| 基金代码 | 016912 | 基金简称 | 恒越均衡优选混合发起式A |
|---|---|---|---|
| 基金类型 | 开放式基金 | 基金全称 | 恒越均衡优选混合发起式A |
| 投资类型 | 混合型 | 基金经理 | 吴胤希 |
| 成立日期 | 2022-11-25 | 成立规模 | 0.14亿份 |
| 管理费 | 1.20% | 份额规模 | 0.11亿份（2025-09-30） |
| 首次最低金额(元) | 10 | 托管费 | 0.15% |
| 基金管理人 | 恒越基金管理有限公司 | 基金托管人 | 上海浦东发展银行股份有限公司 |
| 最高认购费 | 1.20% | 最高申购费 | 1.50% |
| 最高赎回费 | 1.50% | 业绩比较基准 | 沪深300指数收益率*60%+中证港股通综合指数(人民币)收益率*20%+中债总指数(全价)收益率*20% |
本基金在合理控制风险并保持基金资产良好流动性的前提下，通过深度基本面研究和组合的均衡配置，力争实现基金资产的长期稳定增值。
本基金的投资范围包括国内依法发行上市的股票（包括主板、创业板及其他经中国证监会核准或注册上市的股票）、港股通标的股票、存托凭证、债券（包括国内依法发行和上市交易的国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、公开发行的次级债券、政府支持机构债券、政府支持债券、地方政府债券、可转换债券（含分离交易可转债）、可交换债券及其他经中国证监会允许投资的债券）、资产支持证券、债券回购、银行存款（包括协议存款、定期存款及其他银行存款）、同业存单、货币市场工具、股指期货以及经中国证监会允许基金投资的其他金融工具，但需符合中国证监会的相关规定。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。 基金的投资组合比例为：股票资产（含存托凭证）占基金资产的比例为60%-95%（其中投资于港股通标的股票的比例不得超过股票资产的50%）。本基金每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。 如果法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。
1、资产配置策略本基金通过对国内外宏观经济环境、国家经济周期、财政货币政策、证券市场流动性等因素综合分析的基础上，结合市场上各大类资产的估值水平及市场情绪的比较分析，评估各类别资产的风险收益特征，适度调整基金资产在股票、债券及现金等大类资产之间的配置比例。 2、股票投资策略本基金主要采取“自下而上”的选股策略，在价值与成长风格之间进行相对均衡的配置。重点关注企业的基本面兼顾对估值的判断，优选具备优秀商业模式、持续性竞争优势、良好财务状况兼具较高内在价值的股票，捕捉行业发展的战略性机遇以及企业可持续成长所带来的投资机会。 （1）行业发展趋势和行业景气度分析本基金将密切对行业数据和上下游产业链开展深入研究，根据相关行业盈利水平的横向与纵向比较，对各行业景气度周期、行业技术变革及未来发展趋势、行业竞争格局的变化进行分析，重点投资于发展趋势向好、景气度较高或者具备战略性发展方向的行业。 （2）个股选择策略本基金将通过深度基本面研究，运用定性分析和定量分析相结合的方法，对公司进行全面的综合评价，选择具有优秀商业模式、持续竞争优势、较强成长潜力且估值合理的个股。 1）定性分析公司商业模式：公司所提供的产品或服务是否具有广阔的需求空间，公司是否具有较强的定价能力； 核心竞争优势：企业是否具备核心技术和自主创新能力，产品（或服务）是否具有较高的竞争壁垒，是否具有良好的销售网络、市场品牌或垄断资源等，是否在行业细分市场中占据较大的市场份额，或拥有较高的市场份额增长率； 公司治理情况：公司治理结构、激励机制是否规范合理，信息披露是否公开透明； 管理团队情况：公司管理层是否具有较好的战略眼光、较强的执行能力，公司发展战略是否清晰。 2）定量分析盈利能力：公司是否具有良好盈利能力，主要分析指标包括净资产收益率、毛利率、净利率等； 成长性：公司是否具有可持续的成长性，主要分析指标包括营业收入增长率、营业利润增长率、净利润增长率等； 运营效率：公司是否具有较高的运营效率，主要分析指标包括总资产周转率、存货周转率、应收账款周转率等； 财务结构：公司财务结构是否合理，主要分析指标包括资产负债率、流动比率、速动比率等； 估值水平：本基金将根据上市公司所处行业特征、业务模式及公司发展所处的不同阶段等特征，综合利用市盈率法（P/E）、市净率法（P/B）、市盈率－长期成长法（PEG）、企业价值/息税前利润（EV/EBIT）、折现现金流法（DCF）等进行横向和纵向比较分析。 3、港股通投资策略本基金将通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港股票市场，不使用合格境内机构投资人(QDII)境外投资额度进行境外投资。 本基金将遵循上述股票投资策略，优先将财务健康、成长性良好、具有估值优势的优质港股通标的股票纳入本基金的股票投资组合。 4、存托凭证投资策略本基金投资存托凭证的策略依照上述境内上市交易的股票投资策略执行。 5、债券投资策略本基金债券投资将以优化流动性管理、分散投资风险为主要目的。本基金通过对宏观经济、货币政策、财政政策、资金流动性等影响市场利率的主要因素进行深入研究，结合新券发行情况，综合分析市场利率和信用利差的变动趋势，采取久期调整、收益率曲线配置和券种配置等投资策略，在控制各类风险的基础上，把握债券市场投资机会，以获取稳健的投资收益。 6、资产支持证券投资策略本基金通过对市场利率、资产支持证券发行条款、支持资产的构成和质量、提前偿还率、风险补偿收益和市场流动性等因素的综合分析，在严格控制风险的基础上进行投资，以获得稳定收益。 7、可转换债券、可交换债券投资策略可转换债券（含分离交易可转债）、可交换债券兼具权益类证券与固定收益类证券的特性，具有抵御下行风险、分享股票价格上涨收益的特点。本基金主要通过结合其债性和股性兼具的特征，在对公司基本面和转债条款深入研究的基础上进行估值分析，投资于公司基本面优良、具有较高安全边际和良好流动性的标的，以获取稳健的投资回报。 8、股指期货投资策略本基金在进行股指期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的。通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平，采用流动性好、交易活跃的合约品种，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作，以达到降低投资组合整体风险的目的。 本基金还将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征，运用股指期货对冲市场系统性风险、大额申购赎回等特殊情形下的流动性风险。
本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平低于股票型基金，高于债券型基金及货币市场基金。 本基金除了投资A股外，还可根据法律法规规定投资港股通标的股票，需承担汇率风险以及香港市场的风险。