| 基金代码 | 010994 | 基金简称 | 博时创新经济混合A |
|---|---|---|---|
| 基金类型 | 开放式基金 | 基金全称 | 博时创新经济混合A |
| 投资类型 | 混合型 | 基金经理 | 田俊维 |
| 成立日期 | 2021-01-12 | 成立规模 | 7.92亿份 |
| 管理费 | 1.20% | 份额规模 | 3.05亿份（2025-09-30） |
| 首次最低金额(元) | 0.1 | 托管费 | 0.20% |
| 基金管理人 | 博时基金管理有限公司 | 基金托管人 | 上海浦东发展银行股份有限公司 |
| 最高认购费 | 1.20% | 最高申购费 | 1.50% |
| 最高赎回费 | 1.50% | 业绩比较基准 | 沪深300指数收益率*60%+中证港股通综合指数收益率*20%+银行活期存款利率(税后)*20% |
本基金主要投资于代表我国经济创新发展方向的上市公司股票。在严格控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报，力争实现基金资产的长期稳健增值。
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行或上市的股票（包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准或注册上市的股票、存托凭证）、内地与香港股票市场交易互联互通机制下允许投资的香港联合交易所上市的股票（以下简称“港股通标的股票”）、债券（包括国债、金融债、企业债、公司债、政府支持债券、央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券、可转换债券（含可分离交易可转换债券）、可交换债、次级债等）、资产支持证券、信用衍生品、金融衍生品（包括股指期货、国债期货、股票期权等）、债券回购、同业存单、银行存款（包含协议存款、定期存款及其他银行存款）、货币市场工具、现金以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会相关规定）。 本基金可根据相关法律法规和基金合同的约定参与融资业务。 如法律法规或中国证监会以后允许基金投资其他品种，本基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入本基金的投资范围。 本基金股票资产（含存托凭证）占基金资产的比例为60%—95%，其中投资于本基金界定的创新经济相关证券的比例不低于非现金基金资产的80%；港股通标的股票的投资比例为股票资产的0%-50%。每个交易日日终在扣除国债期货、股指期货、股票期权合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值的5%的现金或到期日在一年以内的政府债券，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。 若法律法规的相关规定发生变更或监管机构允许，本基金管理人在履行适当程序后，可对上述资产配置比例进行调整。
本基金为偏股混合型基金。投资策略主要包括资产配置策略、股票投资策略、其他资产投资策略三个部分内容。其中，资产配置策略主要是通过对宏观经济周期运行规律的研究，动态调整大类资产配置比例，以争取规避系统性风险。其次，股票投资策略包括创新经济相关行业的界定、个股选择策略、港股投资策略和存托凭证投资策略。其他资产投资策略有债券投资策略、资产支持证券投资策略、衍生品投资策略、参与融资业务的投资策略、流通受限证券投资策略等。 （一）大类资产配置策略本基金通过跟踪考量宏观经济变量（包括GDP增长率、CPI走势、M2的绝对水平和增长率、利率水平与走势、外汇占款等）及国家财政、税收、货币、汇率各项政策，判断经济周期当前所处的位置及未来发展方向，并通过监测重要行业的产能利用与经济景气轮动研究，调整股票资产和固定收益资产的配置比例。 （二）股票投资策略1、创新经济相关产业的界定受益于全球化进程，我国经济在经历了多年的高速增长之后，开始进入经济增速适当放缓、经济增长质量逐步提高的新格局。建立在技术革命和制度创新的基础上，我国未来经济的发展重点将秉承以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的核心理念，通过扩大内需、夯实民生、技术创新、产业转型等可持续发展途径构建更完整的内需体系、提高经济效率，使经济得以持续增长。本基金所投资的创新经济相关产业包括但不限于如下类型： （1）经济创新的核心是扩大内需和消费升级。在该领域，本基金关注泛消费领域及其相关产业链的投资机会，包括但不限于食品饮料、家用电器、消费电子、耐用消费品、大健康、文体娱乐等； （2）经济创新的基础是增加收入和夯实民生保障，使老百姓“能”消费、“敢”消费。 在该领域，本基金关注包括但不限于环境卫生、市政公用、公共服务、产业配套等公共产品，以及教育、医疗、养老等基础民生方面的投资机会； （3）经济创新的催化剂是数字经济，使老百姓“易”消费、“愿”消费。在该领域，本基金重点关注以云计算、大数据、物联网、人工智能等智能技术创新和应用创新为代表的数字经济，对消费新模式、新场景、新习惯的赋能与提效； （4）我国经济发展的未来在于产业创新升级，而其根本在于掌握产业链核心技术。在该领域，本基金关注有望成为经济增长新动能、新增长极的战略新兴产业及其核心技术环节，包括但不限于TMT产业、新能源、新材料、生物医药、高端装备、先进制造等； （5）经济创新的可持续发展在于充分利用好中国现有比较优势，加强与全球市场和产业链的良性互动，实现共赢。在该领域，本基金关注包括但不限于基建、制造、服贸、原材料等领域的投资机会。 