- 基金概况
- 基金经理
- 基金评级
- 基金费率
- 基金代码 017004
- 基金简称 上银恒睿养老目标日期2045三年持有混合发起式(FOF)
- 基金类型 开放式基金
- 基金全称 上银恒睿养老目标日期2045三年持有混合发起式(FOF)
- 投资类型 基金型
- 基金经理 吴伟,王振雄
- 成立日期 2023-06-26
- 成立规模 0.10亿份
- 管理费 0.80%
- 份额规模 0.10亿份(2024-06-30)
- 首次最低金额(元) 1
- 托管费 0.20%
- 基金管理人 上银基金管理有限公司
- 基金托管人 招商银行股份有限公司
- 最高认购费 1.00%
- 最高申购费 1.20%
- 最高赎回费 0.00%
- 业绩比较基准 2022年到2027年本基金采用“沪深300指数收益率*50%+中债综合全价(总值)指数收益率*50%”作为业绩比较基准。 2028年到2030年本基金采用“沪深300指数收益率*44%+中债综合全价(总值)指数收益率*56%”作为业绩比较基准。 2031年到2033年本基金采用“沪深300指数收益率*37%+中债综合全价(总值)指数收益率*63%”作为业绩比较基准。 2034年到2036年本基金采用“沪深300指数收益率*31%+中债综合全价(总值)指数收益率*69%”作为业绩比较基准。 2037年到2039年本基金采用“沪深300指数收益率*25%+中债综合全价(总值)指数收益率*75%”作为业绩比较基准。 2040年到2042年本基金采用“沪深300指数收益率*19%+中债综合全价(总值)指数收益率*81%”作为业绩比较基准。 2043年到2045年本基金采用“沪深300指数收益率*14%+中债综合全价(总值)指数收益率*86%”作为业绩比较基准。
投资理念
本基金将随着所设定目标退休日期的临近,逐步降低权益类资产配置比例,增加非权益类资产的配置比例,并使用定量和定性结合的方法,通过纪律性资产配置和择优选取基金,在运用风险预算模型控制投资组合整体风险的前提下,力争为投资者获取长期合理回报。
投资范围
本基金的投资范围包括:经中国证监会依法核准或注册的公开募集证券投资基金(包括QDII基金和香港互认基金)、国内依法发行上市的股票(包括主板、创业板以及其他中国证监会核准或注册上市的股票、存托凭证)、内地与香港股票市场交易互联互通机制下允许买卖的香港联合交易所上市的股票(以下简称“港股通标的股票”)、债券(包括国债、金融债券、企业债券、公司债券、央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、地方政府债券、可转换债券(含分离交易可转债的纯债部分)、可交换债券及其他经中国证监会允许投资的债券)、资产支持证券、债券回购、银行存款(包括协议存款、定期存款以及其他银行存款)、同业存单、货币市场工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会的相关规定)。本基金不投资具有复杂、衍生品性质的基金份额,包括分级基金和中国证监会认定的其他基金份额。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围,并可依据届时有效的法律法规适时合理地调整投资范围。 基金的投资组合比例为:本基金投资于经中国证监会核准或注册的公开募集证券投资基金的比例不低于基金资产的80%,投资于股票、存托凭证、股票型基金、混合型基金和商品基金(含商品期货基金和黄金ETF)等品种的比例合计原则上不超过基金资产的60%。本基金投资于港股通标的股票的比例占股票资产的0-50%。基金保留的现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%,其中,现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。 如果法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制,基金管理人在履行适当程序后,可以调整上述投资品种的投资比例。
投资策略
