| 基金代码 | 015989 | 基金简称 | 华安碳中和混合A |
|---|---|---|---|
| 基金类型 | 开放式基金 | 基金全称 | 华安碳中和混合A |
| 投资类型 | 混合型 | 基金经理 | 蒋璆 |
| 成立日期 | 2023-02-07 | 成立规模 | 5.63亿份 |
| 管理费 | 1.20% | 份额规模 | 1.32亿份（2025-09-30） |
| 首次最低金额(元) | 1 | 托管费 | 0.20% |
| 基金管理人 | 华安基金管理有限公司 | 基金托管人 | 中国银行股份有限公司 |
| 最高认购费 | 1.20% | 最高申购费 | 1.50% |
| 最高赎回费 | 1.50% | 业绩比较基准 | 中证内地低碳经济主题指数收益率*65%＋中证港股通综合指数收益率*15%＋中债综合全价指数收益率*20% |
本基金在严格控制风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳健增值。
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行或上市的股票（包括创业板及其他经中国证监会核准或注册上市的股票、存托凭证）、港股通机制下允许投资的规定范围内的香港联合交易所上市的股票（以下简称“港股通标的股票”）、债券（包括国债、地方政府债、央行票据、金融债、企业债、公司债、次级债、可转换债券（含分离交易可转债）、可交换债券、短期融资券、超短期融资券、中期票据等）、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、货币市场工具、国债期货、股指期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。 本基金将根据法律法规的规定参与融资业务。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。 基金的投资组合比例为：股票资产投资比例为基金资产的60%-95%；港股通标的股票投资比例不超过全部股票资产的50%；投资于碳中和主题相关股票不低于非现金基金资产的80%；每个交易日日终在扣除股指期货、国债期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，其中现金不包含结算备付金、存出保证金和应收申购款等； 股指期货、国债期货及其他金融工具的投资比例依照法律法规或监管机构的规定执行。 如果法律法规对该比例要求有变更的，基金管理人在履行适当程序后，本基金的投资比例相应调整。
1、资产配置策略本基金采用多因素分析框架，从宏观经济环境、政策因素、市场利率水平、资金供求因素、市场投资价值等方面，采取定量与定性相结合的分析方法，对证券市场投资机会与风险进行综合研判。 本基金管理人根据多因素框架的分析结果，给出股票、债券和货币市场工具等资产投资机会的整体评估，作为资产配置的重要依据。基金管理人将根据股市、债市等的相对风险收益预期，调整股票、债券和货币市场工具等资产的配置比例。 2、股票投资策略（1）碳中和相关股票界定碳中和是指企业、团体或个人在一定时间内直接或间接产生的二氧化碳排放总量，通过二氧化碳去除手段达到“净零排放”目的。根据中共中央、国务院印发的《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》，我国的碳达峰碳中和工作将坚持“全国统筹、节约优先、双轮驱动、内外畅通、防范风险”的原则，并部署了一系列重大举措和任务，包括推进经济社会发展全面绿色转型、深度调整产业结构、加快构建清洁低碳安全高效能源体系、加快推进低碳交通运输体系建设、提升城乡建设绿色低碳发展质量、加强绿色低碳重大科技攻关和推广应用等。 本基金将重点围绕前述碳中和目标下减碳路径所涉及的相关产业链和行业进行投资，具体包括： 1）能源领域，要加快构建清洁低碳安全高效的能源体系，大力发展风能、太阳能、核能等新能源以替代传统化石能源，提升新能源在我国能源结构中的比重，是实现我国碳中和的重要举措。主要涉及新能源产业链、电力设备行业（主要关注风电、光伏为主的新能源设备，提升用电效率的电网设备，新能源汽车电池及电机领域）、公用事业行业（主要关注水电、核电、风电等清洁能源的电力运营，新能源电站建设）； 2）工业领域，要推进绿色制造及节能减排，是实现碳中和的关键一步。