本基金主要通过投资交易型开放式证券投资基金（以下简称“ETF”）进行资产配置，在严格控制投资组合风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳健增值。

　　本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括经中国证监会依法核准或注册的公开募集证券投资基金（以下简称“证券投资基金”，包括公开募集基础设施证券投资基金（以下简称“公募REITs”）、QDII基金、商品基金（含商品期货基金和黄金ETF）、国内依法发行或上市的股票（包括主板、创业板以及其他经中国证监会核准或注册上市的股票）、存托凭证、港股通标的证券（包括股票和ETF）、债券（包括国债、金融债、央行票据、企业债、公司债、中期票据、地方政府债、政府支持债券、政府支持机构债券、次级债、可转换债券（含交易分离可转债）、可交换债券、短期融资券、超短期融资券等）、资产支持证券、债券回购、同业存单、银行存款（包括协议存款、定期存款及其他银行存款等）、货币市场工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会相关规定）)。 　　如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。 　　基金的投资组合比例为：本基金投资于证券投资基金的比例不低于本基金资产的80%，其中投资于ETF的比例不低于非现金基金资产的80%；投资于权益类资产（包括股票、存托凭证、股票型基金、混合型基金）占基金资产的比例为60%-95%；投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的50%；其中，计入上述权益类资产的混合型基金应至少满足下列条件之一：（1）基金合同约定股票资产及存托凭证投资比例不低于基金资产的60%；（2）根据基金披露的定期报告，最近四个季度股票资产及存托凭证占基金资产的比例均不低于60%。本基金投资于QDII基金的比例不超过本基金资产的20%；投资于货币市场基金的比例不超过本基金资产的15%；投资于商品基金（含商品期货基金和黄金ETF）的比例不超过本基金资产的10%。本基金应当保持现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等。 　　如法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。