本基金定位为目标日期策略基金,以为投资者获取长期合理回报为目标。具体投资策略如下: 1、战略资产配置策略 本基金是采取目标日期策略的养老目标基金中基金。目标日期指的是基金名称中的数字所代表的年份,目标日期基金为在该年份附近退休的投资者提供一站式资产管理。目标日期基金的大类资产配置按照下滑曲线(Glide Path)进行调整。下滑曲线是描述基金中权益类资产配置比例随时间而变化的曲线,下滑曲线在趋势上是长期下降的。本基金下滑曲线的设计目标为实现投资者退休后效用水平最大化。本基金在海外成熟模型的基础上,结合国内资本市场的特点进行了下滑曲线的本土化改进。本基金的下滑曲线根据人口结构、投资者风险偏好变化和投资消费行为等信息和大类资产预期风险收益特征等指标综合制定。 根据本基金的战略资产配置框架,随着目标退休日期(2045年12月31日)的接近,本基金的权益类资产配置比例中枢从一定的位置逐步降低,同时固定收益类资产和货币类资产的配置比例中枢逐步提高。权益类资产包括股票、存托凭证、股票型基金、混合型基金等,其中混合型基金是指根据定期报告,最近四个季度披露的股票资产占基金资产的比例均不低于60%的混合型基金。为了对基金经理的投资行为进行约束,同时留出一定的空间避免对下滑曲线频繁调整并进行战术资产配置,本基金设定权益类资产的阶段性配置比例如下表所示,如权益类资产配置比例超过上下限,基金管理人应当在10个交易日内进行调整,但中国证监会规定的特殊情形除外。法律法规另有规定的,从其规定。 年份 下滑曲线权益中枢比例(%) 权益类资产配置比例区间(%)2022-2027 50 40-55 2028-2030 44 34-49 2031-2033 37 27-42 2034-2036 31 21-36 2037-2039 25 15-30 2040-2042 19 9-24 2043-2045 14 4-19 2、战术资产配置策略 本基金主要运用参考组合(Reference Portfolio,RP)、目标组合(TargetPortfolio,TP)、实际组合(Portfolio,PF)相结合的方式,确定各资产的配置比例。根据组合的下滑曲线设计、风险约束和监管规定等,设定当期参考组合(RP)。当期参考组合会根据当前时点相对目标退休日的时间间隔变化而变化,调整频率根据下滑曲线的设计及权益资产阶段性配置比例中枢决定,当期参考组合的风险资产比例即本基金当期的中枢风险水平。根据再平衡周期及量化战术资产配置模型,设定当期目标组合(TP),当期目标组合即组合权益类仓位根据量化模型在设定的再平衡日选择对当期参考组合的小幅偏离。 根据子基金定量评估和定性调研相结合的方式确定实际组合(PF),同时组合层面采用组合优化和风险因子的方式控制组合整体风险,在再平衡时,力争保持母基金的整体风险水平与当期目标组合相当,并满足权益类资产实际配置比例维持在当期战略资产配置中权益类资产配置比例区间内的限制。3、权益类基金优选策略本基金将通过量化模型和调研访谈相结合的方式,对股票型和偏股混合型基金进行选择。 量化分析侧重关注基金经理管理期间的收益指标、风险指标、风险调整收益指标,并通过基金仓位和持股情况的面板数据分析,对基金经理进行业绩归因和风格刻画。 调研访谈侧重关注基金经理的投资理念和选股逻辑,投研团队人员配置、投资流程和考核机制,以及基金公司的治理结构、合规风控、运营管理等因素。 4、债券型基金优选策略本基金筛选债券型基金的量化模型将主要参考基金历史年化收益率、波动率、夏普比例、是否发生历史信用风险事件等因素。本基金侧重选取长期投资业绩优秀、基金规模较大、流动性较好、可以准确识别信用风险、组合杠杆水平和持有债券的平均久期适当,投资操作风格与当前市场环境相匹配的基金管理人。 5、指数基金和商品基金的优选策略 本基金将基于资产配置的需求,综合基金规模、流动性、跟踪误差、费率水平等因素,优选指数基金进行配置。 大宗商品基金选择上,重点选择具备有效抵御通胀,与其他资产的相关度低,且所持品种适合当前市场环境的基金。 6、货币市场基金优选策略 本基金投资货币市场基金主要以流动性管理以及降低投资组合整体波动率水平为目标。基金管理人将综合考虑货币基金的规模、流动性、费率、交易方式等因素,优选货币基金进行配置。 7、股票投资策略 因为本基金为基金中基金,基金主要投资于基金资产,将较少直接投资于股票资产,投资股票的主要目的是为了调节权益类仓位和流动性需求。故本基金可能持有的股票标的主要为大盘蓝筹股及公司股票池中的绩优股。 8、港股通标的股票投资策略本基金将重点关注以下几类港股通标的股票: ①在香港市场上市、具有行业代表性的优质中资公司;②A股市场稀缺的香港本地公司、外资公司; ③具备优质成长属性的上市公司。 本基金可根据投资需要或市场环境变化,选择将部分基金资产投资于港股或选择不将基金资产投资于港股,基金资产并非必然投资港股。 9、存托凭证投资策略本基金将根据本基金的投资目标和股票投资策略,基于对基础证券投资价值的深入研究判断,通过定性分析和定量分析相结合的方式,综合分析宏观经济状况、行业景气度、企业品质、风险因素、估值水平等因素,精选出具备估值优势、质地优良、风险可控的存托凭证进行投资。 10、债券投资策略 因为本基金为基金中基金,基金主要投资于基金资产,将较少直接投资于债券资产,投资债券的主要目的是为了调节组合利率久期及流动性管理要求。