主要涉及钢铁行业（主要关注绿色低碳生产工艺改造，包括特种钢铁、电炉炼钢、氢能炼钢，实现钢铁生产脱碳）、有色金属行业（主要关注新能源产业链上游核心金属）、化工行业（主要关注新材料和新技术研发，实现非化石能源对传统能源的替代，促进节能减排）、机械设备行业（主要关注有利于电气化推广的生产线设备、能量装换设备、轨道交通装备、节油发动机、天然气产业链相关设备和自动化装置）、轻工制造行业（主要关注固碳领域、可回收包装、可回收家具）；； 3）交通领域，要加快推进低碳交通运输体系建设，实现交通减排。主要涉新能源汽车产业链、汽车行业（主要关注电动车整车制造及零部件、电动车热管理系统、动力电池产业链）、交通运输行业（主要关注公路交通电气化、铁路运输、海运和新能源船舶、节能降低成本的物流服务公司）。 4）科技研发及应用领域，绿色低碳技术的研发应用是达成碳中和的重要措施，主要涉及计算机行业（主要关注通过提升自动化和智能化达到减碳的相关软件系统及计算机设备、数据中心设备）、电子行业（主要关注电气化所需的功率半导体、自动化和智能化所需要的电子零部件）、通信行业（主要关注通过信息技术进步、新型通信技术等方式达到减排）。 5）终端节能产品及服务领域，通过倡导绿色低碳生活方式，显著减少居民生活碳排放，是实现碳中和的重要举措。主要涉及家电（主要关注节能家电产业链与节能房屋照明设施）、建筑装饰及建筑材料（主要关注绿色环保建材、新技术绿色建筑、园林固碳）。 6）通过碳去除途径以致力于碳中和的相关产业，即包括碳捕集、利用与封存（CCUS）、生物质能碳捕集与封存（BECCS）等负碳排放相关领域，以及废弃物管理和资源回收循环利用技术的相关公司，主要涉及环保行业（主要关注环卫新能源装备及可再生能源、再生资源循环利用）。 随着经济的发展和技术的进步，相关行业范围和特征也会发生变化，本基金将不断对碳中和主题相关股票进行跟踪研究，经履行适当程序后，适时调整上述投资特征的界定标准，并可在更新的招募说明书中进行公告，无需另行召开基金份额持有人大会。 （2）行业配置策略在行业配置层面，本基金将运用“自上而下”的行业配置方法，通过对国内外宏观经济走势、经济结构转型的方向、国家经济与产业政策导向和经济周期调整的深入研究，在把握宏观经济运行趋势和股票市场行业轮动的基础上，综合考虑行业景气度、行业竞争格局、行业估值水平等因素，对各行业的投资价值进行综合评估，从而确定并动态调整股票资产在各行业之间的配置。 1）行业景气度本基金将密切关注国家相关产业政策、规划动态，并结合行业数据持续跟踪、上下游产业链深入调研等方法，根据相关行业盈利水平的横向与纵向比较，适时对各行业景气度周期与行业未来盈利趋势进行研判，重点投资于景气度较高且具有可持续性的行业。 2）行业持续成长性根据国内产业升级进程，结合对海外同类行业发展经验的研究，重点投资未来具备较大市场空间、增长较快、持续成长性较好的行业。 3）行业竞争格局本基金主要通过密切跟踪行业进入者的数量、行业内各公司的竞争策略及各公司产品或服务的市场份额来判断公司所处行业竞争格局的变化，重点投资于行业竞争格局良好的行业。 4）行业估值水平行业估值水平影响各行业的相对表现。本基金将根据各行业的特点，选择合适的估值方法，重点关注行业平均动态市盈率、行业平均市净率等指标。通过对各行业估值水平的动态分析，选择估值合理的行业进行配置。 （3）个股投资策略本基金将主要采用“自下而上”的个股选择方法，在拟配置的行业内部通过定量与定性相结合的分析方法选筛选优质公司。 定量研究方面，本基金基于公司财务指标分析公司的基本面价值，初步筛选出财务和资产状况良好、盈利能力较强、成长性良好、估值水平合理的优质公司，具体的考察指标主要包括： 1）成长性指标：营业利润增长率、净利润增长率、收入增长率、现金流量增长率等； 2）财务指标：产权比率、经营杠杆、毛利率、营业利润率、净资产收益率、净利率、流动比率、速动比率、平均存货周转率、平均收账期、利息保障倍数、自由现金流等； 3）估值指标：市盈率（PE）、市盈率相对盈利增长比率（PEG）、市净率法（P/B）、市销率（PS）、企业价值倍数法（EV/EBITDA）等。 定性研究方面，基金管理人投资研究人员将通过案头研究和实地调研等研究方法深入剖析影响公司未来投资价值的驱动因素，致力于挖掘优质公司或有潜力成为优质公司的股票标的进行投资，本基金认为前述公司应至少具备以下多个特征： 1）具有竞争优势：企业竞争优势评估主要从生产、市场、技术和政策环境等四方面进行分析。