证券投资基金的投资比例不超过基金资产净值的10%；本基金投资于同业存单的比例不超过基金资产的20%。 　　每个交易日日终在扣除股指期货合约和国债期货合约需缴纳的交易保证金后，本基金持有现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%；其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。股指期货、国债期货及其他金融工具的投资比例依照法律法规或监管机构的规定执行。 　　其中，计入上述权益类资产的混合型基金需符合下列两个条件之一： 　　1、基金合同约定股票（含存托凭证）资产投资比例不低于基金资产60%的 　　混合型基金； 　　2、根据基金披露的定期报告，最近四个季度中任一季度股票（含存托凭证） 　　资产占基金资产比例均不低于60%的混合型基金。 　　如果法律法规或中国证监会对该比例要求有变更的，在履行适当程序后，以变更后的比例为准，本基金的投资比例会做相应调整。

　　1、资产配置策略 　　本基金采用“自上而下”的资产配置方法确定各类资产的配置比例。通过持续跟踪基本面、政策面和市场面等多方面因素，并对其进行深入分析，确定当前市场环境下的主要投资方向和资产配置比例。同时持续跟踪宏观经济变量和市场估值水平等，判断不同资产类别在当前市场环境下的风险收益比，动态调整各类资产配置比例。 　　2、股票投资策略 　　（1）本基金通过选择基本面良好、流动性高、有中长期上涨潜力的股票进 　　行分散化组合投资，控制流动性风险和非系统性风险，追求股票投资组合的长期稳定增值。 　　在个股投资策略方面，本基金将采取“自下而上”为主，“自上而下”为辅相结合的策略，综合分析企业盈利模式、管理层、产业趋势、现金流和分红等核心指标，通过人口周期、技术创新周期、产品生命周期、固定资产投资和库存周期等角度分析产业趋势，精选具有较高盈利能力的、管理层优秀的、现金流和分 　　红良好的、能够持续提高竞争力的优质企业，同时根据上市公司自身盈利能力波动周期，结合自上而下的宏观经济和流动性周期，以及和其他类型资产的比较，根据估值的相对高低对投资组合进行动态调整。力争通过精选优质且价值合理的上市公司，持续优化投资组合，为投资者创造稳健回报。 　　（2）港股通标的股票投资策略 　　港股通标的股票投资策略方面，本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港股票市场。本基金将遵循上述投资策略，将符合上述选股标准的优质港股纳入本基金的股票投资组合。 　　（3）存托凭证投资策略 　　本基金将根据投资目标和股票投资策略，基于对基础证券投资价值的深入研究判断，通过定性分析和定量分析相结合的方式，综合分析宏观经济状况、行业景气度、企业品质、风险因素、估值水平等因素，精选出具备估值优势、质地优良、风险可控的存托凭证进行投资。 　　3、债券投资策略 　　本基金如投资于信用债，应当遵守下列要求：本基金主动投资于信用债（含资产支持证券，下同）的信用评级不低于AA+（含AA+），其中投资于AAA信用评级的信用债比例不低于信用债资产的50%，投资于AA+信用评级的信用债比例不超过信用债资产的50%。基金持有信用债期间，如果其信用评级下降，不再符合投资标准，基金管理人将在评级报告发布之日起3个月内予以调整，中国证监会规定的特殊情形除外。本基金对信用债评级的认定参照基金管理人选定的评级机构出具的信用评级。本基金投资的短期融资券、超短期融资券的信用评级参照评级机构出具的主体信用评级；其他信用债的信用评级参照评级机构出具的债项信用评级，无债项信用评级的参照主体信用评级。 　　4、可转换债券（含可分离交易可转债）、可交换债券投资策略 　　可转换债券（含可分离交易可转债）与可交换债券兼具权益类证券与固定收益类证券的特性，具有抵御下行风险、分享股票价格上涨收益的特点。本基金在对可转换债券与可交换债券条款和发行债券公司基本面进行深入分析研究的基础上，重点选择有较好盈利能力或成长前景的上市公司发行的可转换债券、可交换债券，并在对应可转换债券、可交换债券估值合理的前提下进行投资，投资具 　　有较高安全边际和良好流动性的可转换债券与可交换债券，以期获取稳健的投资回报。 　　5、资产支持证券投资策略 　　在严格控制投资风险的前提下，本基金将从信用风险、流动性风险、利率风险、税收因素和提前还款因素等方面综合评估资产支持证券的投资品种，选择低估的品种进行投资。 　　6、股指期货交易策略 　　基金管理人可运用股指期货以提高投资效率，从而更好地达到本基金的投资目标。本基金参与股指期货交易将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，本着谨慎原则，参与股指期货交易，以管理投资组合的系统性风险，改善组合的风险收益特性。此外，本基金还将运用股指期货来对冲特殊情况下的流动性风险以进行有效的现金管理，如在基金出现巨额或较大申购赎回时，通过股指期货及时进行加仓或减仓，迅速地进行仓位调整，以达成申购赎回对基金运作带来的影响最小化的目的。 　　7、国债期货交易策略 　　本基金在参与国债期货交易时，将根据风险管理原则，以套期保值为目的，并积极采用流动性好、交易活跃的国债期货合约，通过对国债市场和期货市场运行趋势的研究，结合国债期货的定价模型寻求合理的估值水平，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险性特征，利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合整体风险的目的。 　　8、基金投资策略 　　针对基金投资，本基金投资于全市场的股票型ETF及基金管理人旗下的股票型基金、计入权益类资产的混合型基金。计入权益类资产的混合型基金需符合下列两个条件之一： 　　（1）基金合同约定股票（含存托凭证）资产投资比例不低于基金资产60% 　　的混合型基金； 　　（2）根据基金披露的定期报告，最近四个季度中任一季度股票（含存托凭 　　证）资产占基金资产比例均不低于60%的混合型基金。 　　本基金将结合定量分析与定性分析，从基金管理人调研、基金经理画像、基金分类对比、业绩归因分析四大维度对基金进行综合评判和打分，并从中甄选出中长期收益良好、投资风格清晰、业绩波动较小的优秀基金，同时，还会根据其持有成本、流动性安排来匹配并选择相应基金进行投资。 　　9、融资策略 　　为更好地实现投资目标，在加强风险防范并遵守审慎原则的前提下，本基金可根据投资管理的需要参与融资业务。若相关融资业务的法律法规发生变化，本基金将从其最新规定。

　　本基金为混合型基金，理论上其预期收益及预期风险水平高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。本基金如投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

招商证券资产管理有限公司（以下简称“招商资管”）是经中国证券监督管理委员会批准（《关于核准招商证券股份有限公司设立资产管理子公司的批复》（证监许可〔2015〕123号）），于2015年4月成立，是招商证券股份有限公司全资子公司，注册资本10亿元，注册地址为深圳市前海深港合作区前湾一路1号A栋201室，业务范围为证券资产管理业务。招商资管作为招商证券股份有限公司100%控股的资管子公司，前身是招商证券资产管理总部，国内最早获得受托资产管理、创新试点、QDII资格的券商资产管理之一，业务实力长期居于行业第一梯队。