随着时间的推移、经济的不断发展和社会结构的改变，满足本基金投资的行业范围将发生变化。本基金将通过对经济发展、社会结构、宏观政策、产业政策和科学技术的跟踪研究，经履行相关程序后，适时调整创新经济相关产业所覆盖的行业范围。 2、个股选择策略在个股选择上，本基金采用定性与定量相结合的方式，自下而上，对创新经济领域上市公司的投资价值进行综合评估，精选具有较强竞争优势的高成长上市公司作为投资标的。 （1）竞争力分析基于行业分析结果，判断公司竞争策略的有效性、实施支持和执行成果；就核心竞争力，分析公司的现有竞争优势，并判断公司能否利用现有的资源、能力和定位取得可持续竞争优势。本基金强调通过核心竞争力判断上市公司未来盈利增长的潜力。 （2）公司治理与管理层分析主要考察以下四个因素：1）关联交易；2）信息披露；3）股权与独立董事；4）管理层。在公司外部治理结构不完善的基础上，上市公司对管理团队的稳定性及其能力的依赖度大大增加。由此，基金管理人在投资分析中尤其强调对管理层的经营纪录以及管理制度的考查。 （3）财务指标分析在财务预测的基础上，对公司盈利增长的持续性、回报率相对于资本成本的差异和公司的财务稳健性进行判断。 （4）估值比较通过对估值方法的选择和估值倍数的比较，选择股价相对低估的股票。就估值方法而言，基于行业的特点确定对股价最有影响力的关键估值方法；就估值倍数而言，通过业内比较、历史比较和增长性分析，确定具有上升基础的股价水平。 （5）交易策略通过详实的基础研究以及后续追踪，合理确定投资标的交易价格区间，减少交易的随机性。 3、港股投资策略本基金将充分挖掘内地与香港股票市场交易互联互通、资金双向流动机制下A股市场和港股市场的投资机会。具体投资策略如下： （1）通过自主开发的针对港股的以基本面因子为主导的多因子模型，以港股通标的股票为选股池，根据市场流动性和产品规模等实际需求选择因子打分高的标的构建港股通优选组合。 （2）对于两地同时上市的公司，考察其折溢价水平，寻找相对于A股有异常折价或估值和波动性相对于A股更加稳定的H股标的。 （3）考察港股通标的股票的行业属性和商业模式，在A股暂时无相应标的的行业中寻找估值低且具有成长性的标的。 本基金将持续追踪A股市场和港股市场的相对估值和市场情况，适时调整组合中港股通标的股票的投资比例。 4、存托凭证投资策略本基金将根据本基金的投资目标和股票投资策略，基于对基础证券投资价值的深入研究判断，进行存托凭证的投资。 （三）债券投资策略本基金采用的债券投资策略包括：期限结构策略、信用策略、互换策略、息差策略、可转换债券投资策略等。 1、期限结构策略通过预测收益率曲线的形状和变化趋势，对各类型债券进行久期配置。具体策略又分为跟踪收益率曲线的骑乘策略和基于收益率曲线变化的子弹策略、杠铃策略及梯式策略。 2、信用策略信用债收益率等于基准收益率加信用利差，信用利差收益主要受两个方面的影响，一是该信用债对应信用水平的市场平均信用利差曲线走势；二是该信用债本身的信用变化。基于这两方面的因素，本基金管理人分别采用（1）基于信用利差曲线变化策略和（2）基于信用债信用变化策略。 3、互换策略不同券种在利息、违约风险、久期、流动性、税收和衍生条款等方面存在差别，基金管理人可以同时买入和卖出具有相近特性的两个或两个以上券种，赚取收益级差。 4、息差策略通过正回购，融资买入收益率高于回购成本的债券，从而获得杠杆放大收益。 5、可转换债券投资策略本基金利用宏观经济变化和上市公司的盈利变化，判断市场的变化趋势，选择不同的行业，再根据可转换债券的特性选择各行业不同的转债券种。本基金利用可转换债券的债券底价和到期收益率来判断转债的债性，增强本金投资的相对安全性；利用可转换债券溢价率来判断转债的股性，在市场出现投资机会时，优先选择股性强的品种，获取超额收益。 （四）衍生品投资策略1、股指期货、国债期货投资策略本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，本着谨慎原则，参与股指期货、国债期货的投资，以管理投资组合的系统性风险，改善组合的风险收益特性。 2、股票期权投资策略本基金将按照风险管理的原则，以套期保值为主要目的参与股票期权交易。本基金将结合投资目标、比例限制、风险收益特征以及法律法规的相关限定和要求，确定参与股票期权交易的投资时机和投资比例。 本基金投资股票期权，基金管理人将根据审慎原则，建立股票期权交易决策部门或小组，授权特定的管理人员负责股票期权的投资审批事项，以防范股票期权投资的风险。 3、购买信用衍生品规避个券信用风险策略依托于公司整体的信用研究团队，当预期某只债券有较高的违约风险时，可以购买对应债券的信用衍生品来控制标的债券的信用风险冲击。 本基金按风险管理的原则，以风险对冲为目的参与信用衍生品交易，同时会根据实际情况尽量保持信用衍生品的名义本金与对应标的债券的面值相一致。 （五）资产支持证券投资策略本基金将通过对资产支持证券基础资产及结构设计的研究，结合多种定价模型，根据基金资产组合情况适度进行资产支持证券的投资。 （六）流通受限证券投资策略本基金将根据基金管理人的净资本规模，以及本基金的投资风格和流动性特点，兼顾基金投资的安全性、流动性和收益性，合理控制基金投资流通受限证券的比例。 （七）参与融资业务的投资策略为了更好地实现投资目标，在综合考虑预期风险、收益、流动性等因素的基础上，本基金可参与融资业务。 今后，随着证券市场的发展、金融工具的丰富和交易方式的创新等，基金还将积极寻求其他投资机会，如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，本基金将在履行适当程序后，将其纳入投资范围以丰富组合投资策略。
本基金是混合型证券投资基金，其预期收益和预期风险水平高于债券型基金产品和货币市场基金，低于股票型基金。本基金如果投资港股通标的股票，需承担汇率风险以及境外市场的风险。