生产优势集中体现在能以相对更低的成本为顾客提供更好的产品或服务。市场优势主要表现在产品线、营销渠道及品牌竞争力三方面。技术优势从专利权及知识产权保护、研究开发两方面考察。政策环境主要关注所在行业是否符合国家产业政策的方向； 2）财务状况健康稳健：本基金投资标的的财务状况应当健康和稳健，公司盈利效率较高，财务结构合理，各项财务指标在业内处于领先水平。通过对目标企业的资产负债、损益、现金流量的分析，评估企业盈利能力、营运能力、偿债能力及增长能力等财务状况； 3）公司治理机制良好：对公司经营管理层面的组织和制度上的灵活性、完整性和规范性进行全面考察，包括对所有权和经营权的分离、对股东利益的保护、经营管理的自主性、公司内部控制的制订和执行情况等； 4）公司管理层优秀：本基金将致力于寻找中国优秀的企业家以及其管理的企业。优秀的企业家具备出色的经营才能，而且怀着清晰、长期的愿景，充满激情，不懈努力，执行力强； 5）商业模式创造价值：考察公司的商业模式能否为消费者或客户提供越来越好的产品和服务，能否把为客户创造的价值有效的转换为公司利润和为股东创造的价值，以此形成立体的评估模型。 （4）港股通标的股票投资策略本基金将通过港股通机制投资于香港股票市场，不使用合格境内机构投资者(QDII)境外投资额度进行境外投资。本基金将重点关注： 1）A股稀缺性行业个股，包括优质中资公司、A股缺乏投资标的的行业； 2）具有持续领先优势或核心竞争力的公司，这类公司应具有良好成长性或为市场龙头； 3）盈利能力较高、分红稳定或分红潜力大的上市公司； 4）与A股同类公司相比具有估值优势的公司。 （5）投资组合构建根据本基金的投资决策程序，审慎精选优质公司，权衡风险收益特征，基金经理构建投资组合并动态调整。 3、存托凭证投资策略本基金可投资存托凭证，将根据本基金的投资目标和股票投资策略，基于对基础证券投资价值的深入研究判断，采取定量与定性相结合的分析方法，选择投资价值高的存托凭证进行投资。 4、债券投资策略 （1）利率类品种投资策略本基金对国债、央行票据等利率品种的投资，是在对国内、国外经济趋势进行分析和预测基础上，运用数量方法对利率期限结构变化趋势和债券市场供求关系变化进行分析和预测，深入分析利率品种的收益和风险，调整债券组合的平均久期。在确定组合平均久期后，本基金对债券的期限结构进行分析，运用统计和数量分析技术，选择合适的期限结构的配置策略，在合理控制风险的前提下，综合考虑组合的流动性，决定投资品种。具体的利率品种投资策略包括目标久期策略、收益率曲线策略、相对价值策略、骑乘策略、利差套利策略等。 （2）信用债投资策略本基金根据对宏观经济运行周期的研究，综合分析公司债、企业债、短期融资券等发行人所处行业的发展前景和状况、发行人所处的市场地位、财务状况、管理水平等因素后，结合具体发行契约，对债券进行信用评级，在此基础上，建立信用类债券池；在目标久期确定的基础上，积极发掘信用利差具有相对投资机会的个券进行投资。在控制风险的基础上，基金管理人可以通过利差曲线研究和经济周期的判断主动采用相对利差投资策略。 （3）可转换债券/可交换债券投资策略可转换债券/可交换债券兼具权益类证券与固定收益类证券的特性，具有抵御下行风险、分享股票价格上涨收益的特点。本基金在对可转换债券/可交换债券条款和发行债券公司基本面进行深入分析研究的基础上，综合考虑可转换债券/可交换债券的债性和股性，利用定价模型进行估值分析，并最终选择合适的投资品种。 5、资产支持证券投资策略本基金投资资产支持证券将综合运用久期管理、收益率曲线、个券选择和把握市场交易机会等积极策略，在严格遵守法律法规和基金合同基础上，通过信用研究和流动性管理，选择经风险调整后相对价值较高的品种进行投资，以期获得长期稳定收益。 6、股指期货、国债期货等衍生产品投资策略本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，有选择地投资于流动性好、交易活跃的股指期货、国债期货合约进行交易，以对冲资产组合的系统性风险和流动性风险等。 7、参与融资业务投资策略本基金在参与融资时将根据风险管理的原则，在法律法规允许的范围和比例内、风险可控的前提下，本着谨慎原则，参与融资业务。
本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。 本基金若投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。