故本基金可能持有的主要债券标的为国债、国开债等利率债及主体为央企的AAA信用债及金融债等,较少持有其他信用类资产,同时债券投资将严格控制久期风险。 11、可转换债券投资策略 本基金将对可转债发行公司的基本面进行分析,包括所处行业的景气度、公司成长性、市场竞争力等,并参考同类公司的估值水平,判断可转换债券的股权投资价值;基于对利率水平、票息率、派息频率及信用风险等因素的分析,判断其债券投资价值。同时,本基金将结合发行人的经营状况以及市场变化趋势,深入分析各项条款挖掘可转换债券的投资机会。 12、可交换债券投资策略可交换债券与可转换债券的区别在于换股期间用于交换的股票并非自身新发的股票,而是发行人持有的其他上市公司的股票。可交换债券同样具有股性和债性,其中债性与可转换债券相同,即选择持有可交换债券至到期以获取票面价值和票面利息;而对于股性的分析则需关注目标公司的股票价值。本基金将通过对目标公司股票的投资价值分析和可交换债券的纯债部分价值分析综合开展投资决策。 13、资产支持证券投资策略 对于包括资产抵押贷款支持证券(ABS)、住房抵押贷款支持证券(MBS)等在内的资产支持证券,本基金将综合考虑市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率等因素,研究资产支持证券的收益和风险匹配情况,在严格控制风险的基础上选择投资对象,追求稳定收益。14、风险控制策略本基金作为一只养老目标日期FOF基金,在风控策略上将对权益类风险、子基金风格飘移风险及整体流动性风险进行重点控制。权益类风险方面,本基金将严格遵照下滑曲线、当期参考组合及当期目标组合要求,设定各类资产的配置比例,整体权益类仓位围绕当期目标组合的风险资产中枢,所持有的基金及其他资产将统一按风险预算进行组合管理,尽量避免出现权益类仓位的剧烈变化。 子基金风格飘移风险方面,本基金持有的基金品种对投资风格要求为清晰稳定,尽量不持有有风格飘移程度较高的基金。若持仓基金因为基金经理变更或者其他原因导致基金投资风格的变化,则本基金将重新评估该基金品种或基金经理,从而决定是否继续持有该基金。 整体流动性风险方面,本基金将通过严格控制封闭运作的基金、定期开放基金等流动受限基金的投资比例,有效控制流动性风险。
风险收益特征
本基金属于采用目标日期策略的基金中基金,2045年12月31日为本基金的目标日期。从基金合同生效日至目标日期止,本基金的预期风险与预期收益水平将随着时间逐渐接近目标日期而逐步降低。 本基金属于混合型基金中基金(FOF),理论上预期风险和预期收益水平低于股票型基金、股票型基金中基金,高于债券型基金、债券型基金中基金、货币市场基金、货币型基金中基金。 本基金可投资港股通标的股票,本基金还面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
现任基金经理
- 评级时间
- 上海证券评级(三年)
- 上海证券评级(五年)
- 海通评级
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评级机构简介
上海证券基金评价敲掉能力驱动的业绩,对基金的综合评级基于对基金三方面能力的评价:一是风险管理与构建有效投资组合的能力, 体现为风险-回报交换的效率,由夏普比率量度;而是选证能力,即通过选择价值被低估的证券(股票与债券)而产生市场风险调整后超额收益的能力;三是择时能力,即基金根据 市场走势的判断,通过调整基金资产/行业/证券配置以增加或降低市场的敏感度进而跑赢基金基准的能力。
海通评级海通证券系列基金评级在评价方法上进行了科学的改进。由于市场上很难找到一种十全十美的评价方法,海通证券对若干具有代表性的评价方法进行融合。 对于基金产品评级,海通证券采用了净值增长率、风险调整收益、持股调整收益以及契约因素。对于基金公司评级,海通证券采用净值增长率、风险调整收益、规模因素以及公司运作情况。
申购费率(前端)
- 适用金额
- 原费率
- 爱基金优惠费率
- 100万元以下
- 1.20%
- 0.12%
- 100万元(包含)-200万元
- 1.00%
- 0.10%
- 200万元(包含)-500万元
- 0.80%
- 0.08%
- 500万元以上(包含)
- 1000元/笔
- 1000元/笔
申购费率(后端)
- 适用期限
- 原费率
- 爱基金优惠费率
赎回费率
- 持有期限
- 赎回费率
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- 0.00%
运作费用
- 管理费率/年
- 托管费率/年
- 销售服务费
- 0.80%
- 0.20%
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