　　（一）资产配置策略 　　本基金采用自上而下为主的分析模式、定性分析和定量分析相结合的研究方式，跟踪宏观经济数据（GDP增长率、PPI、CPI、工业增加值、进出口贸易数据等）、宏观政策导向、市场趋势和资金流向等多方面因素，评估权益类资产、固定收益类资产、商品类资产及现金类资产等大类资产的估值水平和投资价值，在严格控制投资组合风险的前提下，制定本基金的大类资产配置比例并适时进行调整。 　　（二）基金投资策略 　　基于上述资产配置策略，本基金在严格控制风险和保持充足流动性的基础上，主要通过投资ETF动态调整资产配置比例，力求降低投资组合的波动性，达成较高的风险收益比，力争实现基金资产的长期稳健增值。 　　具体的基金组合构建是通过“核心-卫星”模式实现。“核心”策略是根据资产配置策略，精选不同类型的ETF，从资产类别、行业选择、市场差异、成本优势、跟踪误差（偏离度）等多方面获得超额回报。“卫星”策略是适当选择优秀且均衡的其他类型基金，对基金从持仓维度、因子维度、收益维度及基金经理投资策略维度等多方面开展研究，进行分散投资，力求为组合贡献稳健的超额回报。此外，本基金还会紧密跟踪底层基金表现及相关基金管理人动态，对组合进行动态监控并做出相应动态再平衡。 　　1、ETF投资策略 　　ETF（包括增强策略ETF、指数ETF、黄金ETF、商品期货ETF、QDII ETF等）投资方面，基金管理人将重点关注市场长期趋势与市场风格，通过研究ETF所跟踪标的基础上，综合考虑基金规模、跟踪误差、场内流动性、场内外折（溢）价情况、基金费率水平等，选择市场表现良好、投资管理能力强、跟踪误差小、流动性好、综合费率便宜的ETF进行投资。同时，精选超额收益高、超额稳定性好、风险收益指标优、策略迭代能力强的增强策略ETF进行投资。 　　2、其它基金投资策略 　　（1）场外指数基金投资策略 　　基金管理人将深入研究指数型基金所跟踪的标的指数，考虑其标的指数在波动性、流动性、独特性方面的特征差异，并评估基金规模、跟踪误差、综合费率等指标后，对指数型基金进行配置。同时，精选部分优质指数增强型基金进行投资。 　　（2）主动管理型基金投资策略 　　根据基金品种的分类，以每类基金的具体品种为对象进行评价，并对各基金进行评级和排序。考虑因素主要包括定量和定性两个方面：定量的分析因素包括基金的获利能力（绝对的和风险调整后的）、基金的风险度量、基金业绩的持续性分析、基金风格分析、基金组合分析及收益分解（主要分析基金的仓位变动、重仓特点及变动、重仓集中度、换手率特点等）；定性的分析因素包括基金经理的教育背景、工作经历、投资理念、投资能力、职业道德、违规记录等。综合考虑以上因素之后，对基金进行综合评价。 　　（3）公募REITs投资策略 　　本基金可投资公募REITs。本基金将对公募REITs进行筛选和评估，综合考虑公募REITs底层资产所属行业基本面、估值合理性、收益水平以及原始权益人行业地位和运营管理水平等因素，研究并选择所属行业成熟、底层资产运营稳健、估值合理且流动性良好的公募REITs进行投资。本基金根据投资策略需要或市场环境变化，可选择将部分基金资产投资于公募REITs，但本基金并非必然投资公募REITs。 　　3、为保证流动性和估值效率，本基金不投资于除ETF之外的其他QDII基金。 　　（三）股票投资策略 　　1、行业配置 　　本基金股票投资主要通过定性和定量的分析对行业进行配置，并适时地对行业进行优化配置和动态调整。 　　在定性分析方面，本基金将系统地跟踪国家财政和货币政策、产业和区域政策以及发展规划等对资本市场走向具有引导性作用的政策，由此确定结构性的市场投资机会。根据各类政策的紧密跟踪，深入分析各行业与相关政策的相关受益程度和受益时间。通过对受益程度的分析从而判断在政策推动下行业发展空间和盈利水平是否将显著提高。同时根据受益时间的分析来判断行业受益于相关政策的时间是否持续。 　　在定量分析方面，本基金主要采用流动性分析、行业估值分析、行业生命周期识别等分析方法评估行业的投资前景，具体指标如下： 　　（1）流动性指标：包括行业平均存款周转率、行业平均应收账款周转率等； 　　（2）行业估值指标：包括行业PE、PB、PEG等； 　　（3）生命周期识别指标：包括行业销售增长率、行业产值占GDP的比重以及行业利润率等。 　　2、个股精选 　　在行业配置的基础上，本基金在境内与港股通标的股票中精选成长性明确、市场估值水平合理的优质上市公司，构建股票投资组合。通过分析反映企业盈利能力和成长质量的定量指标，判断上市公司的投资价值。采用的具体财务指标主要包括净资产收益率ROE、主营业务收入增长率和净利润增长率，重点关注主营业务收入增长率、净利润增长率或净资产收益率ROE高于行业或市场平均水平的上市公司。 　　3、估值水平分析 　　在选定的股票备选池范围内，本基金利用价值评估分析，形成可投资的股票组合。本基金通过价值评估分析体系，选择价值被低估的上市公司，形成优化的股票池。价值评估分析主要通过合理使用估值指标，选择其中价值被低估的公司。 　　具体方法包括市盈率法、市净率法、PEG、EV/EBITDA、股息贴现模型等方法，及基金管理人根据不同行业特征和市场情况灵活运用，从估值层面发掘价值。 　　4、港股通标的股票投资策略 　　本基金可通过内地与香港股票市场互联互通机制投资于香港股票市场，将综合比较并优先选择将基本面健康、持续创造利润能力强、业绩增长潜力大、具有市场竞争优势的港股通标的股票纳入本基金的股票投资组合。 　　（四）债券投资策略 　　在债券组合的构建和调整上，本基金将根据国内外宏观经济环境、利率走势、收益率曲线变化趋势和信用风险环境等因素综合分析，动态调整债券组合，力求获得稳健的投资收益。 　　1、久期配置策略 　　久期配置是根据对宏观经济数据、金融市场运行特点等各方面因素的分析确定组合的整体久期，在遵循组合久期与运作周期的期限适当匹配的前提下，有效地控制整体资产风险。当预测利率上升时，适当缩短投资组合的目标久期，预测利率水平降低时，适当延长投资组合的目标久期。 　　2、期限结构配置策略 　　本基金在对宏观经济周期和货币政策分析下，对收益率曲线形态可能变化给予方向性的判断；同时根据收益率曲线的历史趋势、未来各期限的供给分布以及投资者的期限偏好，预测收益率期限结构的变化形态，从而确定合理的组合期限结构。通过采用集中策略、两端策略和梯形策略等，在长期、中期和短期债券间进行动态调整，以期达到预期收益最大化的目的。 　　3、类属资产配置策略 　　类属资产配置策略是指现金、不同类型固定收益品种之间的配置。在确定组合久期和期限结构分布的基础上，根据各品种的流动性、收益性以及信用风险等确定各子类资产的配置权重，即确定债券、存款、回购以及现金等资产的比例。 　　类属配置主要根据各部分的相对价值确定，增持相对低估、价格将上升的类属，减持相对高估、价格将下降的类属，以期获取较高的总回报。 　　4、个券选择策略 　　对于国债、央行票据等非信用类债券，本基金将根据宏观经济变量和宏观经济政策的分析，预测未来收益率曲线的变动趋势，综合考虑组合流动性决定投资品种；对于信用类债券，本基金将根据发行人的公司背景、行业特性、盈利能力、偿债能力、流动性等因素，对信用债进行信用风险评估，积极发掘信用利差具有相对投资机会的个券进行投资，并采取分散化投资策略，严格控制组合整体的违约风险水平。 　　5、可转换债券、可交换债券投资策略 　　可转换债券（含交易分离可转债）、可交换债券兼具权益类证券与固定收益类证券的特性，具有抵御下行风险、分享股票价格上涨收益的特点。可转换债券、可交换债券的选择结合其债性和股性特征，在对公司基本面和转债条款深入研究的基础上进行估值分析，投资于公司基本面优良、具有较高安全边际和良好流动性的可转换债券、可交换债券，以期获取稳健的投资回报。 　　（五）资产支持证券投资策略 　　证券化是将缺乏流动性但能够产生稳定现金流的资产，通过一定的结构化安排，对资产中的风险与收益进行分离组合，进而转换成可以出售、流通，并带有固定收入的证券的过程。资产支持证券投资关键在于对基础资产质量及未来现金流的分析，本基金将在国内资产证券化产品具体政策框架下，采用基本面分析和数量化模型相结合，对个券进行风险分析和价值评估后进行投资。本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资，以降低流动性风险。 　　（六）存托凭证投资策略 　　本基金可投资存托凭证，投资策略依照境内上市交易的股票投资策略执行。 　　具体将结合对宏观经济状况、行业景气度、公司竞争优势、公司治理结构、估值水平等因素的分析判断，选择投资价值高的存托凭证进行投资。未来，随着市场发展和基金管理运作的需要，基金管理人可以在不改变投资目标的前提下，遵循法律法规的规定，在履行适当程序后，相应调整或更新投资策略。

　　本基金为混合型基金中基金，其预期风险与预期收益理论上高于债券型基金、债券型基金中基金、货币市场基金、货币型基金中基金，低于股票型基金和股票型基金中基金。 　　本基金如果投资港股通标的证券，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。